好書分享 ~ 想法對了，錢就進來了：技術分析沒有告訴你的獲利心法

本文僅為個人看法，文中資訊亦僅供參考，投資人應獨立判斷，對於可能造成的獲利及損失應審慎評估並自負擔投資風險！

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這幾段文章,值得印出來仔細看,反覆思索咀嚼,相信操作心裡會有所提昇

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想法對了，錢就進來了：技術分析沒有告訴你的獲利心法

Super Trader：Make Consistent Profits in Good and Bad Markets

作者：樊恩．薩普

出版日期：2010 年01 月 21 日

Part 1 .
自我修練： 創造一切財富的要素

優良交易的要素
我是創建神經語言程式（neuro-linguistic programming；NLP）模型的人，也是交易人的教練。身為NLP模型設計人，我見過許多擅長做某件事的人。我會先確定這些人做了哪些相同的事，再確定他們在執行每一件任務時抱持什麼信念、心理策略和心理狀態。一旦有了這些資訊，我就能把那些經驗傳授給其他人，並且期待得到類似的結果。而當教練的工作，則是尋找有才華的人，幫助他們學習和遵循基本知識去交易。

記得1990年左右，我曾和金融怪傑（Market Wizards）艾德‧賽克達（Ed Seykota）、湯姆‧貝索（Tom Basso）合開一個講座。我們三人都同意，交易包含三個部分：個人心理、資金管理〔我後來在拙著《交易．創造自己的聖盃》（Trade Your Way to Financial Freedom）? 將之改名為部位規模設定（position sizing）〕，以及系統發展。我們也同意，交易心理占成功的60%左右、部位規模設定占30%，最後剩下約10%是系統發展。大部分交易人忽視了前兩者，而且不是真的擁有交易系統。這是90%的交易人失利的原因。

這些年來，我在上述三個領域，展開廣泛的模型建造，對1990年我們做成的結論有了不一樣的看法。首先，我要說的是，交易心理占了成功的100%。為什麼？這個結論是根據兩個發現。第一，人通常被設定得用錯誤的方式去做每一件事。他們內心偏差引導他們去做的事，和成功所需要的恰好相反。比方說，如果你個人是交易時最重要的因素，那麼你應該花最多的時間去了解自己，偏偏絕大多數人完全忽視這個因素。請從頭到尾，仔細讀一遍第一部中談到的優良交易檢核表。如果書中列出的條件，你每一條都做得相當徹底，那麼你可能交易得非常成功，而且絕對屬於少數。

第二，我建模的每一項任務，都需要找到涉及的信念、心理狀態和心理策略。全部三個原則都純屬心理面，所以很難不做出這個結論：每一件事都是出於心理面。

我現在認為，交易要做得好，以下五要素缺一不可：

1.交易程序：這是當個好交易人每天都需要做的事。

2.財富程序：探討你和金錢的關係，以及為什麼你有足夠的錢去交易，或者缺乏足夠的錢去交易。比方說，大部分人相信他們是靠擁有最多的「玩具」，而贏得金錢遊戲，以及如果每個月的支出夠少，現在的情況會很好。這表示他們的儲蓄是零，以及糊裡糊塗就背上債務。如果你是這樣的人，這表示你沒有夠多的本錢投入交易。

3.發展和維持一套事業經營計畫，以引導你交易：和其他任何領域一樣，進行交易就像在經營事業。入門要求非常容易，因為你要做的事，只是把錢存進帳戶，填幾張表，然後就能開始交易。但交易成功的入門要求，卻需要你嫻熟這裡列出的所有領域。你需要投入很多，然而大部分人都做不到。相反地，他們希望交易做起來簡單、快速，而且獲利很高。

4.發展一套系統：人們經常認為，他們的系統是選對股票或者商品的神奇祕密。事實上，進入市場是好交易最不重要的層面之一。獲利系統的關鍵，在於決定你的目標，以及退出某個部位的方式等要素。

5.設定部位規模，以達成你的目標。我們經由模擬遊戲，發現 100 個人在一組 50 次交易結束時會有 100 種不同的帳戶淨值水準（他們 100 次的交易結果都相同）。表現差異如此之大，只能歸因於兩個因素：他們每次交易拿多少錢去冒險（亦即部位規模設定），以及影響他們部位規模設定決策的個人心理。

