金融股陸續公告七月份自結EPS，如果看到銀行金控表現優異也不用太意外，因為銀行股就是受惠升息所帶來的成長，但那不是我們這次要討論的，今天我想跟你分享壽險金控的下半年展望。但考量篇幅，因此壽險金控就先以富邦金來做舉例研究吧！
在我現在撰文當下，富邦金還沒有公佈七月份EPS，所以先單就上半年來做觀察說明。上表可以看到富邦金在六月單月EPS繳出0.1元，2021年同期則是0.97元，稅後淨利也從2021年六月128.7億元，衰退到2022年六月的41.52億元。從累積獲利來看，2022年上半年的狀況確實是相當不好，不過這也是因為國際市場動盪所導致，以第一季來說，烏俄戰爭就必需任列一些呆帳，進入第二季呢？則出現股債雙殺、升息及五月份本土疫情爆發，其中本土疫情爆發更是鬧得滿城風雨，因為防疫險理賠也讓產險業者叫苦連天。那麼上半年四大金雞母獲利又是如何？接著分別說明目前狀況。
1.富邦產險
富邦產險在2022年六月單月居然就虧損了55.82億元，更導致上半年淨利出現「轉盈為虧」，從這一點不難發現，防疫保單真的是硬傷，所以為什麼六月份EPS只有0.1元而已？最主要就是防疫保單帶賽嘛！不過好消息是公司直接提列接下來可能的理賠金，富邦產業直接假設確診率是15.2%，所以六月份有109億元的虧損是來自提前認列，換句話說，只要接下來疫情得到控制，那麼最糟糕也不再需要產業拿錢出來理賠，直接停損接下來的防疫保單未爆彈。
2.富邦證券
就不用多說，今年以來的投資市場都不好，連帶讓成交量持續萎靡，那麼證券業出現衰退不過是日常而已，不過要特別補充的是，富邦金目前持股日盛金已經來到七成以上，因此富邦證券上半年稅後淨利繳出13.08億元中，有10.1億元是來自日盛金的投資收益，假設沒有日盛金挹注證券端的獲利，那麼整體淨利就可能會更難看。
3.富邦銀行
這應該很好聯想，銀行業務主要就是放款、財富管理、信用卡等業務，當升息循環啟動後，銀行端自然也會直接受惠，只要避免亂放款出現呆帳，基本上就是等著收利息而已。
4.富邦人壽
基本上富邦金就是靠壽險撐起來的，而人壽通常投資重心都放在股、債、房等配置，其中債券更是重中之重，因為要更加保守投資嘛！但有趣的是，2022年股債雙殺的人壽居然在六月份超越2021年獲利，原因進入除息旺季領股息，加上壽險持續賣掉股票獲利了結，另外是美國升息也有助於美元債券成長，所以才會帶動富邦人壽在六月稅後淨利出現爆發，因此上半年稅後淨利只輸去年23.86億元而已，並繳出歷史次高表現。
富邦金2022年下半年會怎麼樣？
直接關心富邦人壽就對了，而壽險觀察重點，我特別切成短期、長期兩大焦點：
第一個焦點是看「美國升息何時停止」，只要FED不再升息，才有機會帶動投資市場重返多頭，那麼壽險股債及損益才有機會回到成長。
另外一個焦點是，你必須要「等」到第四季才能確認營運面，原因是第三季通常都是除息旺季，所以壽險獲利爆發也容易造成誤會，所以至少要觀察到第四季才會比較準。
至於其他壽險金控，利用今天分享的觀察指標也大體適用，你看完文章之後，可以套用研究於國泰金、開發金、台新金、中信金等相關具備壽險事業的金控，甚至是投資南山的潤泰新、潤泰全及寶成，總之，只要公司有轉投資壽險的事業體，那麼我提到的兩個焦點都能套用觀察看看。
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