假日小資投資簡單學之.........選擇權是「衣食父母」

話說最近開始在這玩股網寫寫文章，一本初衷是想把自己的經驗跟把我的老師介紹給大家。

不過，我女友

（以後稱她為CP，不只這是名字縮寫，其本人也是超愛精算各種CP值後才出手買東西的小資，超愛記帳、精算費用；

這種人真的很好，但這種人的風險在於有時會一下子不爽刷卡大買。有次為了記帳小軟體在轉SD卡備份時，記錄全消失，

差點要把新買的手機再換掉。女人的邏輯有時真奇怪！所以她只存錢存股，高風險的投資離她很遠）

 

CP跟我說：「說真的，再厲害的老師當他告訴你什麼區間、數字、A線B波C轉折，八拉八拉，小資不過是想賺點小錢，

搞這麼多麻煩幹嘛！我規定你，要給我想出個好方法來。股票買了沒特別問題是也不要動，可是投資嘛！要有FU，有感覺，不要跟我講你那些E來E去的朋友的天方夜譚。但是，還要很保險。」

整個一下子我腦子完全轉不過來，有FU？虧錢最有FU啦！要穩賺，哪有這回事。重點是，穩賺小錢一定也沒FU。

不過要是她不爽，我也沒好日子過，本著要有愛有FU的心情，我為她設計了這套：

蓋世武功簡化版之選擇拳（權）法：口訣：一拳擊倒、接著快跑

 

首先，我知道她有個戶頭，每個月固定放入一半的收入，一定會超過五萬元，那是她的生活費戶頭，從那個戶頭支付生活所需（包含她家裡的房貸，你看，多恐怖，多會算），剩下的一半是存來投資股票基金或定存幾乎絕對不花，

連提款卡都要找很久吧！

要有FU，當然先拿這個生活費開銷的戶頭來開刀。

我要她從那裡提領存五萬進她新開的期貨戶頭。（馬上面有難色，表示FU出現了）

首先，他也不太了什麼叫選擇權，買權賣權給她上了一課之後我發現她眼睛一直不時地瞄著康熙來了。

就更別說去跟她講什麼波動率、什麼美式歐式選擇權、什麼Black & Scholes評價模型、

什麼很多人買選擇權搞到雙殺（她問我，跟棒球一樣嗎？她比較想跟林書豪一樣.....）.......................

（大家可以想像我的吐血進度）

 

不過，有愛嘛！有愛就要認真、就要都接受。

我給了她一個網址：http://www.taifex.com.tw/chinese/9/9_4.asp

在此，這我們得謝謝一些認真分享知識跟心血的人（包含券商跟期交所提供的免費軟體）

忙於工作又精打細算的人，是不可能花錢去上太多聽不懂的投資講座，參加投顧會員的，

因為學費先花、還不包含上機實做後可能產生的「虧損實習費」。

她寧願利用假日簡單放空，而不是去用數學公式幻想現在省多少，幾年後可以有多少（她只省收入的一半）

（她還是很在意青春，並不想無止盡的壓抑奢侈欲）

她也不想過度努力，以為可以早十年退休，其實可能早十年從人生中退場。

她只想過她要的簡單但有FU有風格、不過度壓抑慾望的生活。

（這也是我愛她的原因啊.......這一句是一定要打的，請網友原諒！）

 

CP問我：「就這個網站？」

我說：「對，然後你的券商的軟體的買進賣出你會按吧？」

CP很小心的問：「跟股票一樣嗎？」（我感覺又是一陣暈眩..........）

硬著頭皮，我說：「對。」

她露出燦爛的微笑說，「當然會啊！然後呢？」

接下來，我說，你把網站打開，期交所的「選擇權理論價格計算」（計算公式係依據Black & Scholes之選擇權評價模型）

總算這個頁面沒有讓她想直接轉到MOMO購物網。

 

4/23（老師資料預估平盤上下，收7481）

以我們4/24日這幾天的操作為例，4/24（老師資料預估平盤上下）

4/23晚，我要她在網站的

第一個欄位：標的指數現貨價格輸入股票現貨價（7481），

問她，覺得會漲或跌？

CP想了一下，偷瞄了老師的資料，說：「會漲」，

 

第二個欄位「履約價格」，就叫她選比7481高的選擇權價位，CP非常簡單的選了7500。

（還真是簡單，但說真的，懂太多了人未必選到不一樣的，不是嗎？）

 

