近期央行召開2026年第一季理監事會議，結果一如市場預期，重貼現率維持在2%、擔保放款融通利率2.375%、短期融通利率4.25%，利率正式邁入「連八凍」。自2024年第一季那次意外升息半碼之後，央行就再也沒有動過利率，累計這波升息循環已調升3.5碼。但有趣的是，雖然利率不動，市場對未來的預期卻開始出現微妙變化。中東局勢升溫推升國際油價一度飆破107美元，通膨壓力再度浮上檯面，總裁楊金龍也明確表態：「如果通膨展望惡化，不排除升息。」換句話說，降息短期內是不用想了，反而要開始留意升息的可能性。
這對銀行股來說，其實不算壞消息。利率維持高檔甚至可能再升，意味著銀行的利差空間有撐，放款業務的獲利能力不會被壓縮。所以這次我們就來看看，根據央行公布的2026年1月一般銀行放款月平均餘額資料，國內放款規模排名前五大、且有上市櫃的銀行，分別表現如何。先說明一下篩選邏輯：如果單看放款總額，其實臺灣銀行以3.56兆排名第一，但臺灣銀行和臺灣土地銀行都沒有上市櫃，對一般投資人來說比較難直接參與，所以這次我們把它們排除，聚焦在有掛牌的金控旗下銀行。篩完之後，前五名分別是：中國信託、合作金庫、國泰世華、第一銀行、玉山銀行。
接下來我們就從三個角度來看這五家銀行：銀行本業定位、放款規模與成長力道、以及對母金控的獲利貢獻。
中國信託商業銀行：攻守兼備的獲利引擎
中國信託是國內民營銀行的龍頭，也是目前上市櫃銀行中放款規模最大的一家，2026年1月放款月平均餘額達到3兆4,716億元，市占率高達7.46%。
從本業來看，中信銀的業務布局非常全面，企金、消金雙引擎並進，信用卡市場長年維持龍頭地位，財富管理業務也持續擴張。海外據點遍及日本、美國、東南亞，是國內少數真正有國際化布局的民營銀行。
放款成長力道方面，年增率達到11.05%，在前五大銀行中排名第二，顯示中信銀不只規模大，還持續積極擴張。月增率2.29%也是五家中最高的，代表短期動能相當強勁。
回到金控層面，中信金2025年全年稅後純益約806億元，EPS達4.08元，年增近12%，在非壽險主導的金控中表現最為突出。中信銀行作為金控最核心的獲利引擎，貢獻比重長年維持在七成以上，加上台灣人壽的穩定挹注，整體獲利結構相當紮實。
合作金庫商業銀行：公股模範生
合庫銀行放款餘額3兆1,498億元，排名第二，市占率6.77%。在公股行庫中，合庫的放款規模僅次於臺灣銀行，是公股體系中的主力放貸機構。
合庫的本業特色很明確，以中小企業金融和房貸業務為兩大支柱。分行數量在國內名列前茅，通路優勢讓它在吸收存款和承做放款上具有天然的競爭力。不過也因為公股銀行的保守文化，在消金產品創新和數位轉型方面，腳步相對較慢。
放款年增率3.35%，是五家銀行中最低的，月增率也只有0.28%。這反映出合庫在放款策略上偏向穩健，不會為了衝量而犧牲品質。對存股族來說，這種「不急不躁」的風格反而是一種安心感。
合庫金2025年全年稅後純益突破200億元大關，達到約212億元，EPS為1.51元，續創歷年新高，年增超過23%。合庫銀行是金控最主要的獲利來源，貢獻占比在八成以上，結構非常單純。對於偏好穩定配息、不追求爆發力的投資人來說，合庫金一直是存股族的口袋名單。
國泰世華商業銀行：以壽險為重點獲利
國泰世華放款餘額2兆8,269億元，排名第三，市占率6.07%。在國泰金控這個以壽險為主體的大型金控中，國泰世華扮演的是穩定獲利的角色。
本業方面，國泰世華在消費金融領域表現強勢，CUBE卡等信用卡產品市占率持續提升，數位銀行服務也走在業界前端。企金業務近年也積極布局供應鏈金融和跨境業務，整體戰力不斷加強。
放款年增率7.59%，成長幅度不俗，介於前段班和後段班之間。以國泰世華的規模來說，能維持這樣的成長速度，代表它在市場上仍然有很強的競爭力。
國泰金2025年全年稅後純益約1,024億元，EPS達7.08元。不過這裡面的大頭是國泰人壽，銀行端的貢獻占比大約在兩到三成左右。雖然比例不算高，但國泰世華的獲利穩定性極佳，在壽險業面臨IFRS 17與ICS 2.0接軌壓力的當下，銀行端反而成為金控獲利的重要壓艙石。
第一商業銀行：百年老店的新動能
第一銀行放款餘額2兆8,154億元，排名第四，市占率6.05%，和國泰世華的差距非常小，幾乎是貼身肉搏。
第一銀行是台灣歷史最悠久的銀行之一，與華南銀、彰銀並稱「三商銀」。本業以企業金融見長，在公股行庫中算是比較積極轉型的一家，近年在數位金融和海外布局上都有明顯進展，東南亞市場的經營也逐步開花結果。
放款年增率6.11%，表現中規中矩但不差，月增率1.04%在五家中也算前段。整體來看，第一銀行的放款成長維持在健康的軌道上。
第一金2025年全年稅後純益約269億元，EPS約1.87元（華南金以1.9元險勝，兩家公股金控競爭激烈），同樣創下歷史新高。第一銀行是金控最核心的子公司，獲利貢獻占比同樣在八成左右，結構清晰單純。第一金向來是公股金控中配息穩定度最高的代表之一，近五年平均殖利率超過6%，存股族的最愛之一。
玉山商業銀行：成長力道最猛的民營黑馬
玉山銀行放款餘額2兆5,692億元，排名第五，市占率5.52%。雖然規模在前五中排末位，但如果看成長性，玉山絕對是最亮眼的一家。
玉山銀行的本業特色在於品牌經營和數位金融的領先地位，長年被評為國內最佳服務品質的銀行之一。信用卡業務近年快速成長，財富管理和企金業務也同步擴張。2025年玉山金更完成併購保德信投信，並將迎親三商美邦人壽，業務版圖正在快速擴大。
放款年增率12.49%，是前五大銀行中成長最快的，遠超其他四家。這個數字說明玉山銀行正在積極搶佔市場份額，從2024年同期的市占率5.22%提升到5.52%，半年多就拉開了0.3個百分點的差距，成長動能非常明確。
玉山金2025年全年稅後純益約342億元，EPS達2.12元，年增超過31%，拿下金控「累計成長王」的頭銜。玉山銀行是金控的絕對主力，獲利貢獻占比接近九成以上，是標準的「銀行型金控」。在目前利率環境對銀行有利的趨勢下，這種結構反而是優勢。
升息預期下，銀行型金控更值得研究
綜合來看，這五家放款前段班的銀行各有特色：中國信託是全方位的民營龍頭，攻守兼備；合庫走的是公股穩健路線，適合追求安心感的長期投資人；國泰世華在大型壽險金控中扮演穩定器的角色；第一銀行是百年老店持續蛻變；玉山銀行則是成長動能最強、最具進攻性的選手。
從放款成長率來看，玉山年增12.49%、中信11.05%明顯領先，代表正在積極擴張市場版圖，至於國泰世華7.59%、第一銀行6.11%、合庫3.35則在第二梯隊裡面，相對穩健成長中。
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