下半年開始，
預估「縮減資產負債表」將會是市場上最常出現的名詞之一，
頻率應該跟之前的「QE退場」及「升息」議題最熱門的時候差不多。
由於縮表跟升息一樣都可以達到從市場上回收資金的效果，
當縮表與升息同時進行時，
意味著市場上流通的資金將快速減少，
過去幾年靠熱錢效應炒高的國內外股價，
的確有可能因此遭受巨大衝擊。
不過大家回想一下，
當初QE退場以及FED即將升息之際，
市場似乎也是用同樣論點來看待，
把後果預想得非常慘烈，
然後市場隨著FED的態度出現激烈震盪。
事後證明FED都是先放風聲測水溫，
雖然會引起市場波動，
但是只要不躁進，
基本上都在FED的控制範圍之內。
等到市場已經有一定心理準備了，
FED才會真正出手，
將市場的震盪控制在最小。
我相信同樣的招數FED也會運用在縮表身上，
先透過不斷的放話讓市場做好心理準備，
真正實施的時機以及縮表速度一定會非常謹慎與緩慢，
只要節奏掌握得好，
FED可以引導市場往「經濟不斷復甦」的正面方向去思考，
讓升息與縮表成為經濟好轉下的另類背書，
所以不需要對縮表變數過度悲觀，
前面二部曲「QE退場」及「升息」都順利過關了，
第三部曲也有機會化險為夷。
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