國內股價指數期貨到期交割月份調整
2018-06-04 14:33聯合晚報 記者廖賢龍／台北報導
-
為提供交易人有更多國內股價指數期貨到期交割月份進行交易，期貨交易所今年7月2日調整到期交割月份，該項制度調整後，國內股價指數期貨到期交割月份將由原2個近月及3個季月，調整為3個近月及3個季月，共計有6個到期交割月份契約可供交易人運用。
以2018年7月2日為例，原掛牌月份為107年7、8、9、12月及108年3月，將調整為107年7、8、9、12月及108年3月、6月。
適用的商品包含：台股期貨、小型台指期貨、電子期貨、金融期貨、非金電期貨、台灣50期貨、櫃買期貨等7項國內股價指數期貨。國內股價指數期貨加掛第3個近月份契約，將有以下四大優點：
一、使現行國內股價指數選擇權皆有相對應的期貨到期月份契約，有助於交易人交易策略及避險交易的執行更精準。
目前國內股價指數期貨到期交割月份為2個近月及3個季月，在除權息旺季時，市場反應除息點數，期貨商品多有大幅逆價差情形，對於不同到期月份的期貨與選擇權間交易策略，因需預估除息影響點數，致策略較難執行。增加國內股價指數期貨第3個近月契約，則選擇權均有對應的期貨月份，有利期貨與選擇權間交易策略及避險交易的執行更為精準。
二、有助於提升期貨與選擇權之流動性
現行期貨與選擇權商品交易量主要集中在近月及次近月，增加國內股價指數期貨第3個近月份契約，有助於造市者在執行遠月份選擇權造市時的避險，造市者可提供更具競爭力的報價，有助於提升期貨與選擇權的流動性。
三、有助於指數選擇權動態價格穏定措施之推動
股價指數期貨的即時基準價為選擇權理論價格重要參數之一，當選擇權有相對應的期貨到期交割月份，則無需採其他方式推估期貨基準價，有助於選擇權基準價的計算，使動態價格穩定措施運作更有效率。
四、提供更多指數期貨跨月份之交易機會
國內股價指數期貨加掛第3個近月份契約，將涵蓋更多元或更久的存續期間月份，增加期貨跨月價差的交易、避險及套利機會，例如7月2日加掛2019年6月契約後，如交易人預期2019年6月契約與2018年7月契約之價差明顯高估，則可賣出2019年6月契約、買進2018年7月契約。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
