500元股價的狂想曲-----個股股價與大盤的關連性

1999年底, 全球的基金經理人流行25字的操盤口訣; 怡富基金的一群女將, 更是把這些法則發揮到極致, 當時國內基金經理人的前十名, 她們就佔據了七位.
買新不買舊(新經濟/新科技), 買虛不買實(網際網路/電子商務), 買軟不買硬(軟體> 硬體), 買大不買小(產業龍頭股), 買高不買低(高成長/ 高股價/ 高本益比)
當然這些操盤口訣是暫時的, 買新或買舊, 虛或實, 甚至軟/硬, 大/小之間, 由1999年到現在都不知道已經輪迴過多少次了; 只有買高不買低似乎一直是法人的最愛, 當然也改變了許多投資人的習慣.
一般人在多頭市場都很羨慕那些買得起高價股的投資人, 在股票多頭時, 那些高價股通常是領頭羊, 錢幾乎都群聚在高價股, 波段漲幅幾乎都是漲最多的; 台灣的書局名人, 誠品老闆吳清友在股市賺了大錢再轉投資經營書局, 就是相當成功的代表人物, 他在受訪時談到當年操作高價股票, 錢賺得幾乎不敢相信自己的眼睛; 這現象在國外也是如此, 巴菲特擁有的波克夏基金, 每股的價格今年就漲到13~14萬美元, 一股的價格換成台幣就大約四百萬台幣(美股可以只買一股, 不像台股至少要買一張1000股);(圖一)

堪稱基金中的基金, 你有錢想投資都不一定買得到, 因為它們都是大戶或是其他基金認養的股票.
 
在國內的情況其實也大約如此, 高股價意味著高盈利, 一直以來都是外資法人的認養股; 由於台灣的投資人習慣自己操作, 也不習慣購買基金, 因此散戶比在股票市場一直佔著極大比率; 在股票的大多頭時, 大部分投資人通常只敢買進中低價位的股票, 總覺得把全部的資金押入某一支高價股是一種冒險, 因此只能羨慕那些高價股飆漲, 就算買得起也不敢追高; 其實這些現象在投資人了解之後, 可以消除些心魔, 外資的買賣超除了上一篇的跟大盤指數的整數關卡有關外, 也跟個別股的某些關卡有些關連; 這些關卡主宰著外資法人的投資意願, 衝破關卡通常會帶起一波投資熱潮; 因此買進股票不一定要買到波段的最低點, 你也可以把握這些群聚法人心理的爆發點開始買起…  
我們由二十多年開始說起:
1/ 1988年5月, 政府全面開放證劵商設立加上銀行股題材正夯, 同年6月的第一週, 三家公立銀行一舉突破五百元關卡, 國泰人壽也同時突破1000元, 比價效應的結果, 帶動台股的一片榮景. (圖二)

2/ 1989年3月, 三商銀陷入五百元的關卡保衛戰, 大盤也因為缺乏指標股而在7000~7500點徘迴, 此時[台火]適時突破500元, 又再次帶動大盤的一股投資大行情,也再次印證了500元股價在台股中的神秘地位.(圖三)

3/ 老一輩的投資人開始發現這個關連性, 只要有某支股票衝過500元, 就是人氣聚集的時候, 也將會帶動同類型股票的比價效應, 甚至這支股票的500元關卡還可以當為壓力與支撐的指標作用; 此時配合成交量熱滾滾, 就是全力投資的好時機; 你可以鎖定這支高價股票的指標效應, 只要該支股票不回頭, 大盤通常不會下跌, 譬如宏達電, 晶華, 廣達, 華碩…都同時帶動大盤向上.(圖四~六)

4/ 當然有正面也就有負面, 此時要注意當這支股票的500元關卡守不住時, 也反而會把大盤帶入另一深淵; 例如聯發科, 禾伸堂, 威勝,….(圖七~八)

5/ 目前的行情低迷, 人氣的渙散似乎跟紛紛落跑的500元俱樂部成員之一[大立光]有所關連, 去年六月一連兩個月的衝刺, 一直無法突破1000元關卡; 後來的失望賣壓導致大盤也直墜而下, 希望不但[大立光]能好好守住500元關卡, 還能再增加500元成員, 否則大盤會更加欲振乏力.(圖九~十)

 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。