加權指數成交量一直是反應市場信心與人氣的重要指標...
當市場對台股前景與未來具信心，除了三大法人資外~
大戶、中實戶與散戶會持續投入台股，反應在成交量則是會持續量增；
反之當股市變數多，大戶或中實戶可能會退場觀望，對應成交量則容易萎縮!
股市有句名言：新手看價，老手看量。量是價的先行指標!
但是你知道嗎? 大盤成交量已經被嚴重灌水了!
舉例來說...以指數股票型基金ETF為例。
台股ETF交易越來越熱絡，交易量也逐漸放大；
以受益人數排名做觀察...目前熱門ETF幾乎都與高股息或配息相關...
例如排名前五為元大高股息、國泰永續高股息、元大台灣50、國泰台灣5G+、富邦特選高股息30
其受益人數月成長較多的都與高股息相關!
ETF的交易除大額向投信公司申購外，
一般來說ETF與股票一樣，都在集中市場進行交易...既然如此
在這篇文章中有說明，交易所發行量加權指數編製要點裡載明~
加權指數編制之採樣樣本，為所有上市公司之普通股。
不包含特別股，也不包括ETF...因此遇上ETF除息，大盤並不會蒸發指數。
這裡產生了一個頗為奇特的現象...
ETF既然不算入加權指數的漲跌變化，
但是ETF成交量卻又與大盤成交量合併計算!
這樣來看，觀察大盤成交量，合適嗎?
也就是真正反應在操作股票，所創造出來的成交量有多少?
其實要論魚目混珠，ETF還並不算是跨張，真正誇張的在於現股當沖...
以台灣證券交易所公布的市場統計資訊來看...
即便是大盤目前成交量縮至2000億之下，但是每日的當沖比例依舊在40%上下!
以8/25日為例，大盤成交量1702.95億，其中ETF就佔了70.92億，約佔4.16%
因此要論魚目混珠最嚴重排名：
1.現股當沖。2.指數股票型基金(ETF) 3.認購(售)權證。
我們都知道，現股當沖是極短線交易，且特性就是不留部位。
大盤會去看成交量，主要就是要觀察趨勢成形與波段現象...
而股票波段與股票當沖，就特性上來說本就是截然不同!
但奇怪的地方是，大盤成交量也把當沖交易量混在一起~
所以假設大盤今日爆量，這大量究竟是股票創造? 當沖量所致? 還是ETF交易熱絡?
再者爆量的定義，有的是看5日均量的2倍，有的則再加上5均量大於20均量。
甚至也有股票部分用5均量與20均量黃金交叉作為選股程式...
但是混入當沖或ETF之後，量已經失真!
這樣的情況之下，再去計算5均量與20均量，結果同樣還是失真...
股神巴菲特名言：海水退潮時，才會知道誰在裸泳?
所以還大盤清白，也該是讓海水退潮的時刻...
大盤倒底是有量還是沒量? 真正做股票的量又有多少?
有許多朋友也發現成交量灌水越來越嚴重...
想要觀察量價結構，還得要先還原到股票交易創造出來的成交量。
因此玩股網把加權指數成交量之外，還分別扣去ETF交易量、當沖交易量與兩者皆扣。
觀察大盤扣除ETF與當沖，你就會發現台股成交量目前其實還不到千億水準。
例如8/23日大盤成交量號稱1710億元新台幣；
但是一旦扣除現股當沖交易量與ETF交易量後，實際僅剩925億。
簡單來說，就是美顏模式開很大!
大盤真實成交量，不僅只是用數字方式呈現，我們直接做成價量分析指標...
將大盤扣除當沖、ETF的成交量，再去計算5均量與20均量~
用貼近股票交易所呈現的量能結果來做分析與比較，
這樣就不容易偏頗且較能反應股票市場真實狀況。
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