全球通脹形勢嚴峻,北海布侖特原油突破110美元/桶,世界銀行近日提出警告,全球糧價漲勢已達危險程度,距2008年歷史高點僅一步之遙.如小麥,玉米,黃豆,可可,白糖等主副食無不飆漲.原物料如銅,銀,煤,鐵及橡膠,棉花等軟硬商品幾乎同創天價.成本推動及需求拉動加上金融炒作(量化寬鬆)三大通膨要素同時發生,2011年下半年全球超級通膨已隱隱乍現.
通脹持續在上升,而實體經濟的復蘇緩慢.,國際貨幣基金組織預測:發達經濟體 2011 年的GDP增幅將從2010年的3%下降到2%,新興經濟體的增幅則會從7.1%下降到6.5%. 通貨膨脹在發達經濟體和新興經濟體都已經超過了預期,身陷赤字及不景氣的歐洲如葡萄牙CPI3.6％,羅馬尼亞6.99％,烏克蘭8.2％,英國也有4％.新興亞洲國家通膨就更嚴重了;如印尼7.02％,越南12.2％,哈薩克8.1％,新加坡4.6％,南韓4.1％,而扮演全球經濟動力的金磚四國通膨更是嚇人,中國4.9％(實際更高),印度9.5％,俄羅斯8.8％,巴西5.9％.這還不是到頂,隨著農糧,石油,金屬原料的創高將更形惡化.
通貨膨脹正在擠壓低收入以及中等收入家庭,這些家庭並沒有從過去的資產泡沫中獲益,甚至是其受害者. 對於很多家庭來說,生活水平不斷下降,因此;社會不滿情緒正在加劇, 埃及10.8％CPI加8.7％失業率,痛苦指數逼近20％,其他中東,北非國家通膨如奈及利亞11.7％,伊朗12.8％,葉門10.2％,突尼西亞4.93％.飆高的CPI民不聊生.革命之火燎原,高通膨加高失業率的痛苦指數,是茉莉花革命骨牌效應的主要推手.
這次通脹與2008年通脹不同,並非強弩之末,而是方興未艾 . 而升息是調控通膨的唯一手段,全球低利率時代已經結束,未來加息力道將隨cpi的飆高而逐次加重.
通膨是股市最大的殺手,失控的通膨無論是復蘇型的"惡性通膨"或微復蘇的"停滯性通膨",解決途徑就是加息;再加息,最後的結果就是從高CPI走向高失業率與低GDP成長率.這是資本主義的無奈,也是財富重分配的賽局.
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