有在存ETF的朋友要留意，近期我在文章中揭露的現象，就是ETF幾乎沒有在做避險...
不僅沒有做避險，反而台指期留倉多數都以做多為主!
主要就是ETF不論是被動型追蹤指數還是主動型偏向基金經理人操盤，其實每一季都會比拚績效表現!
也就是ETF除了持有股票部位之外，多數配置台指期多單；
這種情況在多頭時期當然有機會為績效加分，因為有機會股票、期貨雙邊賺~
但若是遇上空頭時期，則可能股票、期貨雙邊賠!
所以持有ETF必須從成分股的內容，了解商品特性~
也就是持有ETF最怕遇上空頭，若是股期雙賠則容易讓ETF淨值下滑速度加速!
為何我特會刻意強調ETF持有股票的投資組合，很少做避險? 主要是長期數據表明...
你可以看到三大法人買賣超與台指期未平倉量，今年以來隨著加權指數單日成交量破兆元，
外資的台指期不僅持續留空單，空單未平倉量口數也相應增加，曾一度超過9萬口；
但是你有沒有發現一個怪現象，投信持續留多單且多單位平倉口數也相對外資增加...
例如9/2(三)日外資淨空單85329口；投信淨多單75062口，
至少從三大法人台指期留倉來看，作為外資的留倉對手量是以投信為主!
另外也有同學提出問題，例如00981A主動統一台股增長，持有的期貨是多單?還是空單?
因此今日文章特別說明ETF的期貨部位留倉部位，多、空到底怎麼去判別~
看完文章後，你也可以來查查看你手上的ETF，在期貨的留倉部位!
實際上影響ETF在台指期留多還是留空? 這與ETF產品類型有所影響。
1.槓桿型ETF：正2，如元大台灣50正2(00631L)，多單留倉。
2.反向型ETF：反1，如元大台灣50反1(00632R)，空單留倉。
3.原型股票型ETF：如元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)，微量多單或無期貨部位。
要查詢ETF的投資組合或成分股，你也可以上投信官網去找...
但說實在的每家投信的官網版面都不一樣，再加上一家投信裡面可能就發行很多檔ETF與共同基金；
光你想要找出你想查詢的ETF並且進入投資組合揭示，可能就要花不少時間~
跟你說最簡便的方法，就是直接查詢玩股網的成分股，就能在一個網站對比多檔ETF。
例如元大台灣50正2(00631L)，你可以看到最近期的成分股內容，
以9/2日為例，最新的變動以下午收盤過後投信公布為主，盤中所見為9/2相比9/1(筆者發文時間9/3)
持有台積電45587張，持股增減為0代表沒有變動。
期貨部位持有台指期44030口，口數變動則是較前一日減少525口，代表多單減碼。
另外則是持有台灣50ETF的個股期7800口(權重部分合計約200%)
投信官網僅公布投資組合並無變動情形(靜態資料看不出操作變化)，
但是玩股網不論是股數變化還是口數增減都幫你整理好，你一查就能知道ETF近期動作!
我們再舉個ETF台指期留空單的案例(以00632R元大台灣50反1)，方便作對比。
你可以很清楚看到，元大台灣50反1只有台指期的空單部位，留空單2955口且較前一日加空60口。
權重則逼近100%(未到100%是預留現金與債權附買回RP，因應贖回)
所以兩相比較之下，你應該不難看出ETF台指期留倉部位，多空的呈現方式!
以往可能多數人比較少見到留空單怎麼呈現，透過文章我們直接對比說明。
我們再回歸同學提問的00981A持有台指期是多單還是空單?
你可以清楚看到離9/2日最近一次操作，台指期是沒有操作變化，同樣是留多單679口；
這679口的期貨部位約占ETF權重2.22%，的確呈現原型ETF持有少量多單的架構。
另外特別說明00981A離9/2日最近的股票變化，欣興與聯發科都沒有再出現續增；
增加最多的是在緯穎，但是緯穎的變動主要是9/2日除權19.827946元，
也就是經過9/2除權後，原本1張會變為2.983張，但是股價也從9/1收盤7800元變為除權參考價2615元(9/2開盤2790、收盤2610元)
因此緯穎的變動，持股增加最多並非是操作加碼，主要是參加除權的影響；
實際上00981A持股多數都是整張買，也就是持有股數末三碼，多數股票尾數都是000。
今日文章整理ETF成分股，並且詳細比較ETF的台指期多空留倉的判別方式，希望對您有所幫助!
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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