總經報告～歐元1.20，高估或低估？

      一、歐元方面：世銀提醒各國注意財政問題，以免釀成二次衰退
      
      為改善財政赤字問題，挽救市場對歐元的信心，德國 6/7 宣佈大規模預算支出
      削減方案，預計 2011 ～ 2013 年，3 年內將縮減 800 億歐元的支出；世界銀
      行 6/9 發表最新的全球經濟展望報告，調升 2010、2011 全球經濟成長率預估
      ，2010 年由 1 月估的 2.7% 上調至 3.3%，2011 年則由 3.2% 上調至 3.3%，
      雖然世銀認為歐債風險擴大機率不高，但還是提醒各國留意財政問題，以免釀
      成二次衰退；另 BOE、ECB 6/10 均宣佈維持政策利率 0.5%、 1.0% 不變，ECB
      並表示，為了消弭貨幣市場緊張的氣氛，及避免歐債危機擴大，將會繼續購買
      公債，並提供銀行固定的融資管道，ECB 並把歐元區 2010 年 GDP 成長率預估
      由 0.8% 上調至 1.0%，2011 年則由 1.5% 降至 1.2%；回到上週歐元的表現，
      受惠全球股市聯袂反彈，世銀調升全球今明兩年 GDP 成長率，加上德國提出預
      算削減方案，讓歐元通週升值 1.2% 至 1.2112，終止連續 2 週走貶。不過觀
      察 PIGS 的 5 年期 CDS，希臘仍高達 732，葡萄牙、西班牙、義大利也位在較
      高的位置，分別為 291、215、179，顯示市場對歐債信心憂慮仍未消失，短線
      歐元反彈雖有機會上測 1.24，長線將往 1.1668 移動，預估本週歐元區間
      1.20 ～ 1.24。

      二、商品貨幣方面：
      
      雖然澳洲 RBA 6/1 宣佈維持政策利率在 4.50% 不變；然上週四（6/10）紐西
      蘭央行宣佈升息 1 碼至 2.75%，為三年來首度調升利率；另巴西 2010/1Q GDP
      成長率達 9%，創 15 年新高，且 5 月 CPI 年增率 5.22%，連續五個月超出央
      行預定年底的 4.5% 目標，巴西央行 6/9 第二度調高利率，將政策利率調升 3
      碼至 10.25%；有紐西蘭與巴西升息利多加持，上週澳幣、紐幣，巴西裡爾等商
      品貨幣全面走升，週線分別升值 3.3%、2.9%、3.0%。短線隨股市、原物料反彈
      ，商品貨幣可望受惠，預期澳幣將往 0.88 移動，本週區間 0.83~0.88。
   
   (資料來源：永豐)

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