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77年9月24日宣布復徵證所稅，當時賣出作空。事隔近24年此時課徵資本利得稅，而對股市課徵證所稅，此時.....時機，因時空環境不同。此時，可選擇企業形象股，經營者深具有社會責任與道德意識的公司。也就是社會責任概念股。
親歷其境，目睹其景，成功走過，順利出場，多空皆順。我能躲過，就是在於價值價格的觀念，及絕不會有追高殺低的衝動與恐懼的心理。這也就是知而不懼，分享給有緣人。台股要再發生類似924的連續長黑十餘根，已不易重演了，但正確的選股理念卻是永遠不變的成功法則。您若要安全獲利永存於股海，來賺取人生應有的財富，就在此觀念的養成。
壹、股市熱絡度不同：
當時股市過熱，農人放下鋤頭到號字開戶買股，山上的尼姑和尚也到號字開戶，菜籃族一早就到號子看盤沒空下廚，券商附近的餐館生意旺到客滿，每桌幾乎都在談股歡笑中。券商內一早也就被擠得水洩不通，有如目前的跨年晚會及國慶煙火的熱鬧擁擠，可以說是全民運動，國民身份證可改為股民身份證。當時僅有的上市家數不到百家，逐漸擴增到上市、上櫃、興櫃及權證、各種期權、各種選擇權、牛熊證…等各種金融衍生性商品到家數上千檔。股市成交量已從數十億快速增加熱絡到二、三千億元，924前常熱絡到上千億。即使目前上市量能偶退回數百億元，但加總其他商品的量能也仍逾千億元。
貳、市場心理也不同：
股市狂飆，常飆漲十餘根漲停板，股價被追到一票難求，常見到滿堂紅。大盤指數不斷再創新高，券商開香檳慶祝，股民也歡喜到極點。股價被狂追買到漲停股，若漲停板一打開就十分懊腦了，更何況是下跌或跌停呢？那時投資人的心情幾乎是與市浮沉，心繫股市無心做事，而報章也要有股市行情報導才能增加銷量，自立晚報、聯合晚報、中時晚報，順勢而生，也曾引來搶購晚報。如今自立晚報、中時晚報均已停報了。
參、投資人素質不同：
1、當時紡織股中的大魯閣卻說成花蓮的太魯閣；而輪胎股的南港卻說成忠孝東路的南港；而當時鴻源地下投資公司炒動了銀行股，尤其是彰銀、華銀、一銀的三家商業銀行，統稱為三商銀。卻將三商銀誤為三商行，要買銀行股卻誤為買成百貨業的三商行。而當時銀行股的北企、竹企、中企、南企、高企全面漲停，而百貨業的萬企也被誤為金融股，而被盲目不知者追買到漲停板。這些不知情的投資人，其素質真是讓人擔憂。正是盲人騎瞎馬，半夜臨深池，不知風險就在此的真實寫照。各位投資朋友們！如果您是當時的劇中人，您是不是會捏把冷汗呢？
2、當時省屬七行庫是指彰化銀行、華南銀行、第一銀行、台灣銀行、農民銀行、土地銀行、台灣中小企業銀行及合作金庫，均是公營行庫，而彰銀、華銀、一銀、這三家是屬於商業性銀行，農銀、土銀、台灣中小企銀是屬於專業性銀行。而台北銀行、高雄銀行分別是當時的台北市及高雄市二個與省同等級的直瞎市的銀行。而國家三行局是指交通銀行、中國輸出入銀行、中央信託局，也是國營的，也是公營的。中國國際商業銀行是國民黨營的，目前與交通銀行合併為兆豐金控。而交通銀行在國際上有中國大陸的交通銀行及台灣的交通銀行。而當時的北企、竹企、中企、南企、高企是屬於地方性銀行，也是區域性銀行不能跨區經營，是民營非公營。
3、如今投資理財風潮已走過高峰期，股市已進入成熟期，可以說是已成為強式的效率市場，已是屬於有效率的市場。投資人歷練已深，市場眾人已醒知，且層面從小幼到大學的投資研習社及社區大學，且商品從股票基金到衍生性商品的選擇權…等商品。而隨時到處都有理財講座，而媒體更是全天候的播報，在耳濡目染下投資水準已大幅提昇。而專業投資的自然人也漸多，有些個人的素質經驗甚至都已遠超過整體法人團隊的研判和操作能力。除了自然人的財力一時無法與大財團互比外，其操作績效也會優於法人。雖然有極少數不當的法人以脫法的規避方式，挾其龐大資金認養個股、炒股、交叉持股，其績效確實是突出，但卻是為了圖利於私。
肆、市場參與者不同：
