每日市場洞察 – 2025年12月18日 | Ultima Markets
市場情緒在科技板塊大幅拋售後明顯轉向避險，投資者關注即將公布的高影響數據，包括美國 CPI（消費者物價指數）、初請失業金數據，以及歐洲央行與英國央行的利率決議。隨著 AI 交易 面臨重新壓力，市場對未來增長前景和高估值的憂慮加劇。
科技股拋售與市場情緒變化
全球風險偏好昨日惡化，擁擠的 AI 交易 受壓，加劇了市場對美國增長前景的擔憂，並重新評估了AI相關的資本支出與盈利預期。
- 納斯達克100 下跌 1.81%，標普500 下跌 1.16%，連續第四個交易日下行。
- 賣壓主要集中在 AI 晶片製造商 和 大型科技股，投資者重新評估 AI 相關的資本支出及盈利預期的可持續性。
這一波 科技板塊資金流出 表示市場對集中的風險愈發謹慎，並且顯示年終的 牛市敘事 在短期內可能失去動能。
【NAS100，日線圖 | Ultima Markets MT5】
技術面顯示，納斯達克100 跌破 25,000，可能會延續下行修正，下一個關鍵支撐位約在 24,000，這暗示科技指數可能會進入盤整階段。
今日美國風險事件：初請失業金與CPI前瞻
隨著風險情緒已經脆弱，市場預計在周四的美股交易時段，將因兩項高影響數據的公布而進一步加大波動性。
美國初請失業金
- 市場預期新申請失業金人數為 229,000，略低於上週的 236,000。
- 這份數據特別重要，因為周二的 NFP 和就業報告已引發對美國勞動力市場與經濟前景的擔憂。
- 若數據高於預期（例如超過 240,000），將加強「勞動力市場降溫」的敘事，並對美元施加進一步壓力。
美國CPI前瞻
- 11月CPI將成為今日的關鍵焦點，市場預期：同比3.1%（高於9月的3.0%）。
- 缺失的數據會增加對趨勢的解讀難度，但若與預期有顯著偏差，仍將引發美元波動。
- 若CPI數據低於預期，將強化市場對 2026年更多美聯儲降息 的預期，並反映消費減弱，拖累經濟前景；反之，若數據偏高，將加劇 滯脹 擔憂。
如果 失業金 和 CPI 同時出乎預期，波動性將進一步放大，這可能會持續對美元施加壓力，使美元指數跌破 98.00，並開啟進一步的下行空間。
英國央行前瞻：預計鴿派降息
英國央行 今日將宣布利率決議，是今日市場的焦點：
- 市場預期：降息 25 個基點 至 3.75%，這將是2025年 第四次降息，機率約 91.5%
- 英國通脹：11月整體通脹降至 3.2%（10月為 3.6%），為經濟放緩提供降息空間
- 投票結果：預計投票分歧較小，可能 5-4，行長 Andrew Bailey 可能成為關鍵票數的決定者。
鸽派降息大體已被市場計入，但若英國央行就2026年降息發出更謹慎的信號，英鎊可能會出現 “傳聞賣出，事實買入” 的反彈；相反，如果英國央行更強烈地傳遞 鴿派信號，則可能會延續英鎊的下行壓力。
與此同時，歐洲央行（ECB）今日也將召開理事會會議。與美聯儲和英國央行的高關注度事件相比，ECB決議預計波動較小。除非 Lagarde 行長 發布出乎預期的 2026年指引，否則歐元走勢可能更多地受 美國CPI、美聯儲預期 或 英國央行 決策的影響。
【EUR/GBP，H4圖表 | Ultima Markets MT5】
兩大央行的分歧可能會使 歐元對英鎊 更有利，特別是若 英國央行 降息後，歐元/英鎊的價格行為顯示出可能迎來一波 看漲反轉，但需要突破 0.8000 關鍵位才能確認這一趨勢。
每日市場要點
今日焦點仍在高影響事件，預計將推動本週末前的市場波動：
- 美國數據——初請失業金與CPI：這些數據可能決定美元及股市的下一步走勢，根據數據的驚喜程度，可能引發劇烈波動。
- 英國央行：鴿派降息已被市場計入，但對2026年指引的任何信號將影響英鎊走勢，進一步壓制或延伸下行壓力。
- 歐洲央行：預計歐洲央行的決策短期內影響有限，除非 Lagarde 行長 發布意外的指引，否則歐元走勢會更多受 美國CPI 和 英國央行決策 的影響。
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