近幾年因為全球政治經濟的變化加快，且影響經濟發展的重大金融或政治突發事件頻傳，導致金融市場的高度不確定性，增加了交易的風險，投資人為了規避市場的不確定性風險，因此除了持有部位的時間變短之外，連帶的也增加了即時避險與對交易短天期衍生性商品的需求。為了順應市場交易型態的改變，全球各主要的期貨交易所開始加掛短天期的選擇權契約。其中2011年全球交易量最大的10個股價指數選擇權當中已有4個加掛短天期契約。台股指數選擇權上市10年來，因為台灣投資人對於選擇權的積極交易，所以成交量一直維持在高檔。2011年的台指選擇權交易量在全球的股價指數選擇權中排名第五。台灣期交所為了順應目前全球金融市場的趨勢以及投資人的交易特性，也預定在2012年11月推出一周到期型的股價指數選擇權契約(一周TXO)。
由於一周到期型選擇權的存續期間較短，所以權利金的價格也相對便宜，使得槓桿係數高於期貨的槓桿，而且越價外越明顯，通常會達到40~60倍，有時候甚至更大。因此，買方雖然因為契約的存續期間短而有時間值快速流逝的風險，但因為槓桿係數變大，相對獲取超額利潤的機會也增加。所以，在風險有限的誘因之下，許多投資人會在合約到期之前以玩樂透的方式大量的買進選擇權(不論Call或是Put)來代替期貨；同時，因為接近到期日，賣方在比較容易掌握行情變化的情況下，也勇於進場交易，因而造成選擇權成交量大幅的增加。所以，台灣期交所推出短期一周到期型選擇權契約將有助於增加選擇權的短線客戶，並且再擴大選擇權市場的成交量。
一周到期的短天期選擇權契約英文統稱為Weekly Options。以下是台灣期交所一周到期選擇權契約的簡介
(注1)：若結算日適逢國定假期，則延後一天結算及新掛契約
(注2)：若當月有第5個星期三，就會加掛W5
B．於現貨基準指數上下3%範圍內之序列，履約價格間距縮小為近月份TXO之1/2，其餘序列比照近月份TXO約價格間距
圖例
3．權利金：
期交所參考新掛牌前一天的台股指數收盤價以及波動率、無風險利率來計算權利金的理論價格掛牌上市，再由造市者與投資人透過市場的交易來共同決定權利金的市場價格
5．交易策略
與台指選擇權一樣，除了可以單純的使用買進或賣出委託之外，還可以組成價差或價和等複式委託、轉換與逆轉以及時間價差策略，等待11月期交所的新契約開始掛牌交易，再提供交易策略與大家共同討論
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