當時散戶多，且加總起來資金也龐大，可以螞蟻搬動大象；市場派的主力隨時可以翻動台股，公司大股東也可以讓公司股價變化無常；而當時法人因受法令綁著，力量也有限。
如今投信、投顧、自營商力量也大，又開放外僑、外資、陸資、國際上基金及國內基金政府基金、國安基金…等參與者眾多。連公司派也可以適時依庫藏法來買回庫藏股票，連政治人物、政府及外國政府也要介入參與。所以當前股市參與者是形形色色，各有其目的，不只是單純的賺錢套利的市場，也是股權、經營權的爭奪併購市場。更是已成為國際金融經濟戰爭的市場，也是點燃世界金融經濟戰爭的最直接的市場。也就是目前股市是多元化的競技場，已不是當時少數人可以呼風喚雨，可以扭轉股市直上直下的市場。
伍、政策面多空不同：
1、當時股市過熱、本益比過高、市場利率也高，與目前剛好都是相反。當時景氣燈號分數由上轉為28分的綠燈區23到31分；目前景氣燈號分數已連續亮出四顆藍燈，分數是15分，正要邁向黃藍燈區的17到22分。當時政策也偏空，由政府掌管的復華金融公司已連續第二次調高融資成數及降低融券成數了，也就是偏空措施，而且也不斷道德勸說，呼籲投資人要居高思危，審慎投資。而在宣佈復徵證所稅之前，在經濟日報的頭條新聞也刊登：經濟部某高級官員呼籲，總買進的隔壁就是總賣出，呼籲投資人要居高思危，審慎投資的警語。
2、而從復華宣佈調整融資券成數的信用緊縮時，我就融券賣出。當時連大型績優股的台化、中鋼本益比都過高，我也買不下手。當時台化、中鋼股價也是所有上市中六檔未逾百元的個股。因為當時龐大資金追逐作多的有限籌碼，而在淺碟的的台股中，股本小的股價都已被炒翻天了，股價除了台化、中鋼、南僑、中紡…等六檔外，都在數百元之上，甚至有多檔上千元的。而大型股的台化、中鋼股價推升較慢，股價才會成為當時只剩六檔不到百元的個股。
3、另一原因也是經營之神王永慶，務實經營不樂見到炒股，而大量釋出台化的籌碼。當時我從行情揭示中看到都笑了，因為當天台股幾乎要滿堂紅了，但當時紡織股的台化卻漲停關門了又打開了，開了又再關門，如此的開開關關多達數回合，且都是數千張的來來回回的買進賣出，也正是財團要買台化股或炒台化卻遇上經營之神不容許。這也讓我更崇拜經營之神，因我的感受是台化股價之戰，可抑制當時過熱的投機氣氛，讓部份理性者能縮手而減少傷害，也讓不知情者正要湧向開戶要追買台股者，減少可能發生而未發生的損失。而眾人皆知的好股台化都已成為當時的低價股了，其它股還能瘋狂飆漲到多久呢？也更讓我偏空操作，且從價值價格的差異理論來研判，當時我也已找不到有我敢買的個股，連台化我都買不下手了。所以當時我只敢作空而不敢作多，而只有融券賣出。而在長黑19根中能賺到18根的跌停板，有資可證。但目前我是建議選好股買進作多。
4、.........當投資人能頓悟，以理性、前瞻性來看當時的股市走勢，應會再狂飆狂漲到更高點，甚至二萬點、三萬點。但在籌碼有限，股價持續由鈔票堆疊起來，而再多的鈔票也會耗盡，而當全民均已耗用盡其所有資金投入買股作多。而再也沒有後續資金可再投入股市推升股價時，股市是不是會遲早要反轉呢？何況在當時股價又極為不合理。若如此，是不是會有更多、更不知情的投資人遭受到更大的傷害呢？而事後真正死傷的或想不開尋短的投資人，是不是也會出現呢？這也就是預期可能會發生而未發生的股市悲劇。被事先防止、被控住著了，也讓當時股災減輕。試想一下，連924復徵證所稅的陰影，中秋節的變盤說，都延續到最近幾年，投資人仍餘悸猶存。............
陸、結論：
人物背景，前財長郭婉容部長及其女兒劉憶如是目前的財長，雖是直系血親，但時空環境卻不同，基本價值也不同，價值價格差異也很大，本益比高低落差也大，技術指標冷熱高低也不同，經濟環境也不同，股市熱絡度不同，投資人素質不同，投資市場參與者不同，市場心理也不同，政策面多空也不同。從上述的研判，綜合而言，此時是應是長波買進時機，若為了顧及高油電價及更安全性，則也可採行分批進場及組合操作。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