請根據優良交易的五要素，問下列問題，評量你自己：

* 我是否每天謹守紀律以做好交易，以及熟練到什麼程度？我是否每天一開始都會做自我分析或者心像預演（mental rehearsal）？如果沒有，為什麼沒做？本書後面會針對這個領域，提供你很多觀念，供你改善時參考。

* 我是不是要真的有足夠的錢，交易起來才有意義？如果錢不夠，也許需要先改進自己和創造財富的程序。

* 我是不是有一套工作用的經營計畫，做為交易的指引？如果你沒有，你並不孤單。我們估計，只有約 5%?的交易人寫了書面的經營計畫。同樣地，你也許聽過，只有約 5%?到 10%?的交易人大獲成功。本書其他部分將指引你擬定這種工作文件。

* 我是不是有一組寫得清楚明白的目標，做為交易的指引？大部分人沒寫。如果沒有目標，如何能夠發展一套系統去達成目標？

* 對於「多少」這個因素，也就是部位規模設定，我有多注意？我是不是做好部位規模設定計畫，以達成我所用系統的目標？你能達成目標，或者沒能達成目標，其實是借部位規模設定之力。

* 我花多少時間自我修練？你必須克服自己的心理問題，發展必要的紀律以執行上面所說的成功必要程序。

這裡提到的大部分項目，都是寫成一本書的題材。但我的目的是讓你大致了解成功的交易需要什麼，身為教練，我的工作就是找到有才華的人，指導他們遵循這裡所說的根本工夫去進行交易。

誠實地自我評量
表現頂尖的交易人，都是全心全力的投入，為了做個最好的交易人，他們會做任何該做的事。對發生的任何事情，也會覺得必須負起完全的責任，因此能從錯誤中學習。這些人在交易時通常有一套工作用的經營計畫，因為他們是把交易看成事業在經營；有了這個經營計畫，他們便能懷著信心去做任何必要的事情，以便從市場得到很高的報酬，並從他們犯下的錯誤中學習。

本書的第一部，不談熱門的新投資，而是談心理上如何處於最佳的可能狀況，以便在交易時發揮顛峰水準。交易虎SAM是我最愛的卡通人物，附圖是他正在看自己體內。SAM將引導我們走過成功的交易╱投資程序。

起步：當交易人必須熟悉的一些概念
首先，你需要對自己，以及你需要做什麼事以改善你的表現，進行嚴格的初步評估。不妨這麼看，假設你人在沙漠正中央，放眼望去沒有道路，但有一張地圖，指示你往哪裡走。不過，你並不清楚自己現在的方位。不要忘了你置身於沙漠中央，當你不知道自己人在何處，如何能夠到達你想去的地方？同樣的，身為交易人，如果你不夠認識自己，又如何能夠自我改進？大部分人面對的情況就是這樣。他們自認很懂自己，其實對自己一無所知。比方說，你曾經想過你對自己持有什麼信念嗎？你是像你相信的那樣的人嗎？

第二，如果你想要某樣東西，你必須先練習「當」（being）它。換句話說，「當」是在「做」（doing）或者「有」（having）之前。依我的看法，大部分人想要交易得好，最關心的卻是如何去做，以及擁有成功。你必須先練習當成功的交易人。從這個心理狀態，你會得到要做什麼的資訊，進而知道你想擁有什麼。許多人也相信，他們必須拚死拚活，努力工作，才能出人頭地。這和前面所說的「當」個成功的交易人成了對比。如果你相信必須拚死拚活才能成功，也許將來真的會非常拚命。

第三，許多交易人患有我所說的完美主義，也就是鑽牛角尖複合症（perfectionism-complexity complex）。換句話說，你覺得現在擁有的還不夠好，認為總能以某種方式改進，總有另一個出場點或者另一個進場點，會使它變得更好。這個意思是說，你一直忙著運用新觀念。結果，你永遠不會觸及交易的真正問題，以及只當個交易人，好好交易。相反地，你覺得總是還有一樣東西可以測試一下，總是還有一件事可做──於是永遠沒有足夠的時間放鬆心情，好好交易。你要放棄複雜，擁抱簡單。

