美股近來風雨飄搖，紐約經紀商ConvergEx 公司首席市場策略師柯拉斯（Nicholas Colas）認為，投資人應先觀察恐慌指數等五大指標，以判斷股市時機。
恐慌指數
有「恐慌指數」之稱的芝加哥選擇權交易所波動指數（VIX）3日漲至21.44點，創13個月高點。柯拉斯認為，4日回跌至19.11點的VIX，仍處於約20點的長期均值水準。
金價
國際金價再度吸引部分避險投資人的青睞，今年來漲4.9%。柯拉斯說，從歷史經驗看，在股市即將觸底前金價會跟著股市下跌。
油價
紐約油價今年來跌2%，但有人認為油價仍被高估，因為中國經濟數據令人失望。柯拉斯把油價和金價視為同類資產，在油價重挫前，金融市場還沒利空出盡。
美國公債殖利率
10年期美國公債殖利率已從去年底的3%跌至2.6%。柯拉斯說，該殖利率可能會在2.5%觸底回升。
資金流動
指數股票型基金（ETF）的資金流動往往劇烈波動，但這項數據可用來判斷市場走向。要了解股市何時觸底回升，就必須觀察投資人何時再度成為淨買家，因此股市回升前ETF的資金流出會減緩，並開始出現流入。
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