投資隨記348_全部停利出場，然後呢？
前陣子的文章中，提到我那帳上只要標的有100%以上的價差獲利，就會停利出場的策略。
前兩天，有朋友問了我：
「假如今天你投資標的的漲幅真的達到你進場成本獲利的100%，你會全部出掉，然後呢? 你的規畫是什麼?」
嗯，好問題。又是一個第一次被問到的問題。
也想起來好像有提過，但從沒有留下具體的想法，就趁這次的機會，把給他的答案整理一下後，在這邊做個筆記。
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我目前所使用的出場策略，可以簡單列為2點：
1、原則上不停利。
2、例外狀況為，如果個股漲了100%，我就會「考慮」賣出。
考量的點有兩個：
一是為了避開人性的弱點：存股不怕跌，跌了反正就抱著繼續領股息就好。存股怕的是漲，當看到手上原本設定一年5%股息的標的，漲了30%甚至50%，說要不動賣出獲利了結的心，那是不可能的。所以為了避開那抱不住的心猿意馬，我會在價格上設一個不容易到達的停利點，並告訴自己，在那之前都不會停利。這不容易，但至少讓我可以抱的住，比較不會每天被那要不要獲利了結的心魔給折騰。
另一個設定停利條件為100%獲利的原因是：我每年設定的現金殖利率目標是4%，只要我所有的標的都能給我成本4%的現金殖利率，就滿足我的年度現金流目標。設定停利點為100%，代表在我賺了100%出場時，已經先拿回了25年的現金流，此時我就有足夠的時間，等待跌回後的布局，或是換股的操作。
實務上，如果達到100%獲利時，停利與之後的規畫大概是這樣：
（以下標的用的是股票，但可以換成ETF）
1、一次停利出場：我自己的做法是進場可以分批，但只要停利/停損的訊號出現，出場時都要一次出場。
2、資金轉至定存：所收回來的現金，會拆單後存成定存，並用利息補充原本由股息提供的現金流入。
3、等待進場時機：等待原投資或觀察清單上的標的跌回修正至可接受的價位後，再予以買進。至於價位多少是適合的呢? 我會用前五年的平均股息去評估股價，如果股價跌回4-5%的殖利率水平，我就會再一次買回。
4、盡快建立新的部位：我會給自己5年的時間建回原本現金流規模的部位，並在期間做好當標的都沒跌回來時的規畫與準備。
舉個例子，如果我在20元買入10張A股票，現在漲至40元，前5年的平均股利為1.5元。
在40元全數出場的我，會先把40萬現金存入定存，收取一年1.5%的利息。
接著，我會等待A股票跌回4-5%殖利率，也就是 30-37.5左右的價位時，再買回來。
如果A股一直沒跌回來呢? 天涯何處無芳草，何必單戀一枝花，台股那麼多標的，不需要只專注在一檔之上，我會看觀察清單上的B、C、D股票，當出現我能接受現金殖利率的價位，就會再予以買進。
我停利出場後的規畫，大概就是這樣。
回到停利的策略上。
當我的目標，是放在投資標的所帶來的「長期穩定現金流」時，在投資標的出狀況之前，我還真的沒出現過把它停利賣掉的想法。而停利最大的風險，是在停利後如果5-10年內沒有跌回來，當被逼著必須回市場建立現金流系統時，那原本張數將會減少導致現金流入同時變少的可能性…而這是我最不想遇到的狀況，在找到比上面規畫更好的做法之前，對停利這件事，我應該仍會比較消極看待。
所以目前這個階段，原則上，我是不考慮停利的，只是用個100%的數字壓住那個一直想要獲利了結的心魔，並在真的達成時，做為「考慮」出場的可能性而已。至於後續的規畫，也是目前的想法，做為當某天真的必須停利時的依循而已（改用利息當成現金流的部分已與老婆討論過可行性）。
不過，現在離100%還有一些距離（直接用看盤軟體上的成本來看，之前換股的成本其實沒那麼高，但…懶得再細算，就算了。），等真的到了未實現獲利95%的時候，再來好好的思考，這個奢侈的煩惱啦!!
會再持續找最適合自己的答案，並做好準備了。
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希望個人的一些想法，能夠回答到那位朋友的問題。
也希望這篇小小筆記，能夠讓各位朋友，在做停利策略與停利後的規畫上，有所幫助。
祝大家，投資一切順利。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