一流的交易人是那些只求簡單的人。比方說，在最近一次研討會上，有位交易人說：「我就是買進正在上漲的。如果走勢對我不利，我馬上脫手。如果走勢對我有利，就放著讓它繼續漲。我用這套方法，賺了很多錢。」這就是簡單的做法，但只有在你心思純淨，注意市場正在做什麼的時候，才能這麼做。心思是否純淨，結果大不同。這位交易人在每天開始交易之前，總是尋求內心的指引。我相信這麼做，最後成果差別會很大。

第四，許多交易人（以及一般人）都小看自己。如果你不相信自己很好，那種信念就會主宰你的其他事情。你可能相信：「如果我能靠交易賺到錢，我會覺得自己比較優秀。」這樣的信念其實是由兩個要件構成：小看自己，以及相信交易成功之後，就會「矯正」小看自己的看法。遺憾的是，事實似乎不是這樣。小看自己似乎總會主宰一切，並產生一些行為去為它自圓其說，除非你察覺到它，努力改善你的自尊。如果你認為人生是一場苦戰，那可能是因為你小看自己。

所有這些問題的關鍵，是了解自己，並且知道你是交易結果的根源。當你這麼做，便已開始走上成功之路。

不妨想想你最近一次發生損失的交易，是什麼原因造成的？誰該負責？如果你的答案是自己以外的任何理由（例如市場、我的營業員、別人給的建議很爛等等），那麼你並沒有為自己的結果負責。你將一再犯相同的錯誤，直到你了解這一點。相形之下，如果你願意承擔投資結果的全部責任，你會開始了解曾經犯下的所有錯誤，而且能夠加以矯正。市場會成為你的金融大學。此外，你會知道你是交易或投資成功中最重要的因素。如果你了解這一點，那麼你已經遠遠走在人群前頭。

我曾經接到一位英國男士打來的電話。他做完了我的「顛峰表現在家自修教材」。他說：「過去六個多月來，我已完成你的課程，也讓我更加了解自己，但有件事這個課程沒做到，它沒給我正期望值系統。」他的這番話，讓我哭笑不得，我並沒有試著在那套課程裡提供方法，這套課程談的只是如何成為表現頂尖的交易人╱投資人。

想要擅長某件事情，就必須設計一套適合你的方法。讓這套方法適合你的信念、滿足你的目標、符合你是什麼樣的人，才有可能做到這件事。

心理遠比方法重要。事實上，心理是方法的一部分。比方說，在我們試著幫助人們發展可行的合理方法時，他們會強烈抗拒，因為他們懷有那麼多偏見，使他們念茲在茲於交易的錯誤層面上，而那些領域和成功毫無關係，你很難指引他們往正確的方向走。

要增加來自市場的所得，你所能做的最好事情，是認清你是怎麼為自己設限的。你應該在兩個層次做這件事。每當你發展一套交易經營計畫，那個計畫的一大部分，應該和自省有關。拿你的信念來說。它們是有用的信念，還是正以某種方式阻礙你？你的長處和弱點各是什麼？由於你是自己的一部分，你沒辦法看清自己的哪些事情？你應該考慮每一季至少做一次這樣的評估。

你需要做的第二項自我評估，是在一日之初，甚至每個小時都做，問問自己你的生活中發生了什麼事？你準備好面對市場了嗎？你心裡覺得如何？你是不是展現某種自取其敗的言行？比方說，你是不是開始變得過分自信？你是不是開始變得過分貪婪？你是不是不顧一切想把系統拋到一邊去？一流的交易人和投資人會不斷做這類自我評估。如果你想在市場上賺更多錢，或許也應該開始這麼做。

為了幫助你做自我評估，我編製了一份問卷，裡面有17道題目，你可以用它很快地評量自己。請自行利用，或者傳給朋友使用；我敢說，你們一定會從自己的表現得到一些看法。請用是或否，回答每一道問題。

