為期一周的瑞信亞洲論壇昨（23）日閉幕。對於台灣總體面的看法，瑞信證券抱持審慎樂觀的態度；對於產業面，則偏好上游半導體族群，包括台積電 （2330）、日月光 （2311）、矽品（2325）等，均全面給予「表現優於大盤」評等。
瑞信證券認為，美國的成長與歐債的穩定，加上台灣經理人採購指數 （PMI）迅速改善，均標示著另一波經濟成長前的谷底已經到來，但全球不斷上揚的油價，則成為引動通膨的風險。大體而言，對台灣的總體前景仍審慎樂觀。
對於產業面，瑞信則看好上游半導體業，台系相關廠商，如晶圓代工龍頭廠台積電，封測廠日月光、矽品等，均抱持正向的立場不變。
瑞信台股研究部主管艾藍迪指出，台積電預期首季營收1,030億至1,050億、毛利率42.5%至44.5%，均大致符合預期。而28奈米產能吃緊，估計首季比重約4%至5%，第四季將躍升至15%至20%，今年平均比重將超過10%。
在資本支出方面，因應先進製程的需求，台積電今年擴大資本支出至70億美元；此外，台積電CoWoS （chip on wafer on substrate）整合生產技術大躍進，已完成工程樣本，預期明年將可大量生產，未來將可提供客戶一條鞭式服務。
有鑑於台積電未來營運的成長動能，艾藍迪日前已上調台積電今明兩年每股稅後純益 （EPS）至6與6.4元，目標價上看90元，除給予「表現優於大盤」評等外，台積電同時還是瑞信上游半導體的首選標的。
封測領域方面，其中日月光由於受惠智慧型手機、平板電腦、消費性電子產品補庫存的需求帶動，首季營運將達到預期的高標，第二季則溫和復甦。
毛利率表現，日月光首季將季減2.5%至3%符合預期，第二季則將回升至去年第四季水平。
矽品首季營運由於受惠機上盒 （STB）、電視、面板、記憶體等需求帶動，營收也將達到預期高標，第二季由於包括智慧型手機、超輕薄筆電等訂單驅動，使得成長動能持續強勁。
艾藍迪估計日月光今年EPS為2.2元，明年為2.65元，年增率分別為7%與20%；矽品今年EPS為1.8元，明年2.2元，年增率各為16%與22%。
基於獲利表現持續成長，因此瑞信證券均給予「表現優於大盤」評等，目標價分別為34與39元。
【記者魏興中／台北報導】
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