24X4-可X的財報心得分享

這支去年eps有14.51元, 這兩年都屬高成長.
但後來股價從277.5元修正到現在143元, 最主要的原因是它的營收成長力道碰到了停滯期,所以營收年增率從100多%一路掉到為負的, 這幾天有廣播大師在提它的基本面是好的, 且2013年第一季營收會比過去兩季來得好.所以有隨時喊進的動作. 我們自己來看看它的財報.
第一現金流量的部份,以累計的自由現金流量來看為正的, 上一季也由負轉正,本
       身創造現金的能力是有的, 但最好多看個幾季會比較穩.
第二看財報比率的部份,毛利率維持40%以上,表示競爭利很足夠,營業利益率維持
        在30%以上,本業的獲利也很強且穩定, 稅後淨利率的部份就上下不定的起
        伏, 表示營業外收支的變動性大, 但平均來看也有29%左右.
第三營收的部份年增率這三個月看來有回復成長的軌跡,三月營收和去年同期比,
        它的年增率來到28%多.但依累計的年增率來看只有6%多,所以還不是很穩
定的成長趨勢, 得多幾個月的觀察會較穩當.且去年合併營收的四月到12月每月營收都在30~32億左右,去年12月在37億,這代表著基期,也就是若要有年增率20%的成長的話, 那4月後的營收至少要有36~38億左右才可能達成. 所以目前累計年增率僅6%的情況,看似無法以太樂觀的角度去看.

所以最後在估計價格的時候,我會保守以零成長及5%成長去估計.這裡面唯一較難估的是它的本益比,因為成長力道弱可能要去觀察它的產業面,才能估計是否仍可以給它過去的高本益比,我們抓平均給它的還原後高低本益比的區間在8~15倍,來估看看. 若成長力道有轉強的情況下,還是有機會回到200元以上的價格. 所以接下來第一季及4月的營收公佈就可以觀察是否如這些大師所說的一樣,可以撿股的時候.(誏我們瞧下去...)

 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。