IV?SIV ?BIV? 一次搞懂它....(二)

IV?SIV ?BIV? 一次搞懂它....(一)

可以先回去看一下(一)

接下來才看的懂

https://www.wantgoo.com/PersonalPage/MyBlogPost.aspx?MemberNo=26526&ArticleID=244

 

波動大和波動小以圖1指數型權證和宏達電為範例,僅供說明無推之意(暫不考慮價內外程度和執行比例)

以圖1指數型而言 ,權證波動只有21.2%,以目前8749點要漲個5%--到9187...都得很用力的喝塑化濟來提早轉大人!!

 

但是宏達電就不同囉!最近上下震幅十幾趴!!做錯方向的早趴在那裡了

...是不是波動很大,所以他的權證波動是為58%

 

通常發行劵商的發行波動度會參考現股的波動度往上加幾%發行, 目前指數120天的波動是14%左右, 所以賣21.2%的權證是ok的!因為避險成本在可控制範圍內.

 

但是宏達電本來120天的波動才48% ,這個月一下變大到70%...但是劵商若維持著過去發行的波動度58.1%賣出權證,就必須面對避險成本波動..

這也是為何近期會發現宏達電的賣出單和掛價比較保守.

 

很多人聽到這...可能搞不太清楚... 波動和我有何關係啦!

 

我再說簡單點,去年開始小麥麵粉一直漲..價格波動變大. 但是老闆還是堅持麵包一個賣10元...就真的考驗老闆的經營功力囉!

 

換言之,標的波動一直變大, 若是一直往同一方向走,還好解決,若是一下大漲一下大跌,則是考驗著交易員的避險功力了!

 

圖1:指數型認購權證

  波動度21.2%,指數8749時權證價格0.87元,若漲到9099,權證為1.46元, 若發行劵商降波動度到17.2%回收你的權證,你的權證就只剩1.06元,被吃了快40%....

這就是要選擇穩定委買隱波 ,投資收益就不會縮水.

會不會有劵商賣17.2%的,買回是21.2%....當然是不可能阿!

就如同你買了一雙鞋2000元,回家不捨得穿, 還打蠟保養很好..但我相信老板一定不會以2500元買回來吧!!

 

 圖1指數權證

 

圖2宏達電權證

 

 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。