各位戰友安安，胖叔又像蛋黃酥一樣圓滾滾的滾出來了。
最近台股很有意思，指數9/23(三)再創收盤歷史新高，但你如果去問身邊做股票的人，搞不好一堆人會回你：「到底誰在創新高？我的股票怎麼沒什麼感覺？」
更有趣的是，最近OP駐站台股團長林沖跟幾位團員，反而在個股的空方操作抓到不少獲利機會。
大盤創歷史新高，有人股票竟然賠錢，有人做空反而賺錢，這到底什麼意思？農曆七月鬼門都關了，怎麼還在上演恐怖都市傳說？其實沒那麼玄，因為現在做台股，真的不能只看指數紅不紅。
9/23（三）加權指數收在48157點，上漲357點，再創歷史收盤新高，外資買超373億元，而且已經連續5天站在買方。
但當天上市股票上漲397家、下跌571家，台積電一檔就貢獻大盤大約317點。這下你就知道，為什麼新聞喊創新高，很多人打開庫存卻不一定笑得出來。
也正因為如此，胖叔現在更想看的，不是中秋節後會不會直衝5萬點，而是錢到底準備往哪裡跑？
今年前8個月，外資淨匯入台灣超過2.8兆元。2.8兆看起來很多，看到消息的投資人很容易自己腦補：「這些錢灌進台股，股票一定全部漲翻天」
但，事情往往不是股人所想的那麼簡單。錢匯進台灣，不代表全部拿去買股票，真正要看的是外資有沒有實際出手，出手之後貢獻到哪裡去。
最近幾天鄰近中秋節，反而外資稍微有點動作。9/22（二）買超447億元，9/23（三）又買超373億元，而且也透過主動式ETF參與台股行情。
胖叔以前講過，主動式ETF水能載舟，也能覆舟。之前外資賣主動式ETF，經理人多少被迫跟著調整持股；現在反過來外資開始買，我們就可以觀察，這些錢進來之後，往哪些股票跑。
先講喔，胖叔不是叫你看到外資買ETF就跟著買，我們只是把它當成觀察資金的一個線索，還有，萬一外資開始大買指數還是漲不上去，更要有防災意識，大資金都砸不動的盤，想必有人偷出貨，接下來回頭的可能性就會很高，這個前提胖叔要先說在前頭。
另外，最近有認真看盤的人應該都有發現，有些熱門股一早殺得很兇，尾盤卻有人接回去開始反彈。再觀察主動式ETF每天的持股變化，有時候還真的可以看到經理人趁拉回增加持股，像台光電、聯發科、奇鋐這些AI熱門股，之前拉回比較深時就出現過這種情況。
但這也表示經理人的操作手法有些調整，許多熱門股不是追漲而是等拉回，所以不要等股票噴出去才突然覺得：「欸！這檔好強我要買！」人家趁殺下來的時候就在慢慢收，而你等快到終點才追上去，成本當然差很多。
有些股票已經跑了一大段，看到出量大紅K急著追，風險也跟位階一樣高。反而是整理一段時間、底差不多打好，又開始有資金進去的股票，可以多注意。
那如果台股接下來還要繼續往上，胖叔反而希望高檔的股票先暫停一下，讓低檔的跟上再拉。不然位階不一致，股票之間的貧富差距拉得更大，高檔的股票也有可能瞬間反轉，跟低位階的股票扯平。
除了個股，大盤雖然創高，盤中也常常出現衝上去又壓回來，開高走低的情形。
9/22（二）就是教科書等級的例子。當天盤中最高48601點，開盤後氣勢如虹一度大漲882點，結果後面一路壓回，最後收在47800點，只剩上漲81點。
台股收盤收紅，沒錯，但真的坐在盤前的人才知道什麼叫煎熬，從盤中大漲882點，後面將近800點被無情沒收，這才是最痛也最會拐人的盤，你說這樣的盤是做多有優勢還是放空有優勢呢?賺空方行情不見得要空在收黑的時候，這個觀念要有，尤其是震盪盤，反轉就是它的特色。
有鑒於此，最近這種盤，胖叔會更注意盤中的轉折訊號。開高不代表一路走高，開低也不代表一路創低。開高之後開始往下壓，本來就可能出現空方機會；反過來，開盤殺了一大段，看到滿盤綠油油才想追空，搞不好最好做的那段早就走完了。
這就是為什麼大盤一直創歷史新高，林沖跟團員還是可以從空方抓到獲利。不是在猜台股瞬崩，而是盤中本來就會有開高走低、開低走高，看到拐點可以留意反向的小額避險機會。
所以接下來看盤不要只看紅綠，從哪個點切進去、前面已經走了多少很關鍵，尤其是盤中的轉折跟短線趨勢線變化，也要仔細觀察。
如果你手上抱股票、ETF大部位，怕盤中突然反轉往下殺，可以利用空方工具避震；反過來，如果手上有期貨空單，大盤已經跌了一大段，也要慎防突然出現絕地大反攻，這時候選擇權買方的多單，也能替空方部位達到避震作用。
用選擇權買方做反向避險的好處，是權利金多少(成本)一開始就知道且固定，最差情況要付出多少代價可以先控制，但要是碰到極端的順勢行情，就有機會抓到一大段獲利。
當然，選擇權買方不是隨便賭個BUY Call或BUY Put就會賺，切入的時間位置跟價格都是關鍵，很多團員都是透過日常練習逐漸抓到節奏，順勢單跟避險單搭配運用，越做越順手。
另外誠如胖叔過去說過的，選擇權對大行情的敏感度極高，當你能看懂抓準行情的勢頭，接下來操作股票或期貨，也會更加得心應手。
然而，選擇權買方固然好用也只是投資工具之一，搭配股票、ETF、期貨才能夠補全投資板塊，重點是行情來的時候，你決定挑哪個工具出來用，所有的武器你都會使用嗎?這才是核心的問題。
胖叔做指數這麼多年，越來越覺得一句老話有道理：富貴穩中求。賺錢當然很爽，但如果為了賺錢搞到每天心律不整，半夜三點聽到台指期警示音還要爬起來看盤，那也太傷神了。
能不能賺錢很重要，能不能讓你晚上睡得安穩，更重要。藉由各種投資工具的運用跟互補，交易的選擇跟控制性就會比較高。
還有，胖叔這幾年看下來，發現很多人不是不認真投資，而是花太久時間準備。方法一直換，總覺得還沒找到交易聖杯，於是用「我再研究一下好了」永遠待在舒適圈，從台股一萬多點到現在四萬八，還是觀望多，實戰少，不小心就錯過了AI黃金噴發期的行情。
說真的，投資哪有完全準備好的一天？只要有高勝率的方法跟SOP可遵循，條件沒到不要手癢，條件滿足也不要縮手，日積月累的交易經驗就是寶。很多東西本來就是做過、複盤過，最後才慢慢變成自己的。
機會是給準備好的人沒錯，但機會也是不等人的，越快制定好投資計劃，越快動手實踐，才能累積獲利，再投入享受時間的複利。
這次Fed確定升息1碼之後，原本市場擔心半天的事情塵埃落定，台股不只沒有往下殺還一路創高，利空出盡。那麼接下來等這次中秋節過完，節前變盤的不確定因素自動消滅，台股就該真正走出自己的方向了。
如果外資狂買，不確定性已消除台股還漲不上去，先增加避險部位再說。
投資不應該是提心吊膽的事，而是藉由進可攻退可守的好策略，大膽假設、小心求勝，逐步放大財富。
最後胖叔祝褔各位中秋月圓人團圓，財源也圓圓不絕喔！
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