大家好!我是名諭爸!
今天有位網友來信詢問以下問題:(為保護個人隱私,暱稱恕刪)
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首先,名諭爸要說的是:我沒有利用權證避險操作過,所以以下回應純為個人認知,並無實戰實例可作依循,如避險效果不彰請勿怪罪.另外之所以公開PO出,除了希望除名諭爸之外,若有藉權證避險操作實戰過且避險效果結果不錯者,也請幫幫這位網友.無所謂賺不賺好評,這位網友是要幫助"媽媽"-這也是我願意幫忙的主因...很孝順!
以下提供個人認知看法,重申:本人無"利用權證避險"之實戰經驗,純供參考.
名諭爸找了一檔:
05941P 中信09 - 履約價356.21 - 09/17到期 - 1:0.01 - 20000K
- 04/10P(賣價)1.01
04/10(二) 2454聯發科P 275.5 = 05941P 中信09合理價格應為 0.8071
= 時間價值 0.2029
(P.S)
但因我看到信時已經是收盤了~無法看出此檔盤中造市狀況,若以收盤後顯示來看:委買賣上下四檔-每檔各30K*1.01=30,300元.就流動性而言:並不佳.(但要看盤中造市張數/金額-才準確)--若就收盤後而言:"此為須注意之處".
[ 分析 ]
1.網友媽媽持有2454聯發科*3K(均價350.00)-目前收275.50=現股每張-74.50*3K=223,500.
2.現在若要作"避險"=>我的認知是:"鎖住後市聯發科萬一再下跌擴大損失的風險";也就是一但現在作"避險"即等於"希望將虧損鎖在目前的-223,500".~觀於這一點,請該網友務必要清楚.
[ 避險張數 ]
先說結論:買進05941P 中信09 - 1.01*300K(或410K)
分析:
1.2454聯發科持有3K,中信09行使比例:1:0.01=一K現股要作100K權證避險.
2.05941P 中信09 - (04/10賣價) 1.01 * 300K = 303,000.(不含交易成本)
=該網友需要多花的避險成本.
3.情境假設:
*2454聯發科未來在09/17之前下跌到200元的話:
(現股)275.50-200.00=-75.50*3K= - 226,500.
(權證)356.21-200.00=156.21*0.01=1.5621.(合理價格/不含時間價值)
1.5621-(04/10賣價)1.01=+0.5521/張=>226,500/552=410K.
為何跟上面300K不一樣!因為410K是以不含時間價值計算的.
若加上目前的時間價值的話=+0.5521*300K=+165,600
目前時間價值=0.2029*300K=+60,600==>(合計) + 226,200 .
就差不多完全抵銷上面現股的損失了~ 以此計算是300K.
但若是"假設跌到200元"是在09/17才發生,那你就要把時間價值完全拿掉,因為屆時
您現在看到的時間價值已經完全不見了,所以這個+60,600就必須再加上110K才行.
( 60,600/552=109.78=進位成110K)==>410K! (=1.01*410=414,100)
(因為名諭爸真的沒有實戰操作過"權證避險",SO~我不知道是該做300K還是410K)
*2454聯發科未來在09/17之前上漲到350元的話:
(現股)350.00-275.50=+74.50=+223,500.
(權證)幾無履約價值=也就是近乎歸零.
這裡將會出現一個矛盾,您可能會被媽媽罵喔~媽媽一定會說:"350元已經回本了,
都是因為作"避險"害我賠了30~40萬!(300K或410K)---媽媽的觀念應該不會管你
"避開下跌的風險"~她會只看到:"聯發科放著回來成本了,你害她多賠30~40萬"喔.
當然,若是下跌到200元時,媽媽可能會感謝你喔.反之...你有被媽媽罵及權證避險
部位全賠的風險...尤其是"被罵的風險"會讓你變的比較無辜,這點你要想清楚.
以上是名諭爸的個人認知所導出來的避險方式,也就是300K或410K看這名網友
要選哪一個~
名諭爸強調:"我是經過權證實戰操作出來的,不是書籍理論派,所以有些專業名詞
我不懂,若有理論派專家發現錯誤之處還煩請於本版回應,並也可以說說如何避險
可幫助到這位網友喔!
希望有幫到您,不過我還是認為:"進場前一定要做好停損準備,哪怕再看好的標的
都是一樣喔"~
以上
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
