中國啟動減產，群創、友達爆巨量，融資慘成接盤俠！面板股能續抱嗎？

9月25日，面板族群強勢點火，群創（3481）一度攻上漲停，友達（2409）、彩晶（6116）同樣大漲，盤面人氣沸騰。融資餘額也隨之大增，投資人以為「苦盡甘來」，積極進場追價，但終場K線均以長上影線作收。隔日（9月26日），股價更是持續下跌，群創、友達、彩晶盤中均一度跌破昨日低點，等於把前一日的大漲「全數吞噬」，這種短線急拉急殺，讓昨日進場的融資，成為高檔接盤的對象。

基本面：轉虧為盈，獲利回穩

面板雙虎的財報出現轉機：

友達（2409）：Q2歸屬母公司業主淨利19.5億元，每股純益0.26元。毛利率提升至13.5%，連續兩季本業獲利。持續發展高階技術，攜手元太推出大尺寸電子紙模組，並與Garmin合作打造全球首款Micro LED智慧手錶，此外，也開始佈局Micro LED顯示器，成為公司轉機。

群創（3481）：2024年初辦理減資，以改善財務結構、降低累積虧損，強化未來營運體質。在半導體先進封裝（FOPLP）與車用市場取得進展，第2季已通過客戶認證並開始出貨，每月達數百萬顆，挹注上億元營收。

從財報表現來看，營運已出現回穩跡象。法人分析指出，隨著面板報價持穩、新事業貢獻度逐步提升，下半年營運有望優於上半年。不過，面板依舊是高度景氣循環產業，短期需求仍受全球經濟不確定性影響，而中國廠商透過「動態控產」維持價格，獲利改善則有待 Q4 旺季效應進一步發酵。

股價技術面：長紅變出貨訊號

昨日（25日）大漲，早盤出現帶量長紅，但高檔卻出現巨量出貨，融資昨日（9/25）呈現大增，其中群創融資增幅達13,365張，今日（9/26）一度跌破昨日低點，黑K未完全吞噬昨日長紅K，技術面尚未轉弱。但短線仍需震盪整理，籌碼凌亂，需要時間重新沉澱。

面板雙虎底部成型，長線仍有機會

雖然短線收得難看，但就結構而言，底部支撐並未被破壞。只要後續成交量逐步收斂、籌碼沉澱完畢，技術面仍有機會再度上攻。回頭來看，面板產業雖然長期受制於產能過剩，但在中國廠商透過「動態控產」維持供需平衡，加上旺季需求逐步發酵，近期報價已有回升跡象，這將成為族群股價的重要支撐。

另一方面，友達已連續兩季擺脫虧損，營運趨於回穩，並且在電子紙模組、Micro LED 等領域積極轉型。而群創近期也持續獲得外資的大幅買超，看好扇出型面板級封裝（FOPLP）布局。雖然短期難以立刻轉化為顯著獲利，但已逐步為長線價值奠下基礎。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。