先探週報(1565期)利多雲集傳產搏翻身

先探週報重點整理 (1565期)

利多雲集傳產搏翻身台股進三退二穩健盤堅，各類股輪休後又繼續輪漲，不少電子子產業即使景氣再好，在連續急行軍之後，短線漸有整理壓力，以求醞釀另一波新的攻擊能量。反觀近期多項訊息，例如人民幣升值的期待、台幣順勢升值、營所稅下降、ＥＣＦＡ效應、原物料上漲、季報效應等等，都使得買盤漸向傳產股傾斜，傳產股股價整理經時，一遇利多催化，已有翻身之勢。以政治經濟學來看，台股指數四、五月分在八○○○點上下整理，六月分再向上拉升，營造出ＥＣＦＡ簽訂是大利多的氛圍，應該是最完美的走勢。從政治的正確性而言，這一次ＥＣＦＡ一簽訂下去，台股唯有上漲一途。國際股市仍維持中度強勢格局，中國經濟數據太好，一直加重提早升息疑慮，不過在一連串緊縮動作下，深圳Ａ股依然創下一三一九點的近一年半新高，或許等到中國真正升息之後，深、滬股市反而可以擺脫整理，正式波段上攻。政府計畫將營所稅從二五％調降到一七％，二○○六到○八年平均繳稅率在一七％以上者逾一五○家公司，若以二○○三到○八年的各項平均稅率來看，超過一七％者有消費零售：二六．七％、觀光旅遊：二三．三％、電信服務：一九．三％、原物料：一九．一％、運輸：一八％等。ＥＣＦＡ的簽訂，台股應可全面性提升，本益比以及股價淨值比，房地產也將增值。若以可能進入早收名單產業的中國平均進口關稅來看，石化業為六．五％、紡織業為一○．一％、工具機為九．七％、汽車零組件為一一．三％、橡塑膠產業為五％、機械零組件為八％，可從中找尋受惠之潛力股。歐巴馬表明尊重中國的匯率自主權，中國要到面子之後，人民幣隨時有機會啟動升值。回顧在二○○四年十二月以及二○○七年一月份，中國二次發行三年期央票，都是人民幣升值的前兆，因此近期中國又再度發行三年期央票，敏感者均在關注，人民幣升值的腳步似乎已越來越近。倘若人民幣果真升值，則中國收成股從大陸認列回台灣母公司的金額，都將水漲船高。而最明顯受益者，以布局中國內需市場，收人民幣現金，以及在中國擁有龐大土地資產者。收人民幣現金者，例如大潤發（潤泰新、潤泰全）、遠百、大洋百貨、台南企業、麗嬰房、嘉裕等均可留意。在中國有豐厚資產者，例如藍天、成霖、友佳ＴＤＲ等均可留意。繼三月營收之後，第一季財報將是股價重要的催化劑，之前大家對於季報仍多所疑慮，但公布實績異常突出者，將具有奇襲效果。已引發季報的尋寶效應，第一季的財報數字出乎預期的好、換算全年本益比還低於一○倍、股價經過一個月以上的整理，就容易成為第一季季報奇兵。股名支撐壓力股名支撐壓力永大(1507) 28 32 典範(3372) 12.6 15 力晶(5346) 5.2 6.7 台化(1326) 74 86 力鵬(1447) 15 20 台驊(2636) 23.4 30 華航(2610) 11.6~11.8 15.6 統一超(2912) 78.6 100 中華電(2412) 60 68 中鴻(2014) 15 20~25 中海油(0883) 12~13 16.5~17.6 春天百貨(0331) 2.58 3.36 雨潤食品(1068) 23 25.8 王朝酒業(0828) 2~2.5 4 華潤創業(0291) 22.6 32 北京控股(0392) 45 65 中國糧油(0606) 9.98 12.94 聯想集團(0992) 4.98 6.03 光大控股(0165) 23.4 35 大昌行(1828) 5.2 4.4 鋼價大漲誰是鋼鐵股季報黑馬在電子股股價調整的空檔，傳產股此時接棒的機會相當高，若考慮到季報、題材性及籌碼等因素，受惠於原物料價格上漲的原物料股此時竄起的機會非常高，尤其以金屬原物料股最值得注意。從原物料價格與原物料股的獲利變化來看，「價格與獲利」兩者存在著「正相關」。近期中鋼公布六月盤價，平均漲價約一○％，使得鋼品價格再創今年新高，豐興及東鋼也跟進，調高鋼筋及型鋼報價。鋼品價格大幅調漲，利差將會擴大，且幅度也會比首季高，因此第二季相關原物料股的獲利將會比首季高。雖然第三季中鋼的盤價還會調高，但幅度相對受限，加上要用到高價原料，單季獲利將會低於第二季，全年ＥＰＳ可看三元，目前本益比約十一倍，加上中鋼還要配發一．○一元現金股利，殖利率有三％，具長線投資價值，因此外資近期紛紛調高中鋼目標價到四○元。但中鋼的股本太大，股價波動小，不容易吸引投資人的興趣，這時投資人可以選擇股性較活潑的中鴻及新光鋼；中鴻為中鋼子公司，鋼品報價以中鋼為指標，採月盤制報價。