上週我們聊完了台泥及Nokia，這週繼續來看看台股經典案例統一集團，公司股本高達568.2億元，國內大型機構及外資都愛買，為何過了這麼多年還是屹立不搖呢？這次將以創業角度來跟大家分享集團過去到目前為止的輝煌帝國吧！
首先要說說統一集團的沿革史，1967年集團在台南永康創立，主要營運項目食品及食糧相關產品，營運至今屹立不搖。以上圖來看，可以看到營收重點有近六成為鮮乳相關的乳飲群貢獻，第二大則是貢獻一成左右的生活食品事業群，這包含沙拉油、飲料、布丁等產品，第三名則是麵包相關的烘焙事業群，前三個事業體合計貢獻約八成左右。
但統一著名的營運事蹟，可不只是食品本業而已，集團過去數十年來不斷轉投資創業才是關鍵，現階段獲利有一大部分是來自轉投資所貢獻，這其實也呼應我在「Nokia垮台的教訓原來是這個...台泥用這招勝過Nokia維持競爭力！」提及的多策略經營。
統一集團的子公司多到讓你眼花撩亂
如果覺得統一集團太多，其實從公司官網找到幾家上市櫃的金雞母，這就是轉投資的主力了。原因很簡單，統一集團會扶植自家企業，如果未來發展有展望，當然就會挹注集團資源輔導上市櫃，讓子公司進入資本世界快速擴張。目前集團轉投資包含統一超（超商通路）、大統益（沙拉油）、太子建設（營建）、台灣神隆（生技）、統一綜合證券（金融）、統一實業（食品包材）、德記洋行（食品貿易），光是這樣列完就有七種不同的轉投資事業體，而且這些子公司都在業界佔有一席之地，由此可以看到集團並不是有錢就亂搞亂投資，而是在連續創業相當有一套，轉投資創業的勝率相當高。
如果要認真列出所有公司呢？我幫大家抓出集團所有轉投資的公司，光是這幾家主力營運的子公司就超過四十家以上！其實統一集團滲透產業非常可怕。
舉超商通路來說，旗下金雞母就是擁有超商龍頭7-11的統一超，然後統一擁有光泉牧場超過三成的股權，這個大家可以先記起來。
第二名的全家，光泉持有公司的股權約5%左右，因此全家也算是被集團給間接轉投資。至於第三大的萊爾富當初是由光泉創立，統一集團也一同扶植營運並持股三成左右，但為了避免跟自家的統一超對打而賣掉持股，目前也成為光泉的金雞母。其實光從一個超商通路來看，就不難看出統一集團投資創業的模式，不只做到老大而已，連其他第二名、第三名他都想盡辦法要吃到（笑）。
如果統一都固守本業而不擴張會怎麼樣？
上表是統一2022年第三季季報，紅色匡的部分就是集團的「創立本業」，也就是食糧事業部及食品事業部，接下來把這兩個合併起來觀察。2021年前三季食糧及食品合併部門收入是1,485.27億元，2022年前三季為1,634.57億元。營收表現當然是非常亮眼的成績單，只不過部門損益可能就會帶點失落感，2022年前三季為84.5億元，2021年同期則有109.52億元的水準，這當然是受到原物料飆漲所導致的大幅衰退。
再換個假設性問題來思考，統一如果從幾十年前至今都專注在食品本業，目前確實也仍是相當不錯的食品業龍頭，但原物料成本就會困擾著集團獲利，導致每年EPS不穩定。所以如果集團不採取多角化經營，就會一直受到原物料成本的波動，再看看目前真實的現況，集團整體部門可不只有食品貢獻而已，重點是便利商店事業已經重返成長，這也帶動2022年全年部門損益繳出240.74億元，而2021年則是231.51億元，統一的整體損益是不是又反轉過來？這就是轉投資不同事業體所帶來的好處，不只可以避免一次性的利空因素，甚至還能穩定成長。
又再次呼應多策略的重要性
其實這又呼應到我說的多角化經營，台泥如果是正在建立第二個獲利動能，那麼統一就是轉投資的大學長了，早早就建立便利商店金雞母獲利中。所以投資多策略有沒有其必要性？如果從台泥及統一的例子來看，就很清楚了。台泥轉型綠能事業體，讓獲利不再受到水泥景氣的高度影響，而本次提到的統一則是更成功的案例，食品本業衰退沒差，其實未來還是可以靠著漲價及原物料反轉，讓獲利再次轉為成長，但那需要一點時間才行，結果其他轉投資部門更早開始反轉，不僅減緩獲利衰退的影響力，甚至有機會帶領統一更快速回到成長步伐。
至於為什麼統一轉投資成功率這麼高？把時間拉到現代，其實有個經典的案例值得一提，那就是德記洋行。公司最有名的就是開喜烏龍茶，但近年受到國內飲料業百花齊放，也開始出現經營不善的狀況，因此統一集團在2007年已超過六成的股權直接收購，後續幾年開始挹注集團資源並改善營運體質，目前德記也轉型成食品貿易商，進口國外各種有名的零食為主，並將這些進口產品上架到統一超的通路上，也帶動德記獲利開始好轉甚至在2022年首度出現配息。
有發現一件事嗎？統一其實轉投資的事業體都在能力圈所及，並利用集團資源扶植子公司成長，認真來說也不只是砸錢而已，而是利用現有的生態系創造更多的獲利，而且也不會亂投資而導致失控。這一招就是我標題說的，如果你想斜槓或創業最好也是如此，不要貿然切入不熟悉的領域或事業體，最好是能從類似經驗。
最後，再回到多策略投資討論，這當然也是類似的概念。假設你目前股市投資已經相當有水準及實力，無論是長線或波段都能賺錢，那麼提撥一些獲利到期貨或選擇權嘗試看看，或許下次股市面臨空頭時，你就有空單避險部位能彌補股市造成的虧損，整體來看不只是彌補虧損，甚至還有機會持續帶動整體資產獲利，這是不是就跟統一集團多角化經營一樣？當食品本業虧損了，通路事業體其實正在賺錢，因此整體損益還是成長。如果你找不到學習管道，又不想進場當小白，玩股網目前有幾個社團可供你學習。
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