1. 我有份書面經營計畫指引自己的交易╱投資。 □是 □否
2. 我了解市場正在做什麼，以及哪些事會影響大局。 □是 □否
3. 我對自己的交易結果負起完全的責任，因此我能持續不斷矯正自己的錯誤。（任何一點為否的話，整句算否。） □是 □否
4. 我敢摸著良心說，放手讓獲利愈滾愈大，遇有損失則斷然認賠拋出，這件事我做得不錯。 □是 □否
5. 我有三套交易策略，能夠配合大局加以運用。 □是 □否
6. 對於交易策略一，我已經蒐集了至少 50 筆交易（亦即從歷史資料或者實地交易）的 R 倍數分布。如果你不知道 R 倍數分布是什麼（本書稍後會談到），那表示你還沒蒐集，請答「否」。 □是 □否
7. 對於交易策略二，我已經蒐集了至少 50 筆交易（亦即從歷史資料或者實地交易）的 R 倍數分布。□是 □否
8. 對於交易策略三，我已經蒐集了至少 50 筆交易（亦即從歷史資料或者實地交易）的 R 倍數分布。□是 □否
9. 對於我的每一套交易策略，我都知道分布的期望值和標準差。 □是 □否
10. 對於我的每一套策略，我都知道它們行得通和行不通的市場類型。 □是 □否
11. 我只在目前的市場類型是某套策略行得通時才用它去交易。 □是 □否12. 我對我的交易有清楚的目標。我知道自己對賠損（drawdowns）能夠容忍到什麼地步，也知道今年要達成什麼。 □是 □否
13. 根據我的目標，我有清楚的部位規模設定策略，以達成那些目標。 □是 □否
14. 我完全了解在我的交易中我是最重要的因素，而且我在自我修練上所下的工夫，多於執行交易╱投資的其他任何層面。 □是 □否
15. 我完全了解我的心理層面問題，且常處理它們。 □是 □否
16. 我經常做交易的優先要務。 □是 □否
17. 我認為自己是嚴以律己的交易人╱投資人。 □是 □否


每答「是」一次，給自己一分，務必誠實作答。把分數填在這裡_______。來看看你的分數代表的意思：

14 分或以上。你有當出色交易人╱投資人的基因，而且可能在市場上表現得很好。

10–13 分。你有很大的潛能，但也許犯了一些重大的錯誤；許多人可能是犯心理層面的錯誤。

7–9 分。你遠高於平均值，但還沒能躋身大聯盟。你就像中學的美式足球明星，想要擠進美國職業美式足球聯盟（NFL）。

4–6 分。你比街上的普通投資人要好，但要磨練技巧，你還有一大段路要走。你可能需要改進自己、加強紀律，以及你的交易策略。

3 分或更低。你是普通交易人╱投資人的一員。你也許希望有人告訴你，到底該做什麼事，而且想要現在就賺到大錢；如果辦不到，你會另找更好的顧問或者大師幫你忙。結果呢？根本不管用。如果第 3 和第 12 題你答「是」，那麼你是有些潛能，而如果你願意追求卓越，幾年內或許可望躋身到上層。

仔細閱讀本書的內容，你的得分可以大大提升，但你必須做必要的工作。

個人責任
現在該來談談任何交易人都具備的最重要特質：個人責任。為什麼個人責任那麼重要？我相信一件事：「你」是你的交易中最重要的因素。最重要的不是你的系統，因為「你」既產生你的系統，也執行你的系統。最重要的不是部位規模設定，因為「你」必須執行適當的部位規模設定演算式，以產生符合「你的」目標的結果。而且，最重要的不是市場，因為你不是真的在交易市場，是「你」在交易「你對市場的信念」。

身為交易人，結果是你自己創造的。當你了解這一點，便會知道：如果想要更有效的成果，「你」必須改變。

我在自己的一些講座，玩過前面所說的模擬遊戲。那個遊戲中，每個人的交易都相同，唯一真正要做的決定，是賭多少錢（其實這是和部位規模設定有關的遊戲）。事實上，由於每個人的交易相同，這個遊戲唯一有影響的兩個因素是部位規模設定（決定「多少」）和個人心理。但在100個人參加，期望值為正（positive expectancy），目標是贏得遊戲的這個遊戲中，我通常看到三分之一的人破產，另三分之一賠錢，其餘三分之一賺進非常可觀的利潤。

