【就是愛玩股】EP412 日震千點只是起點 台股波動將翻倍／楚狂人
看一下本週的盤勢，你會不會覺得心臟不太舒服？有走高再殺尾盤的，有先殺盤再拉高的，今（5/15）天甚至開高走低由紅轉黑，震幅接近 1400 點。其實不只這禮拜，上禮拜也有三天的盤中高低差，分別是1700多點、900多點、800多點。
即使我的操作已經是相對穩健，槓桿很克制，不去追暴漲暴跌股票，我自己的帳上數字可能早上下午隔了幾小時再看，就多了或少了幾百上千萬。以前我有很長一段時間只操作期貨，部位越來越大，才開始配置期貨以外的長線部位。但我完全能想像到，很多人正在經歷過這段身家在市場裡上沖下洗的過程，壓力已經不是「該不該買」，是「我到底撐不撐得住每天這種震盪」。
今天我就是要聊這件事。因為如果你沒有準備好怎麼跟大波動共處，或者說你的金錢藍圖的規模還不夠大，遲早就會在某一天被震下車，看著指數繼續往上跑，你會想捶死自己。
講一個我不知道為什麼，很多人還沒有注意到的事。
在台股四萬點時，常看到網友說「哇我這筆虧了 500 點好多喔」，最近甚至有一千多點的上沖下洗，聽起來很恐怖對不對？但你只要一算，40000 點的 1000 點其實才 2.5%，500 點才 1.25%。讓我們回到台股還在一萬點的時候，2.5% 的振幅就是 250 點，1.25% 是 125 點。
咦，250 點聽起來也還好，但 1000 點還是很嚇人，壓力很大，那就只是你還沒適應現在的台股位階。這個適應不只是心理上的狀態，也包括保證金的準備。四萬點的一口大台合約價值800 萬，一萬點的時候才 200 萬。同樣做一口，實際部位大了四倍。當然會覺得每天在坐雲霄飛車。
市場波動越大，就越需要配置
台積電一檔就佔大盤四成多的權重，漲跌 3%、4%，指數就是幾百點在甩，可以不用期待以後「等波動變小再進場」了。現在台股四萬點的 2.5% 就是一千點，那市場長期向上，我們又都好好活著的話，你甚至會時常經歷一天震盪兩千點。
隨著波動度增加，你要適應現在台股已經不是一兩萬點，四萬點位階的時代正式來臨。就算你只買正二，大盤從現在拉回個 15%，正二大概跌 30%。歐印正二的話，你整個身家一次縮水三成，心態撐不住的話，就會在市場最多壞消息環繞，跌最深的那天砍掉。
面對大波動時代，我做法是將大部分的資金都投進市場，但利用投資組合的概念，同時買不同的商品，例如同時買指數跟相對抗跌的冷門股。遇到拉回的時候，大盤跌15%，冷門股可能才跌5、6%，你帳戶跟心理都不會受重傷。或是即使指數盤整，但有其他配置，整體組合有其他東西在賺錢，自然不會心癢亂調整。
「等回檔再買」的想法會害了你
當指數一再創新高，人很自然就會有等回檔了再進場的想法，但是不知道你有沒有算過？在過去一個月你等回檔才進場，機會成本只會更高。三月底看到三萬五太貴了，等回檔吧，就會一路等到四萬點，你等的每一天，不但都比前一天更不敢買，落後了通膨，也落後了更早參與的投資人，無形中就是你的購買力被侵蝕掉，你心裡還會越來越 fomo、越來越焦慮。
我自己怎麼面對這種又期待又怕的情緒呢？我的做法是有錢進來的時候，我就直接閉眼買，不等拉回。前沒好久，我才在 2200、2250 又加碼了幾張台積電。高點不怕嗎？但是以台積電來說，每一個你覺得很高的價位，後來都是便宜。2024年買台積電的人覺得一千塊很貴，但回頭看，你只會想要借錢押身家一把梭哈。
我手上基本不留很多現金。很多人覺得要放一筆錢可以逢低加碼還有當緊急預備金，但那筆現金 99% 都會是閒置，就會拖累你的整體報酬。現金拖累效應聽起來影響不大，但現實是很多人會獲利無感，都是因為留太多錢沒投到市場的關係。
那萬一真的崩盤的時候，我沒錢加碼怎麼辦？我的做法有幾點給你參考，第一是手上的債券部位，股災的時候債券通常會漲，最起碼跌幅較小，我會把債券賣掉換成股票，等於在最好的時機做資產轉換。再來我有質押，大跌的時候把質押部位加碼，借錢出來買股。只要在崩盤的時候再擠出錢來就好，我平常不需要放一大筆現金在那邊等。
最後講一下現階段你該怎麼做：
1. 這禮拜就開始做的事：手上有閒錢，不要再等了。如果你敢的話就直接一筆買完，實在不敢就分三批買。標的不知道怎麼選就先買台積電或0050。你多等一天就多付一天的機會成本。要避免現金拖累。
2. 檢查你的持倉結構。打開你的對帳單，算一下你有多少比例壓在高波動或槓桿商品上。如果超過你整體資產的三五成以上要注意一下，我沒有說這樣不好，但你要先有心理準備：遇到大盤拉回15%的時候，你的帳戶會縮水多少？拉回20%呢？拉回30%呢？你可以撐得住嗎？撐不住的話，就把槓桿降一些。
3. 確認你的補血管道。如果遇到崩盤，你要怎麼在低點擠出加碼資金？債券？質押？保單借款？如果一個都沒有，你現在要開始建，晴天修屋頂嘛，不要等下雨了才在那邊找工具。
4. 認真去配一套多空雙向的操作策略。終極波段也好，任何驗證過有效的多空策略都行。多頭的時候你感覺不到差別，但空頭來的那一天，有沒有這套策略是天跟地的差別。不要等到下次崩盤賠到斷手斷腳了才在後悔，那就太晚了。
下次你看到盤中震盪一千點、心跳加速的時候，先冷靜告訴自己，一千點只是2.5%，隨著點位越墊越高，你的資產越墊越高，記得看%數，而不是看絕對金額。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
