剛進入股票圈不久, 我就上了一門最現實的課; 因為依照傳統的說法, 在現實的股票圈,根本就行不通的; 只要交易夠久的投資人, 一定記得民國77~79年那段大行情, 台灣股市進入第一次的投資大熱潮[所謂股市全民運動], 股票市場開戶數當年超過500萬人次, 市場資金與投資人數簡直瘋狂到極點; 79年2月12日加權指數創下了12682的歷史性高點, 那幾年投資人最難熬的是收盤後的時間如何打發, 而最喜愛的就是上床睡覺; 因為只要睡個覺, 眼睛睜開就多了一個漲停板; 資金浪潮之下誰也不敢看空, 79年郝柏村當了行政院長, 為了喝止資金熱潮及地下金融, 嚴格掃蕩地下投資公司的結果, 形成第一次的股市大崩盤; 因為圖形顯示之前最高成交量為2160億, 因此許多市場人士都照傳統預測方法以2160億的1/3, 大約量縮到600~700億將會是強力買進的底部成交量; 而且前一波最多成交量糾結的7600~7800點, 應該是強烈的支撐區; 結果這個支撐區毫無抵抗的崩跌下去, 八個月內跌了一萬多點, 量能也縮到111億才止跌;
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因為這是台灣股市的第一次自我大調整, 過去在大多頭市場學到的經驗完全不適用, 投資人這才驚覺原來分析師的預測也是看著行情一再修正, 不是個完全不變的鐵律, 當市場一再告訴我們, 新的規則又出現了, 意味著我們學到的知識只是不可數計的市場規則中的一項, 隨機應變才能真正保命.
上帝是公平的, 他不會把所有優點全給了某些人; 大部分人盡管努力一生, 還是會有些遺憾, 譬如一個優秀的髮型設計師不知道該如何剪自己的頭髮, 出名的算命師常常算不出自己的命運, 男人年紀大了, 只能在有天變成禿頭, 或是成為滿頭白髮間找一個作選擇; 金融圈裡, 分析師們分析市場規律, 分析自己的錯誤操作, 分析優秀交易員的特點等都是應用分析的正確方法; 但幾乎所有投資人也都犯了一個相同的錯誤, 將[分析行情] 做爲自己的基本交易方法, 可以這樣說, 在進入股市的第一天起, 我們就開始接受錯誤的交易習慣, 我們所接觸的大部分傳統的技術分析都有其共同的缺陷就是[主觀性] 太強, 使用這種主觀性很強的分析工具和人性的情緒化特點結合起來最終造成了完全主觀化的判斷, 判斷的結果被自己當時的情緒所左右, 同時會帶有強烈的主觀意願偏向. 這種錯誤的交易方法將絕大多數人擋在了成功交易的大門外, 更遺憾的是我們在分析自己錯誤時, 很難想到問題竟會出在這裏; 以[分析行情] 來做爲交易手段無疑是最大的交易誤區; 人性的情緒化特徵是交易的大敵, 而制定並嚴格遵守規則恰恰是最好的解決辦法.
與分析師經常所做的行情預測相反的是優秀的交易員, 他們只遵守規則而從不做任何行情預測; 優秀的交易員不會是一個優秀的分析師, 同樣的, 優秀的分析師也常常不會是一個優秀的交易員; 二者由於所處位置的不同, 在應對市場時所採用的方法也具有本質上的區別, 使用分析和使用規則在這兩類人中具有很強的代表性; 所謂[會說的不會做, 會做的不會說], 大概就是在說這個道理了.
操作行情是籌碼(資金), 技術(知識), 與勇氣的結合, 少了一樣都難成大氣; 分析師在資金籌集與技術活用兩方面都穩居上風, 唯獨過不了人類最大的天敵---勇氣; 如果分析師對自己的分析結果都心存懷疑, 一般投資人怎麼放心??
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