台灣立法加入數位資產競賽！川普如何用比特幣帶動美債需求自肥？

前陣子我已經預測川普七月的行動，總歸一句話就是想盡辦法增加舉債的正當性，這需要用各種手段來達成，而貿易戰只是第一個工具，目前呢？其實已經玩到第二輪了，現在已經在搞虛擬貨幣了！

先簡單說一下，川普2024年申報財產的資料剛出爐，裡面揭露旗下經營加密貨幣跟NFT的事業體，包含銷售川普幣「$TRUMP」在內，貢獻超過6億以上的收入，另外他的家族企業也跑去跟Witkoff家族共同創辦World Liberty Financial (WLF)，隨即跑去中東跟阿聯酋、Binance等國際大型機構合作，有媒體推測這些交易金額遠遠超過20億美元。

回到法規面，他在回任總統之後，立刻兌現虛擬貨幣的相關法案，元月就簽署了《強化美國在數位金融科技領導地位的行政命令》，裡面提到支持加密貨幣及區塊鏈技術的創新，接著在2025年4月他更廢除拜登政府所推行的DeFi稅務申報規定，這關係重大，原因是拜登政府推的這個法案是將虛擬貨幣當作資產，所以要課稅，也會啟動實名制，並要求業者比照「券商模式」，也就是直接幫忙申報所有的資料，也間接讓「去中心化」這件事變成重回「監管」，不過因為這個法案是2027年才正式施行，所以有給業界幾年的預備期，所以川普上任之後，就廢除申報的義務，對市場來說，有機會刺激相關市場交易及需求。

接著在三月也馬不停蹄，川普宣布成立國家級加密貨幣儲備，初期規模以1,700萬美元比特幣當作儲備，除了展現美國想在數位貨幣全球競爭中成為龍頭的野心，也讓大家認為川普來真的，不是說說哥，在第一季搞定加密貨幣的東西之後，第二季就啟動全球無差別的貿易戰，所以大家還在關注貿易戰之際，川普早就已經加速加密貨幣的運作，這可以做什麼？

我們先不要談什麼陰謀論，還記得前幾篇我說過川普想幹嘛嗎？重點就在舉債，所以他必須想辦法解決美債在市場中的需求，雖然貿易戰可以讓美債成為談判的工具，但實際上各國政府的美債部位仍無法完全吃下36兆美元，更何況已經正式通過的大而美法案，裡面同意舉債4兆美元的美債，所以貿易戰再怎麼打，或許還是很難消化這些美債發行量，好比中國、日本這兩個美債大國，過去持有美債最多就是一兆多美元而已，台灣現在持有美債規模也非常可觀，根據央行總裁公開談話，台灣外匯存底有八成是買美債，目前整體規模來到六千億美元，所以合理換算之下，台灣央行持有將近五千億美元的美債，這已經是全球排名第十大的國家。

比貿易戰更重要的是什麼？就是「數位貨幣法案」。

這邊先簡單來說，因為川普動用國家力量買進比特幣，就有「造市作用」，接著他自己也銷售相關的川普幣，先賺到一大筆錢進到口袋。

接著就是穩定幣的出現，簡單來說，發行穩定幣的機構要有等值的法幣或資產，好比USDT（泰達幣）就跟美元掛鉤一比一，所以穩定幣發行多寡，取決於機構有多少資產，這類似過去的金本位主義。

至於比特幣原本算是一個數位資產，因為去中心化的關係，價值也沒人可以背書，不過有了穩定幣幫比特幣計價，比特幣就會變成一個資產，你可以用穩定幣購買比特幣，因為穩定幣連結法定貨幣，也就是國家發行的貨幣，所以就有可信度，目前比較主流的包含USDT、USDC、BUSD，以現行的金融世界來說。簡單比喻一下，美金就類似穩定幣，美股就類似比特幣，而我們使用的新台幣，就能透過換匯美金（穩定幣）的方式，買到比特幣資產（美股），瞬間就有了正當性。以互補性來說，比特幣依舊是「去中心化」的資產，但有了穩定幣當作交易媒介，這就類似現金的角色，有政府支持之下，比特幣就變成有價值且政府能背書（靠穩定幣）的數位資產。

除此之外，穩定幣還有匯率的優勢，還記得五月美元跳水嗎？亞洲貨幣狂漲，那時候銀行都塞爆了，因為大家都換不到錢，不過如果現在使用穩定幣的方式呢？當你看到比特幣崩盤，就馬上換成USDT，馬上變成安全的美元資產。那麼如果每個國家都發行穩定幣呢？是不是瞬間就能完成換匯的動作？

舉例來說，如果今天我發現新台幣轉強，假設台灣也有穩定幣，我就直接把比特幣換成跟新台幣掛勾的穩定幣就好。就不用再透過比特幣換回USDT或美元，還得經過金融機構被扣掉不少費用才能變回新台幣。

穩定幣對美國國債的幫助超大！

目前穩定幣已經獲得川普政府的支持，特別是以美元掛鉤的穩定幣如USDT（泰達幣，由Tether推出）或USDC（由Circle發行）更是大豐收，以USDC背後的企業Circle來說，這家公司在美國剛上市股價就飆翻天，從六月定價每股31美元到現在最高衝上200美元以上，包括摩根大通 (JPM-US)、花旗(C-US) 與高盛 (GS-US) 在內的投行都是這次公司IPO的主要承銷商。

