葛洛斯(Bill Gross)的債券基金公司PIMCO(Pacific Investment Management Co.)(PKO-US)旗下總回報基金(Total Return Fund)規模正持續縮水，主要因為投資人欲將其資金轉投資在PIMCO的一些競爭對手身上。

PIMCO現為全球最大的債券基金公司，該公司總部設於美國加州的Newport Beach，旗下管理的資產規模超過了1.35兆美元，而葛洛斯是為該公司的首席經理人。

基金評等公司晨星公司(Morningstar Inc.)總編輯Kevin McDevitt表示，葛洛斯帶領的該互助基金在上(11)月就流出大約5億美元，致使過去1年來的資金流出規模達到170億美元的水準。

相形之下，11月對多數其它應稅債券型基金來說是個銷售暢旺的1個月份，總資金可達近102億美元的規模。過去12個月裡，應稅債券型基金總共累積達到了1058億美元的規模。

對於管理資產規模高達2410億美元的基金而言，流出170億美元可能也不是太壞的事情，但卻顯示投資人正對葛洛斯失去信心。

葛洛斯的基金今(2011)年全年表現都不佳，加上在11月時又再度失去逃離股市及其他風險資產進而轉入債券和公債市場之機會。

McDevitt並補充道：「PIMCO總回報基金的資金一直以來都穩定地流出。今年葛洛斯的基金，而這大部分是因為他未壓寶國債債券。」

今年年初時，葛洛斯因看空美國國債時而受到嚴厲批評。

擁有「債券天王」封號的葛洛斯在今年10月時就向投資人為自己的糟糕表現致歉，並表示：「我今年極其倒楣。」

葛洛斯在寫給投資人的信上寫道，他低估了歐債危機的傳染效應及美國赤字憂慮。

葛洛斯表示：「由於歐債危機及美國債限問題迫使已開發經濟體步向可能的經濟衰退困境，總回報基金幾乎沒採取避險手段，遭遇了太多風險。」

今年以來，總回報基金的報酬率成長了3.48%，比其他同類型基金的5.87%平均報酬率還低。換句話說，葛洛斯的基金在同類型基金的排名中只排在前90%，也就是說在所有181檔同類型基金裡，僅排名第163名。

Jeffrey Gundlach管理的DoubleLine總回報基金是葛洛斯主要競爭對手，該檔基金在上月的避險交易中是主要的得益者之一，將近有10億美元流進去。

目前，DoubleLine總回報基金的規模達210億美元，較去年12月底的約70億美元大幅增加。

此外，葛洛斯最近又開始大膽進行投資動作。

9月時，葛洛斯開始大肆買入房貸抵押證券，雖然用的是槓桿化方式，但他覺得美國聯準會(Fed)可能會重新購入這些證券，這些證券價格會因此被推高。

分析師認為，葛洛斯正重新調整基金投資組合，並預期Fed將藉由購入這些房貸抵押證券來為美國房市提供支撐力道。

PIMCO上周時亦表示，截至11月底為止，總回報基金持有的房貸抵押證券比重大約為43%。

藉由購入房貸抵押債券，葛洛斯正對高收益債券投下大把賭注，但如此做的話，他正將其基金投資的平均期間有效地拉長，使他們可能暴露在升息風險之中。