去年金磚四國表現慘不忍賭，不但股市下跌逾18%，還落入全球主要股市後段班，連帶基金績效也慘跌20%以上。不過，今年開年以來短短十天，金磚四國氣勢如虹，大演鹹魚翻身戲碼，股市漲幅超過4%，基金績效也紅通通，以去年殿後的印度基金表現最強勢，以4.31%的漲幅奪下股債基金之冠，俄羅斯基金則緊追在後，上漲4.29%，巴西及中國基金也都搶進前五名之列，分別上漲4.07%及2.31%。
摩根新金磚五國基金經理人何銘銓表示，歐美經濟增長下調，拖累體質優異的金磚國家反而成為外資殺盤的對象，根據EPER統計，去年金磚四國基金僅有4週資金淨流入，累計流出金額逾50億美元，導致去年股市表現不振。即便如此，金磚國家仍保有高度成長優勢，何銘銓說，中國、印度今年經濟成長率將超過8%，巴西與俄羅斯也有3.8%以上的增長。
歷經近一年的盤整修正，目前金磚四國的股價淨值比(P/B)均大幅低於三年平均值，何銘銓預期，短線將陸續有逢低買盤承接，下檔風險相對有限，加上通膨壓力大幅減緩、貨幣政策已由緊轉鬆，金磚股市反彈氣勢可望延續。
奪下股債基金之冠的印度，JF印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)分析，即便去年印度股市下跌逾24%，在亞股中敬陪末座，但未見資金撤手，去年賣超金額僅5億美元，主要是著眼於印度企業以內需為主，不易受到歐美景氣放緩的衝擊。
施樂富表示，雖然印度盧比兌美元仍處於相對弱勢，但兌歐元已出現止穩轉強，反應資金面有逐步改善的跡象。另外，印度政府宣布首度開放外國一般投資人直接投資印度當地股票，無非是希望能多將外資引進至印度股市、活絡當地市場。
施樂富認為，未來如果有更多不同的資金來源能投入印度股市，相信可對印股形成相當支撐力道，也可能在市場氣氛轉佳時，更有助於推升印股表現。
至於俄羅斯方面，一開年就氣勢如虹，摩根俄羅斯基金經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示，受到冬季油價上漲帶動，向來第一季易出現短線資金流入俄羅斯股市，進而帶動漲升走勢；不過，去年第四季以來俄股與油價走勢卻出現明顯偏離現象，反映在歐洲債券造成的不確定因素下，油價季節效應並未帶動股市表現。
白祐夫強調，俄股長線走升的題材相當多元，包括2014年冬季奧運、2018年世界盃，帶動基建商機源源不絕；及加入WTO後，有機會吸引更多國際資金進駐，都為本益比偏低的俄羅斯增添更多的想像空間。
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