首季在中鋼調高盤價，中鴻跟進也調高盤價，因此在盤價調漲，毛利率提升，以及出貨增加，首季獲利將不差，估單季ＥＰＳ可達○．七元；而第二季鋼品價格持續調漲，加上下游提貨增加，獲利將再攀升。當市場都把焦點擺在一線鋼鐵股時，其實二線鋼鐵股隱藏著很多奇兵，例如平板鋼的春源及線材的強新、松和及春雨等。春雨近年積極進軍中國汽車及鐵路市場，除了東莞廠打入當地日系TOYOTA、HONDA以及MAZDA等汽車廠外，台灣廠也接獲中國鐵路工程訂單，具備大陸汽車及公共建設題材；春雨今年在中國汽車題材、公共建設題材、生技題材及轉虧為盈題材的激勵下，配合股價淨值比低，股價將有機會走一波行情。本期潛力股台半 (5425) 首季EPS達0.5元，接單滿載產品價格調漲，法人預估今年EPS達2元。典範 (3372) 主要客戶訂單回流，第二季可望轉虧為盈，營運出現轉機。力晶 (5346) 首季獲利可達50億元，減資後可望恢復信用交易。永大 (1507) 上海永大掌握中國內需商機，獲利貢獻度逾5成，上海場亦具備增值潛力，中國「內需」、「資產」概念雙吃。台驊 (2636) 首季每股稅前約0.5元，逼近去年全年，ECFA簽訂後將帶動物流貨運量大增。強新 (5013) 首季在出貨增加及毛利率提高，單季獲利會高於去年第四季，估單季EPS約0.5元。春雨 (2012) 切入大陸生技及汽車市場，加上產品報價上漲，首季EPS約0.4元。中鴻 (2014) 受惠產品價格走揚及低價庫存，上半年EPS有挑戰1.5元的機會，全年將上看2.5元以上。成霖 (9934) 今年EPS估3.52元，中國閒置資產價值17.7億台幣，轉投資深圳A股成霖潔具大漲4倍。永日 (4102) 主力產品DCS原料藥漲價，近期投信加碼積極。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。

`利多` `雲集` `傳產` `搏` `翻身`	`台股進三退二穩健盤堅，各類股輪休後又繼續輪漲，不少電子子產業即使景氣再好，在連續急行軍之後，短線漸有整理壓力，以求醞釀另一波新的攻擊能量。反觀近期多項訊息，例如人民幣升值的期待、台幣順勢升值、營所稅下降、ＥＣＦＡ效應、原物料上漲、季報效應等等，都使得買盤漸向傳產股傾斜，傳產股股價整理經時，一遇利多催化，已有翻身之勢。以政治經濟學來看，台股指數四、五月分在八○○○點上下整理，六月分再向上拉升，營造出ＥＣＦＡ簽訂是大利多的氛圍，應該是最完美的走勢。從政治的正確性而言，這一次ＥＣＦＡ一簽訂下去，台股唯有上漲一途。國際股市仍維持中度強勢格局，中國經濟數據太好，一直加重提早升息疑慮，不過在一連串緊縮動作下，深圳Ａ股依然創下一三一九點的近一年半新高，或許等到中國真正升息之後，深、滬股市反而可以擺脫整理，正式波段上攻。政府計畫將營所稅從二五％調降到一七％，二○○六到○八年平均繳稅率在一七％以上者逾一五○家公司，若以二○○三到○八年的各項平均稅率來看，超過一七％者有消費零售：二六．七％、觀光旅遊：二三．三％、電信服務：一九．三％、原物料：一九．一％、運輸：一八％等。ＥＣＦＡ的簽訂，台股應可全面性提升，本益比以及股價淨值比，房地產也將增值。若以可能進入早收名單產業的中國平均進口關稅來看，石化業為六．五％、紡織業為一○．一％、工具機為九．七％、汽車零組件為一一．三％、橡塑膠產業為五％、機械零組件為八％，可從中找尋受惠之潛力股。歐巴馬表明尊重中國的匯率自主權，中國要到面子之後，人民幣隨時有機會啟動升值。回顧在二○○四年十二月以及二○○七年一月份，中國二次發行三年期央票，都是人民幣升值的前兆，因此近期中國又再度發行三年期央票，敏感者均在關注，人民幣升值的腳步似乎已越來越近。倘若人民幣果真升值，則中國收成股從大陸認列回台灣母公司的金額，都將水漲船高。而最明顯受益者，以布局中國內需市場，收人民幣現金，以及在中國擁有龐大土地資產者。收人民幣現金者，例如大潤發（潤泰新、潤泰全）、遠百、大洋百貨、台南企業、麗嬰房、嘉裕等均可留意。在中國有豐厚資產者，例如藍天、成霖、友佳ＴＤＲ等均可留意。繼三月營收之後，第一季財報將是股價重要的催化劑，之前大家對於季報仍多所疑慮，但公布實績異常突出者，將具有奇襲效果。已引發季報的尋寶效應，第一季的財報數字出乎預期的好、換算全年本益比還低於一○倍、股價經過一個月以上的整理，就容易成為第一季季報奇兵。`