到底穩定幣是多好康能讓發行商飛上天？簡單來說，想發行穩定幣就必須要有政府同意，而穩定幣要掛勾法幣，也就是美元，所以公司資金就要放在美元資產，你覺得公司會只放定存這麼傻嗎？當然是買美債最好，而且這同時也解決美債過多的問題，甚至會出現新的美債需求。

這就要提到《GENIUS法案》，基本規定包含等值資產必須要穩定、高流通性，所以不能使用股票或房地產作為抵押資產來發行支付型穩定幣，符合條件的包含美元現金、短期國債、或美國貨幣市場基金，而且每個月都要申報，讓美國政府監管，所以如果不符合規定的話，很抱歉你就直接停牌。

所以有看到重點了嗎？根據最新統計數據顯示，比特幣總市值是2.1兆美元，而且在美國政府大力支持之下，資金不斷湧入中，這時候推出穩定幣法案，是不是來得有夠巧妙？先前文章我就說過，川普資產重點都在不動產，所以股票跟債券很少，關稅戰隨便搞都沒差，而最終目的就是把熱錢弄到自己的資產，同樣邏輯套用在穩定幣上面，當這些熱錢沒地方跑，買股票又很危險，你覺得會跑去哪？

一切就是如此剛好，比特幣就變成美國貨幣儲備，股市崩盤了，接著穩定幣就開放了，讓大家可以去買穩定幣停泊資金，不只隨時能抄底比特幣，還兼具匯率工具的角色，所以穩定幣需求突然變得非常大，於是兩大穩定幣發行商就開始業績超猛，發行泰達幣的是Tether，而USDC則由Circle推出，這兩個穩定幣在過去都是黑道、駭客或詐騙集團用來洗錢的工具，結果現在名正言順變成美國認證的合法貨幣，接下來我用幾個角度來簡單整理。

比特幣：物以稀為貴，當熱錢持續湧入，加上中國、美國政府持續沒收詐騙集團跟黑道的比特幣，最後比特幣市值就會越來越高。

股市：有錢人又能持續炒作新題材，從AI產業切入虛擬貨幣產業跟資安產業。

美債：受惠比特幣市值越來越高，兩大穩定幣的需求量也會跟著放大，於是公司就要借錢融資買進更多美債。

川普：比特幣市值兩兆美元，等於穩定幣公司最多可以發行兩兆美元的穩定幣，所以就必須要有兩兆美元的美元現金或美債，於是川普底下的虛擬貨幣企業持續受惠。

美元：因為美國率先全球將比特幣及數位資產納入專法，當然就能持續擴張美元霸權的地位，因為美元不只是全世界每一個角落都能使用，現在連虛擬貨幣都能使用。

穩定幣：在全部熱錢湧入的情況下，肯定會產生穩定幣大於比特幣的情況，當然又會推升比特幣的價值，因為穩定幣熱錢多、比特幣資產少，近一步推升比特幣的市值。

最後繞回來一圈，美債有了新用途及需求，帶動比特幣再次成為美元霸權的工具之一，美債不再是避險工具，而是轉變成現金角色，穩定幣成為新的避險工具，這就會形成新的循環。於是川普就能得到永無止盡的印鈔權，管他天王老子要升息還是貿易戰，這模式就如同拜登的綠能政策，在全球一片景氣蕭條之下，直接砸錢讓ESG從一個長期騙局變成有獲利的產業，其實現在川普也是依樣畫葫蘆，但不搞ESG了，把資源全部抽乾轉而放在比特幣競賽上面，還能用市場熱錢推升自家虛擬幣相關的產業，重點是全球熱錢持續變多的情況下，他的商業不動產肯定又會成為新一輪的大贏家。

全球進入新一輪的數位資產軍備競賽

美國老大啟動之後，各國當然也要跟上，不然就輸慘了，我們來看看歐盟（美國以外的強權之一）、南韓（全世界加密貨幣最活絡的國家）、台灣的情況。

歐洲：2024年底正式落實了全球矚目的《加密資產市場法規》（MiCA），該法規涵蓋穩定幣、加密資產服務商監管，並強調消費者保護，該政策落實後大幅增加歐洲的虛擬貨幣交易量與市場吸引力。

南韓：2024年7月實施了《虛擬資產用戶保護法》（VAUPA），要求加密貨幣交易所強制執行KYC、實名驗證及反洗錢措施，同時也持續延後原定於2024年推出的20%加密貨幣利得稅，以保持對虛擬貨幣產業的政策彈性，力求平衡監管與產業發展。

台灣：2025年初由金管會提出《虛擬資產服務法》草案，明定虛擬資產服務提供者（VASP）必須完成登記，違者將面臨高額罰款及刑責，展現了明確的監管態度。

所以你還在等關稅貿易戰的肥皂劇嗎？還是活在全球第二大的虛擬貨幣交易平台FTX破產的陰霾裡？拜託，別鬧了，比特幣已經從「騙局」變成「大局」，下一輪的資金盤競賽已經火熱啟動。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。