全球市場正進入一個極其關鍵的「基本面轉型期」。隨著中東為期 14 天的臨時停火協議暫時穩住局勢，市場的焦點正以極其猛烈的方式，從「戰爭硝煙」轉向「通膨數據」。
地緣政治：14 天的脆弱和平，談判前夕的暗流
目前美伊之間的 14 天停火協議仍在生效，這為本週五即將在巴基斯坦展開的正式談判留出了寶貴的窗口。然而，這份和平非常脆弱：
- 違約警告： 伊朗方面聲稱其「十點計畫」中的三項條款已被違反。
- 局部衝突： 以色列在黎巴嫩的軍事行動並未完全停歇。
- 市場心態： 交易員保持高度警戒，因為一旦週五談判破裂，停火協議可能在瞬間瓦解，地緣避險情緒將會捲土重來。
能源市場：戰爭溢價消退，油價陷入區間震盪
雖然停火削弱了短期的戰爭溢價，但原油多頭並未完全撤退。
UKOUSD H4 圖表
- 布蘭特原油 (UKOUSD)： 本週初跳空下跌後，目前維持在 95.00 – 100.00 美元的區間整理。
- 技術展望： 在未能明確跌破 95 美元支撐前，整體上升結構尚未被破壞。市場正屏息以待談判結果，只有達成全面性的外交協議，油價才具備實質性下行的動力。
核心焦點：PCE 與 CPI 聯手主導聯準會路徑
隨著地緣政治退居二線，聯準會的通膨之戰重新奪回 C 位。
- 今日 PCE 數據： 2 月個人消費支出（PCE）物價指數將在今日公布，這是聯準會最看重的通膨指標。
- 明日 CPI 報告： 市場普遍將今日數據視為週五 3 月 CPI 報告的前哨戰。
- 市場邏輯： 投資人正急於評估地緣政治衝擊前，通膨是否依然展現出令人不安的「黏性」。若數據過熱，美元可能在 99 關口下方獲得反彈動力；若數據疲軟，則可能進一步強化聯準會的降息預期。
🚨 今日提醒
目前市場正處於「風暴前的寧靜」。美元指數 (USDX) 目前在 99 關口下方承壓，而黃金與原油則在停火陰影與通膨數據之間尋找平衡。
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