周四凌晨聯準會鴿派的決定，使得美元指數跌勢重啟，且似乎有越來越成勢頭的味道。由於目前歐洲、日本持續量化寬鬆與負利率，加上聯準會與人民銀行的放鬆，我想沒有人不會相信目前的行情不是【資金行情】了。確實，這波也推升了很長的一段時間，因此接下來我們準備面臨最終測驗，也就是目前是不是真的有基本面的測驗時間到了。過去我的文章提及，觀察這最後的測驗其實只要看美國企業<蘋果>就可見端倪。
不過這次，我想稍加延伸討論。我認為接下來的時間點，對於台灣、韓國將會是非常重要的時間，其中台灣的壓力又遠大於韓國。
首先，我想目前全球主要的經濟成長動力的行業仍集中在科技業。然而，科技雖然始終來自於人性，但是目前主要帶動的科技產品已經紛紛出現【低價、削價的性價比競爭】又或者是【高定價產品所導致產品週期延長】這兩項M型化的問題。當然，大家一看完就知道我在寫【Android】與【Apple】。但是，我想請問大家?? 我們現在還有看到甚麼產品足以造成全球的爆炸性需求呢?? 應該是沒有對吧。
如果您也能認同，那麼我認為台灣、韓國在目前鄰居日本的負利率化下，得盡快集思廣益找尋出路，否則我們將開始加速邁入日本90年代的情況了。為什麼呢??
1、台灣、韓國都過度依賴出口- 這道理我想大家都懂，台灣與韓國兩者本身的內需市場比日本還小，先天上這是我們的弱勢。雖然，台灣有機會受惠於美國企業訂單回升而產生些許榮景，但是熱錢流入導致電子廠匯兌收益減少，加上我們並沒有像韓國在全球簽了這麼多個FTA，看起來可以當唯一出路的TPP光在美國可能就胎死腹中了，簡單來說，這就是制度殺人，就算有機會，環境也把你殺了。
2、對於熱錢流入應對的能力- 這陣子外資持續的流入，長期投資當然是好事，但如果外資翻臉開始匯出，我們擋得住嗎?? 倘若央行決定降息以面對目前的情況，然後再次遇到全球經濟出現惡化之時，很快的，我們也即將進入零利率的時代了。
因此，當然這是我們每個人的事情了，怎麼開出藥方，考驗大家。
我感到非常有興趣的是我們的先驅【日本】究竟會怎麼發展下去........
日本自負利率實施後，日股仍因為政府基金、退休基金的買盤持續撐住，但是帥氣的是，它們已經買了股市超過50%以上，光是有如台灣50的日本ETF，日本政府類的資金就買了超過60%了。公債自然不用說，殖利率因為負利率的關係陷入負值，而且日本央行還打算調到-0.5%。日本政府當然有能力一路買下去，但它將面臨一個問題，它沒辦法出脫這些股票了，因為它會砍到自己......
雖然原物料的反彈對於日本公債的負殖利率帶來潛在非常嚴重的崩盤風險，但所幸日幣升值所抵銷的原物料上漲的幅度，仍將使其負利率政策得以實行下去。但當日幣恢復貶值，原物料價格高漲的時候，日本要怎麼去面對這個問題將會是非常刺激了。我相信未來不久我們就可以看到日本即將遇到一個更大的難題!!!
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