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歐元區 3 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值，創 6 年新低，同月通膨率，也低於預期，在經濟數據表現不佳的情況下，今 (2) 日歐元

英國國會昨日否決四個脫歐替代方案，不過高盛（Goldman Sachs Group Inc.）分析師 Zach Pandl 估計，脫歐僵局將

台股今 (1) 日虎頭蛇尾，最高衝到 10735.07 點，雖然一度突破前高，成功再創下今年新高，但開高走低，終場只小漲 1.59 點，收相

中美兩國公布製造業數據轉強，緩解了全球經濟可能下滑的擔憂，美國股市週一上漲，強勢收高。道瓊收盤站上 26000 點大關。 道瓊工業平均指

週一 (1 日) 交易，中國經濟數據反彈以及中美關稅談判取得進展，激發市場對風險資產的胃口，使得美元稍微走低。 中國的 Markit/

ICE 美元指數上周成功站上 97 關卡，周一將面臨美國零售銷售及 ISM 製造業 PMI 數據公布的考驗；此外歐元區將公布通膨數據，英國將

台股歷經首季狂漲 913 點、9.39%，以中小型類股為主的櫃買指數今年以來漲勢更佳，累計漲幅超過 13%，顯示今年第 1 季台股呈現「小而

美國聯準會暫緩升息步伐，更預告今年都沒有升息空間，超鴿派的態度重挫美元升勢，推升風險性資產表現，投信認為，全球央行風向轉變，有助風險性資產與

中國國家統計局 31 日公佈，3 月中國製造業採購經理人指數（PMI）為 50.5%，較上個月增加 1.3 個百分點，終結連續 3 個月居於

瑞士信貸私人銀行大中華區副董事長陶冬，於個人部落格撰文表示，英國脫歐前景前所未有地迷茫，英國政府與國會之間的對峙與歐盟的不相退讓，令市場風險

去年竄紅的連結「目標到期債基金」保單，堪稱投資型保單新寵，根據壽險公會統計，今年前 2 月投資型保單新契約保費收入，超過 5 成來自於連結目

陸股今年漲勢驚人，上証與深証兩大指數第 1 季分別大漲 2 成、3 成以上，陸股漲幅高居全球之冠，連帶讓中國股市基金績效水漲船高，統計前 1

土洋銀行第 2 季搶美元資金鳴槍開戰，土銀、一銀、華銀與花旗等銀行近期陸續公布美元優利定存方案，綜觀近期推出的美元定存方案，主要仍以短天期為

隨著全球經濟成長憂慮引發世界各地主權債券普遍走高，美國國債上漲，日本基準國債殖利率跌創逾兩年來最低水平。 10 年期美國國債延續本周漲

聯準會暫緩升息「高鴿」態度，連帶重挫美元升勢，花旗 (台灣) 銀行財富策畫諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示，近年來強勢升值的美元，在升息循環終止後

