2018 年，由阿根廷與土耳其引發的貨幣危機，挑戰投資人對新興市場信心，新興市場債券基金面臨資金流出，價格也一度下跌超過 10%。回顧過往新興市場債券表現，「鉅亨買基金」認為新興市場債券特色是回血快速，大跌後往往有好表現，偏好配息基金的投資人，可考慮逢低加碼新興市場債券基金。
1. 經歷去年大跌，新興市場債前景光明
新興市場債大跌逾 10% 後表現亮眼
資料來源：Bloomberg，採美銀美林新興市場債券價格指數，「鉅亨買基金」整理；資料期間: 1991-2019。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
從新興市場債券價格指數於 1991 年編纂以來，新興市場債券價格共經歷過 7 次顯著下跌期間（下跌幅度超過 10%），每次下跌後都是絕佳買點。當近 12 個月新興市場債券價格下跌超過 10% 時買入，後半年平均上漲 6.7%、上漲機率為 84%；後一年平均上漲 13.6%、上漲機率高達 94%（此處僅計算價格報酬率，若加計配息，報酬率將更高）。截至去年 12 月，新興市場債券近 12 個月價格下跌 9.9%，近雙位數的跌幅，提供投資人絕佳進場機會。
2. 不怕下跌，新興市場債券反彈超快
先前提及新興市場債券價格共經歷 7 次顯著下跌期間，若加計配息，新興市場債券跌幅超過 10% 期間只剩三段，分別是 1994 年、1998 年與 2008 年。儘管新興市場債券於下跌期間經歷了 20% 至 35% 的巨大跌幅，但藉由高配息與價格迅速上漲的特色，分別只花了 9、18 與 8 個月就回到先前高點，反彈速度遠快於其他風險性資產（以標普 500 為例，為了回到 2002 年與 2007 年的高點，分別花了 49 個月與 58 個月）。
新興市場債券回血速度快
資料來源：Bloomberg，採美銀美林新興市場債券總報酬指數，「鉅亨買基金」整理；資料期間：1991-2019。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3. 新興市場不可同日而語
新興市場外匯存底遠高於過往
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理；資料日期：2019/1/23。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
除了跌出買點與反彈快速等優點外，新興市場債券另一支撐為基本面的改善。過去新興市場債券為人詬病的是新興市場國家政策不穩定、央行不獨立，違約機率較高。「鉅亨買基金」依照摩根新興市場債券指數權重（採權重前 12 名，總計佔新興市場債券指數的 50.4%），加權計算新興市場國家外匯存底，發現新興市場外匯存底金額由 1998 年的 130 億美元，大幅增加至如今的 1,882 億美元，新興市場外匯存底成長超過 14 倍，但同期新興市場債券金額只增加近 6 倍，新興市場償債能力遠優於過往。
資料來源：鉅亨網
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
