期貨與選擇權之間，也有正價差與逆價差的關係？
由於期貨有價格發現的功能，正價差通常代表市場樂觀程度，逆價差則相反（除了除息蒸發指數的狀況都適用）。
但比起期貨，選擇權選定方向後，還需選擇【履約價】。也就是說，雖然大家都看漲，但是程度未必相同，價內/價平/價外的關係，就是達標的程度...
價平：剛好達標。
價內：已經達標。
價外：還未達標。
我們舉實際例子觀察，例如 6/27 加權位置 10,773.9，周選履約間距為 50 點，一半位置就是 25 點...
所以加權在 10,775 下，價平則靠近 10,750；加權若在 10,775 以上，價平就是 10,800。因此價平的履約價與現貨間，取最靠近的位置。
相同案例若換成月選，因履約間距為 100 點。其一半位置為 50 點，加權 10,773 在 10,750 上，所以價平為 10,800。
先以買權為例：若是買進買權 10,900，代表的決策邏輯則是「週選在結算前，會漲超過 10,900」。因為當時加權約在 10,750 附近，還沒漲超過10900，在還未達標的【價外】。
同理推論，若是買進買權 10,600 ，代表「認為週選在結算前，會漲超過 10,600」。
但當下加權已在 10,750 附近，本來就是漲超過 10,600，因此是已達標的【價內】。
▶ 價內與價外，進場成本就有差
買價內 → 已達標 → 成交價格昂貴（上例 10,600 買權成交價 156 點）
買價外 → 未達標 → 成交價格便宜（上例 10,900 買權成交價 16 點）
就算只買一口，價內與價外成交價差了快 10 倍！
價平在買權與賣權都一樣，接下來看賣權的價內與價外...
以賣權為例：若是 買進賣權 10,500，代表的決策邏輯則是「週選在結算前，會跌超過10,500」。
當時加權約在 10,750 附近，還沒跌超過 10,500 → 還未達標 → 價外。
若是買進賣權 10,900 ，代表你認為「週選在結算前，會跌超過 10,900」，
但當下加權已在 10,750 附近，本來就是跌超過 10,900 → 已達標 → 價內。
螢光筆這裡畫起來 ☞ 【價格達標就越貴】
買價內 → 已達標 → 成交價格昂貴 → 上例 10,900 賣權成交價 191 點。
買價外 → 未達標 → 成交價格便宜 → 上例 10,500 賣權成交價 17.5 點。
【選擇權 T 字報價表，價內與價外速判】
看 T 字報價不必這麼累，記住速判三步。
- 先抓【價平】標誌。
- 找【買權】與【賣權】的成交價。
- 以【價平】為比較基準...
成交價格越便宜的方向越價外；成交價格越貴的方向越價內。
就是這麼簡單，你差不多已經會看價內、價平與價外囉!
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
