外資的OI為什麼這麼大?

最近外資在期貨與選擇權的部位都很大，己經近二個月都是大部位的留倉口數去結算，尤其是PUT的口數都很大但似乎都沒有佔到便宜。前天結算的PUT甚至是歷史高點的二十八萬口的水位，報上還說外資被軋了。不過就小弟所知，外資並沒有賠，甚至還是賺的?為什麼?

根据地下傳聞，由於央行目前打熱錢打的緊，所以如果外資在台指保證金的錢過多，就是超額保證金過多，都會被要求換回台幣。但是有不少外資想賺匯差的，還不想走。除了短券這些債券外，連保證金專戶都有熱錢躲在裡面。
於是外資多空都做，不論行情如何，他只是要把錢留在保證金專戶上。
但是目前我們有實施了SPAN的互抵保證金方案了，所以外資用同一個戶頭也沒用，因為不同戶頭對作才能"消耗"保證金，所以目前選擇權OI這麼大，很多可能是外資自己一買一賣。加上摩台OI之前也創今年的最大OI，所以台指期OI也跟著放大，有可能也是對鎖，只是這種可能會有所損失，所以個人猜測，OP的買賣對鎖，甚至是不同帳戶的 put call parity才是最可能的方式。

因此近期的大OI，如果要用來判斷方向，可能就不太準確了!
僅是個人猜測，供大家參考 !

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。