指標參數決定你的績效

投資人交易行情的專業需求, 尤其在買賣點的要求上, 大部分都尋求技術分析的協助, 因為基本分析牽涉到商品價格, 供需關係, 以及政治, 總經因素等進行研究行情趨勢, 但是基本分析通常印證需要長期的追蹤, 點位建議含糊籠統, 因此短期的行情通常藉由技術分析來認定.

大部分投資人接觸技術指標都是資訊上既成的東西, 在創新缺少新意下, 大部分書籍的內容都是引用國外知名的指標, 內容自然都是抄來抄去的[影印書], 許多寫書人既不懂公式中隱藏的含意, 也不想探就更深的層面; 幾十年來, 他們認為KD就是負責交叉買賣的指標, 要注意背離的反轉訊號, 如果再次背離就是資金控管的問題; 而RSI就是專責高賣低買, 如果出現更極端的數據, 那可能是統計上的少數例子; 投資人不懂或是不想探究指標失真的原因, 更從沒質疑過還有所謂輸入不同參數而因發的行情區別; 這些指標問世三四十年, 到現在還有許多投資人去膜拜這類書籍; 如果這行業的資深人員一再的把自己失敗的用法[傳承]下去, 後面的投資人如何脫胎換骨, 戰勝行情呢??

在實際應用上, 相同的技術指標, 使用在不同的週期會發出截然不同的相反訊號, 但是你並不知道哪個時間週期的信號是正確的;(圖一~圖二)

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技術分析捕捉到了價格運行的部分相似性, 但最終沒有將這些進行精準的量化與回測, 他們只是最終歸結於經驗的總結; 在技術分析中有大量的圖表形態, 這些型態都是無數的技術分析家在長期的交易實戰中總結出來的, 但是沒有哪個形態在未來出現時是完全相似的, 其內在的結構更是千變萬化.

技術分析家總結了大量價格運動的型態和特徵, 是無數交易者的經驗結合; 但美中不足的是技術分析過於籠統, 更多的是他們喜歡把分析分類, 然後定性的描述, 存在多種非此即比的可能性; 但是投資者在使用技術分析時, 不可避免的會加入自己的主觀判斷, 相同的走勢, 不同的人用技術分析會產生不同的看法; 這也就是投資是種藝術而不是科學的原因.

K線本身是沒有擇時效果的, 分析K線可以只使用兩三根, 或是無限根的延長; 但是每個指標都會附帶些參數, 這參數就是所謂的擇時效果,或是說你分析行情的宏觀角度; 指標使用參數把價格走勢用垂直線分成很多相同空間的間隔(譬如KD使用9, RSI使用14…), 這間隔隨著走勢而慢慢移動, 當然也就影響我們對行情判斷的看法; 我們依據這種移動性的看法制訂出一系列的交易規則, 這種區間交易法就是我過去介紹過的PAS (Period Analysis System)階段性分析, 指標利用價格運行的慣性, 加上各種參數在過往行情的回測發生率, 就可以組成各種週期的操作依據; 實際操作時, 不管在哪種週期, 你都可以輕易使用在該週期內適用的指標(再配合上一篇文章中的各種指標的個性與使用時機),(圖五)

每個投資人都認同操作行情的獲利秘訣在低買高賣, 但是如何低買高賣絕對是一門學問; 市場投資人大都使用書本或是課堂上傳授的參數進出(甚至大部分書籍根本不提參數的存在?), 但是一窩蜂的照章搶進搶出, 自然造成買賣的品質不好, 以致於最後怪罪於技術分析的缺陷; 但是如果改了參數, 使用偏大的參數雖然穩定, 但是進場太慢可能遇到市場激情已過; 小的參數速度快但是騙線連連, 停損個幾次就趨於縮手, 大行情來了卻反而猶豫不前; 這是每個投資人的經驗, 也種下了對技術分析又愛又怕的情景.

投資人有沒有想過, 這些KD, RSI…都是多年前, 大師們為了期貨商品問世的技術指標, 我們用來應付股票這種長期投資的標的到底合不合適? 就像引進外國烹飪的方式,來煮我們慢燉細火的好菜到底好不好吃??

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。