美國商品期貨交易委員會(CFTC)每週會公布各商品的交易商持倉承諾報告(Commitment of Traders，COT)，報告中會將大型投機商(Large Speculator)，小投機客(Small Speculator)及商務操作手(Commercial)等三類市場參與人作區分，並報告這三類市場參與人的淨多頭或空頭的量。一般小投機客錯的機率較大，相對商務操作手應最了解市場，而對的機率也最大；投資人會參考這報告以衡量市場心態。
黃金最近(12/1)的報告顯示，商務操作手對金價在近幾週內轉為樂觀；下圖可見，COT在10月下旬顯示商務操作手是非常悲觀，金價當時在每金衡盎司1165美元，接著在幾週內下探至1050以下；而現在商務操作手是非常樂觀，好比是壓縮著的彈簧，一觸既發。
以較長期的圖表來看，目前的讀數是自2001年來最樂觀的。
前幾週有提到若以黃金週線圖來看，動力指標顯示著市場過賣，並有多頭背離型態，也是壓縮彈簧狀況，但須一引爆點或催化劑，不然趨勢還是向下，2015年金價一直在兩條下走平行線中來回波動，越走越低。
週四金融市場對歐盟央行感到失望，歐元大漲，美元大跌，相對對金價的壓力減少；紐約週五早上美國政府公布非農就業人數後，美元反彈，股市大漲，兩件在最近與金價逆向的資產不再有負面影響，黃金在先向下急殺後反而大漲。
這代表著市場心態的改變，可能就是市場上漲所需的引爆點或催化劑；雖然目前還無法斷定下跌趨勢已結束，但就算只是反彈，也應有幾週的走勢，第一個目標是38%的回測：1100。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
