中國股市今年表現受到內憂外患的夾擊，表現不如人意，官方也擔憂市場會因為羊群效應，造成不合理的人民幣與股市價位。中國股市一向與國家政策緊密相關，中國官方有什麼政策可以期待？對股市會有什麼樣的影響？投資人又應該採取什麼樣的投資機制？
1. 重啟逆週期因子有什麼影響？
2015 年中國進行匯改之後，改變過往人民幣中間價緊盯美元的結構，轉而將標準改成一籃子貨幣的變化，目的是在讓人民幣走勢更加市場化。簡單地來說，就是將緩衝人民幣跌幅的係數納入決定人民幣中間價的考量因素中，以期藉由人為因素，阻止人民幣過度貶值。此項措施也再再展示了人民央行力求保障人民幣不破 7 的決心。在 2017 年 5 月，人民央行曾經使用同樣的方法，成功讓人民幣走勢轉強，進而讓人民幣投資者信心轉強。
人民幣匯率與逆週期因子政策的關係
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理；資料日期：2018/8/28。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
2. 中國股市在等待點燃信心的助燃劑
今年中旬開始，中國政府試圖透過調降準備率及放寬抵押品範圍等措施，來增加流動性，以助穩定市場信心。終於在中國七月份銀行新增貸款走高的數據中看見成效逐漸展現，然而市場正在等待更多的刺激政策來支持中國股市的表現，目前中國具流動性的準貨幣（以 M1 與 M2 的差額為代表）在下降，意味著民間投資對未來還是持較為觀望的態度，好消息是近期傳言中國國家基金出手大買股權類資產，帶動上週中港股市表現強勁。
而下半年，預期中國政府財政政策將更加積極，基礎建設有望觸底反彈，預期能進一步提振實體經濟表現，修復目前市場悲觀的氣氛。若近期有更具體的財政政策出爐，或是中美貿易關係改善的現象，都將對中國股市投資者信心提振有所幫助。
3. 中國股市波動大，分散進場時機更合適
中國股市波動大，想要精準掌握最低點並不容易。但是，在相對低點進場，也可以成為投資中國股市不錯的策略。中國股市隨著這一波的修正來到 3,400（以滬深 300 指數為例，截至 2018/8/28），低於 12 個月平均 3,838.9，評價面也展現價值，目前滬深 300 指數的本益比為 12.7，低於 2005 年以來的平均 18.2，也低於近 5 年平均的 13.9。
經過一波修正，中國股市來到相對低位
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理；資料日期：2002/1/31 - 2018/8/28。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
根據過去的經驗來看，若當在指數低於 12 個月平均時投入市場，除了可以提升投資一、二、三年期間的勝率，也能有效的提升平均報酬率，詳細數據請見下表。甚至以定時定額的角度來看，從 2002 年開始，每個月投入中國股市以及在滬深 300 指數低於 12 個月平均時投入，在指數低於 12 個月平均時進場的績效（90.5%）大於不擇時定時定額（69.3%）。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理；資料日期：2002/1/31 - 2018/8/28。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
資料來源：鉅亨網
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