波動率交易：每週一下午更新。
波動率分析: 由於歐債事件一波未平，一波又起，台指期不到一週內即跌近500點，本周的VIX因此劇增22.25%至31.28。不過，歷史波動率卻反向下跌 2.90%在27.62。 IV-HV從-3.40轉成3.66，顯示目前選擇權價值被嚴重高沽，需待市場恐慌下降與有力的股市反彈以及時間價值逐漸流失後才會修正到合理範圍。而致 於Vol of Vol則續跳升10.30%，反映出近期的劇烈下殺行情與高振幅。由於IV-HV的乖離過高，預計隱含波動率在本周就有機會向下修正至28，但底部會墊高 至26。
選擇權風險分析:預估下周的十二月份的每口平均ATM Gamma (1%大盤變動率)在85.46元、平均ATM Vega (1% IV變動率)在388元、平均ATM Call Theta會流失316元、平均ATM Put Theta會流失290元。
大盤(台指期貨)走勢機率:
以目前的VIX作十二月份台指期的下一個標準差作落點分 析，在剩下的22天交易日約有87%的機率會在6513~7587之間結算。 以Delta對於波動率的敏感度(Vanna值)來研判，預計十二月份賣權與買權的最大OI序列應會分別逐漸移動到6400與7800附近。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
