嗨~各位戰友安安，胖叔又來叨叨唸了。
12/5(五)22:00美國將發布遲來的9月個人消費支出物價指數報告(PCE)，這是美國政府關門重啟後很重要的經濟數據，目前預計PCE為2.9%，假設這份攸關通脹的報告出爐遠高於預期，可能使聯準會的鷹派份子搶走麥克風，為12月降息投下變數(目前預計12/10聯準會會議後，降息機率高達87.2%)
不過，縱然降息可能有變數，美股也或許會受影響震盪，但從胖叔的觀點來看，12月降息與否固然重要，對美股跟台股的衝擊應該不會太劇烈(這次不降還有下次)
胖叔今天想帶大家了解的，是全球股市尚有兩顆超重磅的未爆彈(上一篇文章講一顆，這篇再加碼兩顆)，這才是股市真正的戰場，不僅攸關各位的資產保衛戰，更是財富重新分配的大契機。
1. 日銀進入升息循環，全球高風險資產恐巨震
12/1(一) 日本央行總裁植田和男暗示12月將把政策利率從0.5%上調至0.75%，預估升息機率高達80%。
剛剛胖叔說12月美國降不降息只會短暫影響股市，你想說同理可證，日本宣布升息應該也只會造成短期影響，那可就大錯特錯(不要來)了！
2024/7/31日本央行突然加息+縮表，這是繼2007年後日本央行首次真正升息，消息一出市場反應過激，日圓像迅猛龍暴漲，而全球正在玩「日圓套息交易」的資本家，匆匆忙忙將資產股票變現，也因此加劇利差縮小、匯損擴大，許多投資者被迫平倉斷頭。
2024/8/5日本東京證券指數暴跌12%，台股也重挫，創下史上第一大跌點(今年排序洗牌變第二大)
「日本不過就是升個息，至於反應這麼大嗎?」
各位要知道，截至目前為止，全球有數兆美元都在玩「日圓套息交易」原因是日本銀行長期維持超低利率沒有變動，於是聰明的資本家想出了一種玩法，也就是跟日本銀行借取幾乎0利率的日圓，轉而換成美元投資配息豐厚的美債啊、不斷上漲的房地產啊、長線多頭的美股7巨頭啊，以及槓桿超大的加密貨幣(如比特幣)，光從中賺取利息跟價差就飽到醉了。
況且日圓近年來不斷貶值，對外國投資人而言更是越借越划算，因為還錢時還有匯差能換更多日圓，實質還的錢比當初借的時候還少，於是資本家跟投資人就對於這種套利交易樂此不疲。但這遊戲長期怎麼玩都沒關係，最大的風險就是日本突然升息。
日本是美國政府最大的外國債權人，截至9月為止持有約1.2兆美元的美國公債，假如現在日本開始進入密集的升息循環，錢就沒必要放美債啦，可以轉存在日本銀行領利息就好，也正因為如此，當日本升息消息一出，12/1美債又跳空下跌。
當然近期比特幣遭到拋售，跟此事也脫不了關係，而接下來如果有更多從日本出借的資金從美股7巨頭大量抽走還錢，就可能導致美股下跌，同步影響台股走勢，甚至萬一「日圓套利交易拆倉潮」越演越烈，人踩人紛紛拋售高風險資產，全世界股市跟資產價格都會受到影響。
日本升息這件事後續影響深遠，大家務必放在心上，尤其是有庫存的人，避險很重要罰寫10遍，胖叔就是要唸到你耳朵長繭直到做出實際行動才肯罷休。
2. Ai泡沫化，換人泡泡看?!
10/23胖叔在網誌表示Ai終將面臨泡沫化，還附上一張Ai永動機的圖片，要大家注意Ai生態鏈哪時運轉不下去，就可能會崩潰。
11/19 NVIDIA發布第三季財報，營收獲利全面遠優於市場預期，未來展望需求也很強勁，然而接下來走勢卻不如財報亮眼，這是為什麼呢？
胖叔舉個例，台灣街頭到處充斥夾娃娃機店，不乏個人租客一個月肯花3千-1萬5，租一台夾娃娃機放在店內供客人夾取(還得自行補貨)，但背後真正賺到錢的人，大多都是開場的店主，而租用夾娃娃機的人往往撐幾個月就黯然退場，甚至比較慘的不僅沒賺到錢，每個月都還倒賠上萬元。
AI產業目前也面臨類似窘境，發展Ai 人工智慧模型的公司OPEN AI年度虧損高達百億美元，相較於販售CPU晶片一季大賺500多億美元的NVIDIA，誰是租客誰是場主，立場應該很明顯。
大家可以想想看，這樣的產業鏈健康嗎?生產機器的人大賺，購買機器的客戶虧損??!況且現在即便是大賺的NVIDIA也開始出現庫存量增加的情況，庫存週轉天數從第一季的55天到最新財報公布的103天，顯示供需逐漸失衡，這都是警訊。
Ai的影響層面還不只是供應鏈上下游。美國有越來越多Ai新創公司因為沒辦法自行建置Ai數據資料庫中心(花費太高) 於是由各大銀行在各地建構數據中心再轉租給這些Ai公司，然而銀行也不是自己出資，而是藉由包裝成Ai金融商品販售給一般投資人。
這些租用數據中心的新創Ai公司，由於很難找到獲利基礎，逐漸開始出現還不出錢或拖延還款的情形，
更雪上加霜的是，算力中心的建構跟不上Ai發展的速度，導致算力出租的租金一季就降了40%左右，銀行不只收不回借款，投資的數據中心回本速度也放緩，Ai金融商品的投資人風險逐漸升高，
種種情形都加劇Ai產業泡沫化的隱憂，甚至可能陷入不良循環。
當然，胖叔不會胖口直斷說Ai產業通通都會泡沫化，不能投資，不可否認的它是現在全球資金目光集中所在，而現在剛迎頭趕上的TPU，是否會翻轉局面也還不好說，但隨著時間推進，幾家歡樂幾家愁的態勢將越來越明顯 (Ai的M型社會?)你要確保能跟上而不是跟錯方向
總之，在迎浪而上追逐Ai獲利的同時，胖叔也要提醒你足以翻船的風暴正在醞釀中，隨時都得做好足夠的避險，才能安心享受Ai發展帶來的利潤，而不是承受它變盤帶來的衝擊。
胖叔近期花很多篇幅在講世界重磅總經還有Ai，是因為這其中任一個未爆彈一但引爆，都會產生連鎖效應，全球股市無一倖免。但選擇權(買方)恰恰就是「富貴險中求」最適切的避險+投資商品，
最恐怖的事件往往帶來最不可思議的漲幅，去年跟今年都有單日選擇權漲幅翻10000%以上，資金投入幾千塊就有機會翻成數十萬，這是將風險轉換成獲利絕佳的機會。
如果去年跟今年你都錯過了，下次能不能別脫隊，搭上獲利順風車?
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