本週專欄-牛郎大戰鋼鐵人

日安

本週大盤跌的更兇,很多有價值的股票成為炙手可熱的好標的,好友

問,跟了股小妹大牛這麼久, 到底為了甚麼,最少持有的基本價值在

哪,股小妹今天利用專欄來告訴您,來探究當牛郎的思維.

我們一步一步來檢視聯電

以公司最基本的獲利能力而言,如圖,聯電在低階產品的區塊裡取得

具有優勢的地位,我們看營業毛利率與利益率是逐年成長的趨勢,就

如股小妹早就跟大家分享,低階的生產製程已無競爭對手,在台積電

退出低階製程的領域後,聯電的毛利率可望越來越高,這也是寡佔市

場的象徵,很容易判斷的.

這裡還有一個一定要注意的數據,就是股東權益報酬率(ROE), 就是

幫股東賺錢的能力,果然,在國際環境沒有大變化為前提, 聯電的股

東權益報酬率從97年以來,也開始呈現快速上揚,我們以6%為好公司

的標準,聯電也是值得股東持有的好標的,當然,股東權益報酬率,每

個產業都不同,我們來比較一下台積電的狀況如何.

以同樣產業來比較,台積電一直是能為股東賺錢的好公司無庸置疑,

但以去年度股東權益來比較 ,聯電成長的速度扎實的是比台積電優

秀,這就是股小妹預估會越來越好因為寡占的原因,再把兩檔股價來

做比較,那麼便宜的聯電,是不是更值得我們買進來期待.

既然現在的股價便宜到可以買進來期待股價大漲, 持股最重要的就

是讓自己心安,檢視公司是不是地雷股以流動比率與速動比率來看,

聯電的流動比率與速動比率歷年來都維持最少兩倍以上, 這就表示

公司現金很多,只有擴張資本支出的年度,流動與速動比率才會低於

兩倍,這是產業結構,顯示公司很正常,不過經營能力卻是要加加油,

景氣不好的國際性調整,更要能保有一定的週轉率,尤其是應收帳款

與存貨週轉率.

當然,股小妹會以聯電目前股價很便宜的考量下,買進來當長期投資

也是有考量到公司整個的成長性, 尤其是近一年在國際環境結構調

整的前提下,低階製程寡佔的優勢,聯電的淨利成長率表現的相對比

同業強,更是比大盤強,列為十分傑出的行列裡,並不過分.

我們再以殖利率與本益比的角度切入,聯電的本益比只有9.88倍,表

現的也是相當優秀,現金殖利率更高達10%左右, 目前股價就是吸引

股小妹持有的理由,如果您認同"寡佔"概念的話,合理本益比落在15

倍,只要營收能繼續成長,股價隨便也可到20元.

既然如此,股小妹用月線的角度來分享,就基本KD指標判斷的技巧月

KD低檔黃金交叉向上,月成交量縮到極致,不排除一根大量拉一根長

紅棒,完成底部上攻,這是籌碼非常穩定的現象,我們再回頭看中鋼,

股價是聯電的2倍半,殖利率與成長率都遜色於聯電, 以長線的持股

心態來判斷,一張中鋼換兩張半聯電,股小妹竭誠歡迎鋼鐵人一起來

當牛郎,覺得有理就給個推薦吧.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。