最近鴻海超級熱，土洋券商像是同時打通任督二脈，目標價一口氣往天上射。最猛的就是凱基跟高盛，前者直接喊到 340 元，後者更不手軟，直接開出 400 元天價。到底是怎麼算的？今天來跟大家當場拆解，看是「真的有料」，還是「喊得比做得快」。
先說凱基。凱基是這樣估的：他們抓 2026 年 EPS 落在 18～19 元，再套上 18 倍本益比，目標價就跳出來，大概 340 元上下。但這一切都建立在一個大前提——鴻海的 伺服器、電動車零組件全都轉型成功，毛利率噴上去、財報亮到會發光，不然這個估值根本站不住。
再看高盛。高盛更大膽，他們乾脆假設鴻海的 伺服器、折疊手機、電動車都有大突破，營收像坐電梯往上衝，EPS 會長到 22～23 元。再套上 18～19 倍本益比，欸～400 元就算出來了。講白一點，就是只要鴻海三大新事業一次到位，高盛覺得股價至少要四字頭開頭。
講到這裡，你會發現兩家機構看好的邏輯差不多：都押伺服器、都押電動車、都押轉型成功，只是高盛押得更激進、更看好 EPS。
到底會不會實現？就看鴻海接下來能不能真的把毛利率拉起來，讓市場相信「不是喊口號，是有業績」。
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