大體來說，我會請在座的學員抽取彈珠；這些彈珠代表一個系統可能隨機產生的交易。此外，我會請同一個人不斷抽取交易（也就是彈珠），直到他的交易獲利。這表示，如果一連輸了很久（通常會有這種事情發生），那將是和一直從袋中抽到賠錢彈珠的人有關。我接著問其他學員，手指著一直輸的那個人：「有多少人認為你破產是因為比爾的關係？」叫人驚訝的是，相當多破產的人舉起手來。和那個假設有關的問題是，幾乎每一個模擬遊戲，都有一長串的賠錢機會（本來就設計成那樣），而那一長串機會總是和抽彈珠的人有關。因此，如果你相信那個人該負責，就可能一再犯下相同的錯誤。你會在許多遊戲中破產，而且總是「比爾的」錯。

此外，當我問人：「你為什麼會在這個遊戲中賠錢？」可能的反應有許多：

那是抽到賠錢彈珠（交易）的那傢伙的錯。
這是個蠢遊戲，並沒有反映真實的交易。
那是隨機發生的事，和我無關。
我缺乏一個好系統。
我是愚蠢無比的白癡。

所有這些反應都是藉口，不會幫助你改善。只有一個反應有助於自我改進：「我冒險花太多錢在許多交易上。我的部位規模設定策略不當。這是我賠錢或者破產的原因。」

當你了解這一點，就能矯正問題。當你講出其他任何藉口，那不過是把問題愈弄愈混淆，而且將來會再犯同樣的錯誤。

你是不是開始了解為什麼對你的交易負起個人責任那麼重要？

當你看著自己的交易結果，說「這結果是我製造的」，這表示整個程序由你當家作主。如果你不喜歡那個結果，可以開始尋找自己到底哪裡犯了錯。找到真正造成那些結果的關鍵錯誤之後，便能有所改變，以期得到更好的結果。這是為什麼個人責任那麼重要，以及為什麼在我所有的「超級交易人」身上看得到的原因。

你喜歡自己過去十二個月自己當交易人所製造的結果嗎？如果不喜歡，你犯了哪些錯誤？可以如何矯正它們？問自己下列問題：

* 我有經營計畫，以指引交易嗎？

* 我有沒有為最糟的情況擬定應變計畫？

* 我是不是有幾個正期望值系統，在我能交易的這種市場環境中經得起考驗？

* 如果市場類型改變，我是不是有行得通的其他系統可用？

* 我有注意到目前的市場類型是哪一種嗎？

* 我是不是經常自我修練，以此做為我進行交易的核心？

這些問題，任何一個答案如果為「否」，你就有一些線索可循，曉得為什麼過去你會得到那些不喜歡的結果。順便一提，這些只是你可以問自己的一些問題而已。

你的藉口是什麼？
讀到這裡，對於如何改善你的交易，你應該有了許多想法才對。你很有可能找不出好藉口，不去花一個月（或者六個月）的時間，去擬定自我修練的好計畫，以及執行許多想法。那麼是什麼事情阻止了你？

花點時間，寫下你的藉口。其中一些藉口和理由，是不是像這樣？

*我根本抽不出時間。

* 如果去做這件事，我可能失去其他某樣東西，而且失去更多的錢。

* 這本書不適合我。我買它的時候，想要的是簡單的招術，沒想到竟然這麼麻煩。

* 薩普博士其實不了解我。如果了解的話，這本書會寫得簡單一點。

* 我日子過得不錯，沒什麼壓力，不需要蹚這個渾水。

* 自我修練是很嚇人的一件事。

* 太多事情叫我分心，沒辦法專心。

* 我是對的，薩普博士根本不懂。

* 我需要好好研讀這個東西，卻似乎就是挪不出時間。

*如果我的另一半了解這個東西，以及它有多重要，事情做起來就簡單多了。

當你講出如此這般的藉口，目的不過是想證明自己是對的。基本上，你等於在說，你喜歡某些信念，因為它們是對的。這不會使你快樂，不會使你成功。但你確實證明自己是對的，而如果你覺得這很重要，好吧，就算你對。

