【萬寶週刊】2009.11.23~11.29 重點整理

歐巴馬在中國訪問4天3夜，此次歐巴馬並沒有如外界預期強硬要求人民幣升值，以解決美國貿易失衡問題。這部分將使被趁機炒作的大中華股市，在歐胡會結束出現短線獲利回吐壓力。不過時間拉長研判，中國今年GDP保8成功，目前外匯存底近2.3兆美元再創歷史新高，預估2010年Q1人民幣漸進升值3-5%。蟄伏1年半的人民幣可望明年重返升值，估計上證指數明年上半年目標價為3900點，尚有兩成的上漲空間。熱錢瞄準中國吹起攻擊號角，明年Q1農曆年則布局中概內需，收取人民幣者為上選。南僑(1702)、潤泰全(2915)今年最飆，味全(1201)、聯強(2347)也有1倍漲幅。明年中國通路以益航(2601)、藍天(2362)、麗嬰房(2911)、廣宇(2328)表現的機會較大。益航今年EPS估3.5元，明年散裝輪及轉投資大洋百貨皆成長，EPS估4-5元，50元以下預估明年本益比10倍以下可投資；轉投資百腦匯的藍天，獲利55%來自大陸IT賣場百腦匯，且在大陸各大城市精華地段持有賣場不動產，是地產概念股；麗嬰房代理迪士尼服飾，是中概股唯一迪士尼概念股，與藍天相同擁有潛在豐厚的不動產價值；郭台銘規畫以廣宇轉投資3C通路「賽博數碼」，將在未來的2-3年打造1萬家的通路連鎖店，具有通路及土地雙重價值。

    在歐美耶誕節提前拉貨後，上游IC設計與零組件的10月營收普遍下滑，不過在中國農曆年旺季的加持，12月電子小型股的業績將可回升，在聯發科(2454)股價收復500元大關，立錡(6286)股價突破300元及前高下，IC設計股將成為法人作帳先行指標。茂達(6138)的高階低壓降穩壓器，將搭配聯發科新推出的手機單晶片方案MT6225晶片，主打超低價手機市場，有聯發科訂單加持下，明年EPS有挑戰3元實力，近期股價已帶量突破頸線，在明年本益比13倍下，股價不容小覷。迎接數位化元年，揚智(3041)、凌陽(2401)將可率先受惠，其中市占率超過4成的揚智將是指標。類比IC龍頭立錡股價攻克300元大關，對於中價位的類比IC將掀起比價效應，以影像感測晶片、USB控制IC等產品為主的安國(8054)也有機會跟進。松翰(5471)、禾瑞亞(3556)成長寄望觸控IC，松翰投信自11月上旬以來開始買超，股價也放量突破下降壓力線，將是投信認養焦點；禾瑞亞已有6款觸控晶片通過微軟Windows 7認證，2010年EPS有3.6-4元實力。網通IC大廠瑞昱(2379)，第4季為其淡季，但由於802.11n產品相當搶手，並傳出接獲Acer大單，目前幾乎零庫存，預期明年將大爆發，預估明年EPS可上看5.5元，外資與投信11月以來持續買超，配合放量突破下降壓力線，也是一檔法人作帳潛力股。