第三個欄位：「波動率」（請各位看網頁說明，要你選個什麼20天歷史波動率、什麼G、什麼T的，會的人知道我在講啥）

我說不用，打開你券商給你的軟體中，他們算好的選擇權隱含波動率，密密麻麻一堆，我要CP取個簡約中間值，

她問我要看賣權還是買權，我說你說會漲，我要叫你做賣出（Sell Call OR Put ），你就先選賣權吧！

（在此多嘴解說，姑且先不管各位跟CP同級的人懂不懂買進選擇權跟賣出選擇權的差別，

我個人認為在剩餘天數超過5天以上，我喜歡賣出後等著收時間差、歸0的感覺。

PS：我和她解說時，我非常確認她的表情跟微笑是因為蔡康永在講的笑話。）

總之，在賣權7500的隱含波動率之中，他隨便挑了18.2左右的中間值。

（各位，這就是這套拳法的簡化重點，別用歷史波動率、別用網站算隱含波動率，你的軟體都幫你算好了，取個概數就好）

 

第四個欄位：無風險利率，這東西要解釋講半天，也不過圍繞在計算模型的基礎概念。

CP這種等級的人，可以理解的解是就是：投資要有FU，讓你沒FU的獲利率是多少？

CP說：「當然是0啊！不過說真的定存我已經沒感覺了，那來個定存1.25吧！」

 

第五個欄位：現金股利率，真要計算起來有很多需要考慮的層面，但我們是要用這個公式，

不是要教人家這個公式的內容是怎麼來的。

我問CP：「這個月五萬戶頭賺幾趴，你就會很爽，不想玩了，要去花錢？」

CP笑了：「誰嫌錢多，不過，10％就好了啦！」

（還不忘股嚕嚕地轉著眼睛問我她是不是很貪心？嘿嘿！蔡康永已經被我消滅了，她不理他了。）

 

第六欄位：「存續期」，我問她離五月結算剩幾天？（每月第三星期三為結算日，還好CP知道啊！真是太厲害了！）

CP說：「扣掉今天（23），含假日還有23天。」輸入：23。

 

就可以按下「計算理論價格」鍵了，得到：買權：108、賣權168 

 

接下來，重點是回去第五欄，我問她：「這個月五萬戶頭，投資下去你可以接受的最低是？」

CP說：「當然不要虧囉！」所以請再把第五欄改成0％再按一次計算鍵。得到了：買權：130、賣權143

所以，你覺得會漲，就賣出賣權（143-168之間都算合理）、會跌就賣出買權（108-130）

我告訴她，我自己4/23就賣出賣權（Sell Put7500 在142 ，有追了一點價）

她就說，那他要小心一點，就掛了152賣出。

4/24當天上衝下洗，看盤的人驚心動魄時，她在忙著開會，我在忙著談事，自己早盤利用開盤點補在122。也沒時間理CP。（4/24收7498）

後來，收盤後她N我說，買到了，怎麼辦？接下來呢？

接下來，一般投資理財講座中有賣好多種各式武功啊！

但適合我家CP的只有簡單快速的一拳擊倒、接下來絕對不是二拳要命，

她是一拳擊倒、擊倒對方是為了接下來快跑。........................

 

我說在用軟體算一次，明天會長會跌？

CP超夢幻的說：「會長一百點嗎？我還是設50點就好。」

CP依序設了：7548 / 7500 / 18.2 / 1.25 / 0 / 22 計算出賣權價為 108 ，她非常保守的覺得，只花的幾十塊手續費，

一個晚上就要跟人家收個40多點兩千多塊，太過份，拿出買菜送蔥的心情，決定設定隔日平倉點：128，

開盤，她順利補在115，手續費扣一扣，算是賺了個一千八，討了頭彩。

之後她每天依序少則七八百，多則一兩千的進帳，甚至有一天她覺得看錯，

隔天的平倉點設定為買進點，也都還小賺了八百。

我告訴她，多賺的錢是吃飯、洗頭、按摩的八拉八拉錢，沒賺就不可以吃飯、洗頭、按摩喔！（超有FU的啦！）

反正沒有期所稅，就當是自己的錢偷跑去打工，當學生的人都是打工前當飯錢生活費的囉！

而打工，又不是天天有，大家懂了吧？資金控管講起來落落長又麻煩，把每個戶頭當人，要它們賺（投資或定存、活存）跟支出自己的哪一部份需求，這樣做就很簡單、很好檢討，且不用多花腦筋、也不用請理專規劃。

 

平心而論，Sell 的作法支付比較高的費用賺小錢，風險在於萬一反向有可能會被嘎很慘，

但不貪心，在一定的波動內，可以穩賺價差跟時間差。

還可以同時看漲看跌，所以我說，這種作法，是「衣食」父母。

多了就拿去當生活費，虧了要注意本月最高虧損（最多可以幾天不吃飯，囧）帳戶就固定是五萬。

 

賺了幾天後，CP忽然發現風險這件事，問我，要是真的虧光了房貸付不出來怎麼辦？

我大笑說，絕對不會啦！你這麼聰明。（嘿嘿！！！那當然就搬來跟我住啦！......發明這套權法最大的私心啊！哈哈哈）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。