台股近日重挫，連帶使普遍較原股溢價的台灣存託憑證（TDR）族群股價紛紛下殺。永豐金證券統計，截至昨（8）日收盤共有僑威等四檔TDR股價較原股折價，以TDR可隨時兌回原股或出售下，套利的機會已然浮現。
永豐金證表示，因這波台股跌幅比全球股市深，截至上周六（6日），收盤共有五檔TDR股價較原股折價，其中包含康師傅（910322）、旺旺（9151）、越南控（9110）、新焦點（9106）與僑威控（911021），折價幅度在1至22%之間，台股昨日開盤已有法人掌握套利機會逢低進場。
其中，康師傅原有約3至4%的套利空間，但昨天TDR大漲1.9元之後，套利縮小至0.78%，新焦點、越南控以及僑威控等，都有約4%至23%多的套利空間，但旺旺在TDR上漲，而香港原股下跌的一來一回下，反而出現近3%的溢價。
永豐金指出，TDR持有人除了可享有與原股股東相同的權利與股利外，TDR持有人可隨時申請兌回或出售原股，為TDR普遍較原股股價溢價的主因，因此，當TDR股價低於原股價格，投資人可逢低進場套利，買價格較低的TDR兌回價格較高的原股或出售，便可賺取與原股的價差。
永豐金證券副總莊英明表示，TDR持有人可隨時向往來證券商提出申請兌回原股持有或是直接委由國外券商出售原股，以港股來台TDR為例，約三個營業日就可通知國外券商在香港出售原股，或是五至八個營業日便可收到兌回的原股，申請手續十分簡便，費用亦十分低廉。
他進一步說，以康師傅TDR10萬個單位（100張）並以新台幣計價，申請費用共5,000元，可兌回康師傅港股5萬股，若投資人選擇直接在香港出售，則手續費（成交金額0.25%）與交易稅（成交金額0.112%）共約1.3萬元，而以6日收盤價計算，購買康師傅TDR兌回原股出售價差約11.5萬元。
【2010/02/08 經濟日報】@
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