台積電期貨衝上 1600，封測族群接棒演出
金融族群上漲過後進入震盪整理，電子類股接棒，台積電股價創高1585元，台積電期貨衝上 1600元整數關卡，CoWoS需求暢旺下！封裝測試族群順勢成為盤面主流。京元電（2449）週五盤中一度攻上漲停，股價衝至 272 元，股價再度超車日月光投控（3711）；欣銓（3264）本周表現最為凌厲，ASIC封測接單轉強，帶動股價周漲 24%。
電源供應器族群反攻，台達電力拼重回千金
電源供應器族群整理過後，股價再次走高，台達電（2308）整理過後再度轉強，力拼重回千金關卡；光寶科（2301）同步走高，雙雙重新站上季線關卡，康舒（6282）成交量能同步放大！
AI 帶動 CoWoS 需求，特用化學族群全面受惠
AI 晶片需求持續推升先進封裝 CoWoS 產能，相關特用化學材料族群同步受惠。本周達興材料（5234）強攻漲停，成為族群指標，台特化（4772）盤中一度亮燈，永光（1711）、中華化（1727）、長興（1717）等個股全面走高。先進製程對材料要求持續上升，同步帶動特用化學族群毛利率、營益率，隨著製程門檻提高，能夠穩定切入高階應用的廠商，市場給予的評價自然升高。
記憶體族群獲利持續放大，股價再掀攻勢
記憶體族群再度轉強，群聯（8299）公布 11 月自結稅後獲利 16.88 億元，單月稅後 EPS 高達 7.9 元晶豪科（3006）亦公布 11 月自結 EPS 達 0.92 元，顯示利基型記憶體設計服務在價格回升與應用擴散下，獲利表現持續走高。在基本面數據明確支撐下，資金再度回流記憶體族群，本周股價全面強攻，南亞科（2408）正式突破 200 元整數關卡，成為市場焦點；華邦電（2344）、晶豪科、旺宏（2337）亦陸續亮燈漲停。
白銀價格續創高，中國出口管制點火被動元件題材
國際白銀價格持續走高，加上中國大陸升級對白銀的出口管制，將白銀明確定位為工業與國防應用的戰略物資，市場解讀為結構性利多。由於白銀廣泛應用於被動元件與電容產品，相關族群成為資金追逐焦點。立隆電（2472）、華新科（2492）、國巨（2327）本周股價同步大漲，反映市場預期未來原料成本上升，將帶動產品價格調整與毛利改善。這類題材的關鍵，在於是否能順利轉嫁成本，後續仍需觀察報價與接單狀況的實質變化。
關稅海嘯衝擊傳產，自行車產業再度探底
相較電子族群熱鬧非凡，傳產股則持續承壓。美利達（9914）、巨大（9921）股價本周再度破底，反映關稅政策與全球需求疲弱的雙重壓力。經營環境明顯轉趨嚴峻，在政策與匯率不利的背景下，市場對傳產股的信心不足，持續賣出持股。
中小型股活躍，千金股走勢明顯分歧
在權值股穩盤的環境下，中小型股呈現活繃亂跳的結構，資金快速輪動，題材性明顯。不過千金股走勢開始出現分歧，川湖（2059）跌破季線；信驊（5274）、健策（3653）則出現高檔震盪，信驊股價過去統計與大盤信心有高度關聯性，投資人仍須密切注意後續發展。
量能回溫拚三萬點，創高氣氛升溫但風險同步逼近
聖誕節過後，台股量能明顯回溫，馬年第一個交易日更出現資金全面回流的現象。加權指數盤中最高攻至 29,349.81 點，單日成交量能放大至 6,488 億元，外資同步大買超過 120 億元，顯示市場風險偏好快速升溫；櫃買指數則以 278.03 點作收，距離歷史前高 282.32 點僅剩約 1.5%，中小型股氣氛持續升溫，使市場對下周加權指數挑戰三萬點、櫃買指數創高的期待明顯轉濃。
題材面上，中國限制白銀出口的政策，市場已不再解讀為全球需求轉弱的利空訊號，反而轉向視為被動元件與電容族群的中長期利多，相關族群評價出現重新調整。金融股在整理一段時間後，市場亦開始期待電子股與金融股同步拉抬，形成權值與題材雙主線並進的結構，有助指數挑戰整數心理關卡。
不過，在樂觀氣氛升溫的同時，潛在風險亦逐步浮上檯面。市場正關注一月即將出爐的美國對等關稅相關司法判決，若法院最終判定關稅措施違法，美國政府可能需退還約 1,300～1,400 億美元稅款；一旦最高法院裁定川普關稅違法，不排除市場重演今年四月「拋售美國資產」的情況，出現股票、債券與美元同步下跌的風險。整體而言，下周盤勢在資金推動下仍具續攻動能，但指數位處相對高檔，投資人在市場創高或逼近關鍵關卡時，宜採取分批調節、控管部位的策略，避免在情緒過熱階段過度追價，並為後續潛在的政策與國際變數預留操作彈性。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
