正價差擴大至 400 點

2025/12/21｜正價差擴大至 400 點

 

大盤週五上漲 227 點，收在 27,696 點，指數重新站回 5 日與 20 日均線之上。若週一延續漲勢，短期均線將同步翻揚，代表本波回檔結構有機會告一段落。

 

週五夜盤期貨再上漲 223 點，延續多方動能，週一指數續漲的結構機率明顯提高。從量價關係觀察，呈現量增價漲；MACD 柱狀體開始縮腳，顯示空方動能減弱，結構上有利多方續攻。

 

從波浪結構來看，本次回檔幅度約為前波漲幅的二分之一。在回檔未破前低的前提下，後續若再度上攻，結構目標將指向突破前高 28,588 點。

 

週五收盤現貨與期貨出現約 200 點正價差，夜盤期貨續漲後，正價差擴大至約 400 點，屬於相對偏大的價差狀態。

正價差若要收斂，結構上可能出現以下情境：

• 期貨回跌、現貨上漲

• 期貨小漲、現貨上漲

• 期貨續漲、現貨大漲

• 期貨大跌、現貨小跌

上述路徑皆指向現貨相對強勢。再加上週五期貨夜盤上漲 223 點，週一現貨出現較大漲幅的結構機率偏高。

 

若現貨要有效上攻，必須仰賴權值股帶動指數，這也符合止跌階段常見由大型股拉出長紅，作為結構性止跌確認的特徵。

 

 

市場規劃永遠無法完全覆蓋變化本身

 

能否存活於市場，取決於是否具備隨時修正結構的能力，而非一次判斷正確。

 

 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。