關稅與資本支出雙利多引爆指數再創高
本周台股最大利多來自關稅協議與台積電法說的同步超預期，台灣關稅正式下調至15%，且15%關稅不再疊加，同時適用232條款最惠國待遇，整體條件明顯優於市場原先預期。另一方面，台積電再度上修資本支出至520至560億美元，遠高於法人原先估計，強化先進製程與AI需求長線能見度，股價強攻1740元，帶動加權指數一路推升，盤中最高來到31475點、再創歷史新高。在晶圓報價調漲預期下，世界（5347）與聯電（2303）股價續攻，化工族群同步走強，長興（1717）、三晃（1721）與中釉（1809）成為本周盤面表現最亮眼的族群之一。
低軌衛星題材資金集中點火
低軌衛星概念股本周出現全面性噴發走勢，顯示題材熱度由個股擴散至整體族群，資金追價意願明顯提升。其中金寶（2312）與兆赫（2485）漲勢最為凌厲，成為短線市場焦點，反映投資人對於衛星通訊設備與相關電子零組件需求成長的高度期待，華通（2313）與元晶（6443）同步走高。
AI伺服器熱度不退、PCB供應鏈全面表態
AI伺服器需求持續強勁，廣達（2382）明確指出AI相關營收在2026年仍可望倍增，進一步強化市場對AI硬體長線成長的信心。隨著高階運算需求持續擴大，PCB產業缺貨、缺料情況未見緩解，玻纖布族群富喬（1815）、台玻（1802）、南亞（1303）再度點火，ABF載板供應鏈全面表態，欣興（3037）、景碩（3189）與南電（8046）於週五同步亮燈漲停，AI題材持續由終端向上游延伸。
矽晶圓與被動元件同步轉強
在半導體產業落底回溫的預期下，矽晶圓與被動元件族群本周同步點火，環球晶（6488）股價一度重回500元整數關卡，反映市場對產業景氣回升已有提前反應。被動元件龍頭國巨（2327）股價再創新高，展現高階應用與AI需求帶來的長線支撐，而華容（5328）布局AI有成！股價最具爆發力，連拉三根漲停板。
封裝測試需求爆發，群創面板轉型加入行列！
群創（3481）在轉型面板扇出型封裝題材發酵下，股價持續狂飆，一個月內幾近翻倍，成為市場關注度極高的轉型代表。AI應用擴大亦同步推升封測族群動能，本周矽格（6257）與日月光投控（3711）股價穩步走高，而南茂（8150）因記憶體封測漲價，使股價表現脫穎而出，成為封測股中的最大黑馬，半年漲幅已超過190%，顯示市場資金正積極挖掘具轉型空間與營運成長性的個股。
關稅下調帶動傳產回溫低檔族群迎來上漲
在關稅下調利多帶動下，傳產族群本周出現明顯回溫走勢，汽車零組件族群中以東陽（1319）、重電股的華城（1519）、大同（2371）表現最為強勢，大同更是傳獲得 Meta資料中心訂單，反映外銷環境改善對營運的正面助益。工具機與紡織族群亦同步出現低檔反彈，對於評價偏低、基本面具支撐的傳產股，短線補漲行情逐漸展開。
AI需求持續擴散多頭架構未變，留意短線震盪
近年來隨著AI快速崛起，全球產業運作模式出現明顯改變，從軟體、雲端到硬體設備，皆不同程度受惠於AI的橫空出世，而自去年下半年起，市場最大需求已明確聚焦在企業擴充AI伺服器與算力的競爭之中。產業鏈的推進順序先是CCL出現缺貨與缺料狀況，接著ABF載板堆疊需求快速升溫，隨後記憶體供給轉趨吃緊，而近期更進一步延伸至電力與能源問題。在此背景下，馬斯克提出太空AI的構想，直接帶動太陽能與低軌衛星概念股全面爆發，也意味著AI應用正從地面算力擴展至能源與空間層級。相對地，原本受市場高度關注的AI伺服器散熱族群，因太空AI可能帶來全新散熱模式，長線題材恐面臨重新評價，投資人需密切留意後續技術路線與產業結構的變化。
從技術型態觀察，台股在量能放大的同時仍未出現明確轉弱訊號，整體走勢幾乎複製了2021年初的大多頭行情，不同之處在於本輪櫃買指數同步跟進，使多頭結構更為完整。依過去類似走勢推估，下周指數在週三以後不排除出現短線震盪，但在多檔傳產股基期仍低、資金持續輪動的條件下，市場仍具備相當多可操作與布局的投資機會。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