滙豐私人銀行跟進一些基金的行列，也看好亞洲垃圾債，預計後者將延續第一季的強勁漲勢。 根據 ICE 美銀美林的數據，今年以來亞洲區域以美

低薪與工時長儼然成為國人壓力來源，根據外商壽險調查，台灣民眾壓力指數全球第二高，96% 的受訪者覺得生活有壓力，僅落後全球壓力指數第一高的韓

出國旅遊、理財投資都少不了換匯，常見換匯方法包括：臨櫃換現鈔、網銀換匯與外幣 ATM 提領現鈔等三種方法，其中又以外幣 ATM 較划算，不僅

先前發表的文章中，曾提到過往投資人熟知的「停利停損」機制，其實對長期投資績效沒有幫助。反而，資產配置才真正能夠提升風險調整後報酬。資產配置有

富達國際表示，美國國債殖利率的跌幅已經足夠大了，投資者應考慮減持這一資產類別。 自上周聯準會熄滅對今年升息的預期以來，美債殖利

美國殖利率倒掛情況持續，亞股普遍走弱，加上元大寶華下修台灣 GDP，顯示台灣經濟前景堪慮，另外金融股去年第 4 季帳面上有高額未實現損失等利

週四 (28 日) 美中新一輪貿易談判重啟，美債殖利率脫離 15 個月低點，貿易樂觀情緒促使美股三大指數上漲，但經濟放緩擔憂仍在，美國第四季

美元指數周三一度逼近 97 整數關卡後，周四投資人關注美國公布 GDP 數據、聯準會副主席克拉里達的談話及中美貿易新一輪談判登場；此外，周四

週三 (26 日) 交易，紐元是今日最疲弱的主要貨幣，因紐西蘭央行也加入全球鴿派貨幣政策推行大隊。 紐西蘭轉向寬鬆政策之際，歐洲央行總

壽險股與半導體族群走跌、蘋概三強氣勢轉弱，台股今 (27) 日開低走低，盤面主要以非蘋族群表現較為亮眼，但不敵壽險股重挫，終場下跌 16.5

歐洲股市週三收盤接近持平。因擔憂美國經濟可能衰退，投資人立場謹慎。 泛歐 Stoxx 600 指數微幅收高 0.8 點，或 0.02%

紐西蘭央行週三 (27 日) 維持利率於紀錄低點 1.75% 不變，但央行表示，在全球經濟增長放緩和通膨前景有下跌風險情況下，如今有可能降息

根據中國外匯交易中心的數據顯示，今 (27) 日人民幣兌美元匯率中間價報 6.7141，比前一個交易日的 6.7042 貶值 99 個基準點

海外資金匯回專法將出爐，財政部次長吳自心表示，擬定將秉持反洗錢、實質投資與公平性三大原則進行，並針對實質投資給予稅率優惠，希望引導台商資金回

週二 (26 日) 俄羅斯承諾減產後油價飆升 1.9%，激勵能源股大漲，帶動四大指數集體收高，然而美國經濟擔憂打壓華爾街情緒，四大指數漲幅受

受到美國周一公布經濟數據不如預期的影響，市場對全球經濟放緩的擔憂加劇，美元在壓抑的氛圍中下滑，美元指數一度來到 96.4，分析師紛紛發表對美

週一 (25 日) 交易，包括主要貨幣在內，許多貨幣自上週走勢折回，導致美元和歐元幾乎持平，以及新興市場的跌勢也反彈。 上週五交易受公

台股今 (25) 日受美股重挫影響，指數下挫 159.59 點，收在 10479.48 點，跌破 10500 點並回測年線大關。三大法人今日

週一 (25 日) 全球經濟前景的擔憂持續，美債殖利率持續倒掛，科技股領跌費半指數下挫，而美股三大指數幾乎沒有變化。 週一 (25 日

美國、紐西蘭、澳洲公債殖利率幾個月還高得嚇人，但如今則紛紛跌到多年來的低點，突顯市場對全球經濟成長放緩的擔憂。 新加坡 Oanda 高

人民幣去 (2018) 年走貶，最低挑戰 2017 年初低點接近 7.0 的整數關卡，也讓投資人從去年起紛紛拋售人民幣，據央行最新統計，人民

台股上周續漲 199 點，周線連 2 紅，不過，上周五加權指數開始出現逢高賣壓，使日 K 線轉為十字線，技術面上日 KD 也進入高檔鈍化區再

根據《彭博社》報導，南韓本週將陸續公布消費者信心、製造業信心調查，以及工業生產等數據，經濟學家預估，前述數據表現，恐遜預期，韓元貶勢可能加劇

金管會保險局從 2016 年開放壽險業販售外溢保單，外溢保單打著建立良好運動習慣或健康管理，就能減免保費的宣傳，愈來愈受青睞，六大壽險公司都

瑞士信貸私人銀行大中華區副董事長陶冬，於個人部落格撰文表示，近期歐洲經濟表現不佳，已經「半條腿邁入經濟衰退」；另一方面，美國聯準會 (Fed

消費者在選擇保險公司前，往往將保險公司的申訴狀況當作一項評估指標，而申訴不能只看保險公司遭到申訴件數，應該要看「申訴率」。統計 15 大產險

上篇文章中，我們提到停利或停利與停損會傷害投資人績效，資產配置與長期持有策略才是王道。但對於年紀較輕的投資人，一口氣拿出大筆資金似乎較困難，

自行選股太麻煩風險又高，主動型基金則是收費過高，讓更多投資人避開了選股並湧向指數基金，造就被動投資已搶下股市基金市占的半壁江山。 根據

投行高盛及摩根大通皆看好印度經濟表現，受惠於油價穩定、外資回歸等因素，在全球新興市場中，印度股市將創造「最佳成長」。 高盛看好由印度總

邁入第 11 屆的「2019 年理柏台灣基金獎」15 日落幕，總共頒發 95 個分類大獎，包括 65 檔基金、32 家資產 / 基金管理公司

隨著陸港股轉弱，台股今 (22) 日漲多震盪，開高 33 點後緩步見到獲利了結賣壓，盤中甚至一度翻黑，最低來到 10589.47 點，所幸在

海外數據疲弱，加以本週稍早聯準會 (Fed) 的經濟展望謹慎，投資人擔憂全球經濟成長放緩，美國股市週五大幅下跌。 美債殖利率曲線 10

受英國脫歐相關消息影響，英鎊成為週四 (21 日) 走勢最戲劇性的貨幣，一度出現兩個月以來最大跌幅，但隨著歐盟同意脫歐期限延長，英鎊於週五早

世界經濟論壇研究報告指出，到了 2050 年，中國、印度，加上美、英等 6 個先進國家，全球將面臨 400 兆美元的退休金短缺，這缺口還不含

人手一機的時代改變消費者行為模式，調查發現，24% 的消費者以手機為主要購物工具，10 年來首度超越個人電腦 (23%)，另有 16% 的消