有個更好的策略，可以用來評估某個信念，問你自己：「它有用嗎？能讓我得到想要的嗎？它行得通嗎？」神經語言程式的基本先決條件之一，是如果某樣東西行不通，那就去做別樣東西。其他的東西，十之八九會產生不同的結果。

如果你的交易做得不好，那就改變你正在做的事情。如果你的交易系統運作得不好，那就改變你使用系統的方法（你的出場點和你的部位規模設定）。如果你的生活過得不如意，那就改變你的生活方式。問問自己，不管你正面對什麼：「行得通嗎？或者行不通？」

生活是一個過程，沒有成功或者失敗，只有回饋（feedback）。長時間以來，你已經得到所做事情的回饋。你願意現在就改嗎？永遠不嫌遲，永遠不嫌老。今天永遠是你餘生的第一天，所以，現在就開始。

假想你得為此生到現在為止發生的每一件事負責。我們不是剛談過這個主題？當你終於決定得為自己的生活負責、為過去已經發生的事負責，你會發現自己有如脫韁野馬，放蹄狂奔，得到無比的自由。你現在可以決定想要什麼，而且由你當家作主，讓它發生。

在你的交易╱投資中取得平衡
取得平衡，當然是我要給你的十大金句之一。首先我們要談獲利和虧損之間的平衡。如果你能了解這一部分，要了解其他領域中平衡的重要性就比較容易。

我們活在凡事都講兩極的世界中：好與壞，上與下，年輕與年老，快樂與悲傷。「贏相對於輸」的兩極，只是這許多例子裡面的一個而已。大部分情況中，我們傾向於用喜歡某一邊，不喜歡另一邊，來評斷兩極。但生命的祕密之一，是兩極都能接受。這是什麼意思？

大部分人很難理解這一點，但如果我用獲利和虧損來解釋，也許比較容易理解。如果你不願意既有利潤，又有損失，你不會是成功的交易人。兩者都是交易過程的重要部分。
大部分人不了解這個概念。他們希望時時都做對，想要每筆交易都賺錢，可是這種事情不會發生，因為虧損是交易╱投資過程的一部分。當你了解這個關係，就能欣然接納虧損，以平常心視之。

交易過程的一個自然部分，是有個點，到了那裡，你必須忍痛認賠，軋平某個部位或者交易，以保存你的資本。大部分人有一半或更多的時候會發生那種虧損，你必須接納它們，或者不喜不憂。

如果你不能接納虧損，現在就不會認賠。當你不願意認賠，它通常會變得更大一點。不雨則已，一雨傾盆。這一來，要認賠更加困難──痛苦遠甚於以前。如果第一次就不肯認賠，隨著虧損變大，你更不可能認賠。結果如何？虧損可能愈滾愈大。這個循環通常持續到虧損變得很大，你不得不認賠為止。當經紀商發出追繳保證金通知，通常你非認賠不可。

不過，如果投資人不融資或融券，也許永遠不會接到補繳保證金的通知。他們只會套牢寶貴的資本在價值可能不斷縮水的投資中。現在可能還有數百萬投資人死抱著2000年以來的賠錢投資，因為他們要等市場漲回原來的水準。由此可見，你必須願意接納虧損才行。

整條公式的另一半也很重要，卻同樣叫人迷惑：利得的重要性，再怎麼強調都不為過。太過重視獲利的人，往往太早就獲利了結。為什麼？因為他們擔心，如果不趕快落袋為安，利潤就會溜走。

有人告訴我房地產投資人的一個實例。一群投資人做了一筆房地產買賣之後開始賠錢。但他們沒有趕快認賠出場，而是選擇繼續抱牢價值節節下滑的那筆投資。問到為什麼壞投資不脫手，他們的答覆是：「我們還沒把本錢撈回來？」

同樣這批投資人後來做了另一筆房地產買賣，不久就有利潤。但是抱牢壞投資的這群投資人，看到一點蠅頭小利，竟然很快就賣出。問到為什麼要賣，他們的理由是：「我們另一筆買賣賠錢，所以這一筆務必撈回來。」

平衡的概念很重要，而且適用於你能想到的任何兩極狀況──不只是獲利和虧損。 

寫好文章難~研究辛苦找資料更難!

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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。