`股名`			`支撐`	`壓力`	`股名`	`支撐`	`壓力`
`永大(1507)`			`28`	`32`	`典範(3372)`	`12.6`	`15`
`力晶(5346)`			`5.2`	`6.7`	`台化(1326)`	`74`	`86`
`力鵬(1447)`			`15`	`20`	`台驊(2636)`	`23.4`	`30`
`華航(2610)`			`11.6~11.8`	`15.6`	`統一超(2912)`	`78.6`	`100`
`中華電(2412)`			`60`	`68`	`中鴻(2014)`	`15`	`20~25`
`中海油(0883)`			`12~13`	`16.5~17.6`	`春天百貨(0331)`	`2.58`	`3.36`
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`華潤創業(0291)`			`22.6`	`32`	`北京控股(0392)`	`45`	`65`
`中國糧油(0606)`			`9.98`	`12.94`	`聯想集團(0992)`	`4.98`	`6.03`
`光大控股(0165)`			`23.4`	`35`	`大昌行(1828)`	`5.2`	`4.4`
`鋼價` `大漲` `誰是鋼鐵股` `季報黑馬`	`在電子股股價調整的空檔，傳產股此時接棒的機會相當高，若考慮到季報、題材性及籌碼等因素，受惠於原物料價格上漲的原物料股此時竄起的機會非常高，尤其以金屬原物料股最值得注意。從原物料價格與原物料股的獲利變化來看，「價格與獲利」兩者存在著「正相關」。近期中鋼公布六月盤價，平均漲價約一○％，使得鋼品價格再創今年新高，豐興及東鋼也跟進，調高鋼筋及型鋼報價。鋼品價格大幅調漲，利差將會擴大，且幅度也會比首季高，因此第二季相關原物料股的獲利將會比首季高。雖然第三季中鋼的盤價還會調高，但幅度相對受限，加上要用到高價原料，單季獲利將會低於第二季，全年ＥＰＳ可看三元，目前本益比約十一倍，加上中鋼還要配發一．○一元現金股利，殖利率有三％，具長線投資價值，因此外資近期紛紛調高中鋼目標價到四○元。但中鋼的股本太大，股價波動小，不容易吸引投資人的興趣，這時投資人可以選擇股性較活潑的中鴻及新光鋼；中鴻為中鋼子公司，鋼品報價以中鋼為指標，採月盤制報價。首季在中鋼調高盤價，中鴻跟進也調高盤價，因此在盤價調漲，毛利率提升，以及出貨增加，首季獲利將不差，估單季ＥＰＳ可達○．七元；而第二季鋼品價格持續調漲，加上下游提貨增加，獲利將再攀升。當市場都把焦點擺在一線鋼鐵股時，其實二線鋼鐵股隱藏著很多奇兵，例如平板鋼的春源及線材的強新、松和及春雨等。春雨近年積極進軍中國汽車及鐵路市場，除了東莞廠打入當地日系TOYOTA、HONDA以及MAZDA等汽車廠外，台灣廠也接獲中國鐵路工程訂單，具備大陸汽車及公共建設題材；春雨今年在中國汽車題材、公共建設題材、生技題材及轉虧為盈題材的激勵下，配合股價淨值比低，股價將有機會走一波行情。`
`本期潛力股`
`台半` `(5425)`		`首季EPS達0.5元，接單滿載產品價格調漲，法人預估今年EPS達2元。`
`典範` `(3372)`		`主要客戶訂單回流，第二季可望轉虧為盈，營運出現轉機。`
`力晶` `(5346)`		`首季獲利可達50億元，減資後可望恢復信用交易。`
`永大` `(1507)`		`上海永大掌握中國內需商機，獲利貢獻度逾5成，上海場亦具備增值潛力，中國「內需」、「資產」概念雙吃。`
`台驊` `(2636)`		`首季每股稅前約0.5元，逼近去年全年，ECFA簽訂後將帶動物流貨運量大增。`
`強新` `(5013)`		`首季在出貨增加及毛利率提高，單季獲利會高於去年第四季，估單季EPS約0.5元。`
`春雨` `(2012)`		`切入大陸生技及汽車市場，加上產品報價上漲，首季EPS約0.4元。`
`中鴻` `(2014)`		`受惠產品價格走揚及低價庫存，上半年EPS有挑戰1.5元的機會，全年將上看2.5元以上。`
`成霖` `(9934)`		`今年EPS估3.52元，中國閒置資產價值17.7億台幣，轉投資深圳A股成霖潔具大漲4倍。`
`永日` `(4102)`		`主力產品DCS原料藥漲價，近期投信加碼積極。`

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