黑天鵝指數真的能幫你發現黑天鵝嗎? 近期會閃崩嗎?

黑天鵝事件因為不常發生，但是一旦發生所引起的恐慌現象...

往往都會令人措手不及! 也就是平時若沒有重視避險動作，就難以應對的突發性風險!

問題是黑天鵝該怎麼衡量?或者說能夠偵測到黑天鵝形成的可能性?

在國際指數頁面，裡面的風險相關指數，就有黑天鵝指數!

那麼這個指數有何神秘之處? 今日文章與你一同探討...

黑天鵝指數(SKEW)，它是由美國芝加哥期權交易所(CBOE)所公布的統計數據~

這項數據用來衡量S&P500指數選擇權(30天時間價值)，投資人買入賣權(看大跌)的活躍程度!

其統計目的用來衡量S&P500的尾部風險，用以呈現極度空方的增減力道。

黑天鵝指數，數值常在100到150之間。

數據越高則暗示尾部風險與黑天鵝事件出現的可能性越高；

反之數據越靠近100則代表越趨近於正常狀態。

接下來很多人最關心的問題是，黑天鵝指數準嗎? 

以最近一次我們最有印象的黑天鵝事件，就是新冠肺炎疫情爆發且蔓延全球...

來看看當時的黑天鵝指數與S&P500的變化~

2020年2月20後，S&P500指數出現為期1個月跳水式崩跌...

在1月29到2月20這段期間，也就是新冠肺炎恐慌性崩跌之前~

黑天鵝指數多數時間是在125~135之間震盪，最高數值是2/19飆升至141.81

也就是新冠肺炎發生前，黑天鵝指數並未發生明顯的預警效果!

那既然黑天鵝指數不見的準，那看它有甚麼用途??

若觀察黑天鵝指數近2季表現，第二季的黑天鵝指數的確出現飆升!

第二季只看到6/16日，原因在美國四巫日結算(3、6、9、12月的第三周星期五)

指數期貨、指數選擇權、個股期貨、個股選擇權進行結算!

S&P500指數選擇權就是四巫當中的指數選擇權之一，因此黑天鵝指數經過結算數據會大變動。

在第二季結算前，黑天鵝指數在6月份有多次指數飆升至150之上!

最高數據是5/31的158.3，6月最高則是12日的157.71...

而5月底到6月中旬期間，也正是輝達執行長黃仁勳大喊AI應用...

加權指數6/16最高17342，5月底到6月中剛好也是AI概念股往上飆升階段~

包括緯創、廣達、技嘉、英業達、奇鋐、京元電、建準、勤誠因AI題材飆升!

而上周文章特別寫13F報告，空方觀察代表貝瑞(Michael Burry)的Scion Asset Managenent,LLC

貝瑞是基金操盤手，在2008年美國次帶風暴引起全球金融海嘯中，因放空(CDO)而一戰成名...

其事蹟甚至被拍成電影「大賣空」，片中的主角就是以貝瑞為原型。

而第二季13F報告中顯示，貝瑞動用近9成的資金部位，大舉做空(買進賣權)

無獨有偶第二季的黑天鵝指數的確被推升到150之上...

是否也因為觀察黑天鵝指數而做大舉放空動作，這點不得而知~

不過我個人會將13F報告與黑天鵝指數，兩相搭配一起觀察!

主要是因為13F報告是1季公布1次，為每季度結束後45日內公布;

時間上也就是每年的5/15(Q1)、8/15(Q2)、11/15(Q3)、隔年2/15(Q4)~

所以若想知道貝瑞第三季還會不會像第二季一樣，又大舉布局空方部位?

說實在最快得等到11月15日才能得到最終結果...

在此之前我若想要有個初步觀測，我就會看黑天鵝指數的每日數據!

從數據落點來看，第三季的黑天鵝指數，多數時間都在150之下...

也就是說從黑天鵝指數來推估，貝瑞作空的力度不會像第二季那樣瘋狂!

今日文章結合13F報告與黑天鵝指數搭配用法，希望對您有所幫助。

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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。