7 月的第一天，希臘離家出走的鬧劇看來有機會告一段落；美國的工業製造經理人指數 PMI 隨後錦上添花，送上連續第二月的加速擴張，從 5 月的 52.8 加速 0.7 來到 6 月的 53.5，回到 2015 年 1 月的擴張速度，看來歐債和升息的壓力下，美國的經濟面依然強勁。讓我們來深入一點看看數據吧！
通常我會先看 New Order 這個數字，+0.2 看來是些微的加速，但仍表示新訂單成長中，未來幾個月應該不會有太大的經濟問題；再來我會看看 Employment，哇！這次 +3.8 ，表示雇主真的無法從其他方式增加生產力了，只好新聘雇員，而且預期還會再增聘，表示民眾有工作，一般的民生消費品有人會買了，通膨應該是穩定增加。有需要些微關心的是 Supplier Deliveries，但這個數字仍然在 48.8 的中間值附近，表示上游廠商的送貨速度加快，是否是下游製造商的拉貨減緩，下個月再持續觀察。未列入 PMI 計算的 Backlog of Orders 未出貨訂單大幅下降，可能是四月時的拉高新單與較低的雇員所產生的未出貨訂單，預期在 6 月與 7 月大幅消化，所以這個數字才大減，下個月要再注意。
18 個製造行業中，11 個行業在 6月是擴張的，按排序是：家具及相關產品、 木製品、非金屬礦物製品、雜項製造、食品、飲料與煙草產品、電氣設備、家電及零部件、運輸設備、金屬製品業、化工產品、紙製品和計算機及電子產品。而有 4 個行業在 6 月報告中是呈現收縮狀態，分別是：石油及煤製品;、初級金屬、塑料及橡膠製品和機械。收縮的行業很明顯都是原物料產業，而原物料產業已經低迷一陣子了，手中一直持有原物料產業的投資者須更有耐心等待。
下面圖表顯示五個 PMI 成分指數的一年數據，顯示在今年以來的緩慢擴張後，五月份的製造業終於邁開腳步往前，雖然離去年同期還有段距離，但只要國際情勢的變化不足以影響美國本土，美股應該還是市場的領頭羊。
具有領先指標性質的新訂單些微加速擴張，製造業持續成長。
生產仍穩定擴張，但因來到相對低點，是否能因新訂單而上升是關鍵。
穩定的生產來自於穩定的勞動力，雇員數據在 6 月再度大幅上漲後，接下來就看失業率是否有一致性往下。
供應商供貨速度加快，是否是製造商拉貨減少，要持續關注。
製造商願意增加存貨以應付未來需求，數據來到一年來最高水準，持續擴張表示對後面的銷售有信心。
以 6 月份的 PMI 來看，美股下半年應該會在好的基本面下持續上攻，但歐債與大陸的金融情勢還是會波及美股，加上好的數據讓葉奶奶更有信心，升息都快聽到腳步聲了，但這些趨勢看起來已經確定；看清楚前方的路況，我們走起來才會更穩健。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
