上一篇鎖了兩週，但還是沒補完。因為市場變化太快了，很多假設感覺又不太成立 XD
不過跌到這裡感覺已經進入洗盤，而不是恐慌。
1）期貨走高，尾盤就灌壓。走低，尾盤就拉高。晚上翻開外資籌碼一看，又都留多單。感覺有主力在且戰且走壓低成本價。
2）現貨有出量，但跟法人賣超又對不太上。恐怕是散戶搶反彈失敗停損，或斷頭受不了出場......
下週摩台結算，要漲大概只剩一個條件：美股。（廢話）
今天主要目的是為本週研究的匯率＆基金做記錄。
【策略】
上次提到股優於債的黃金交叉將會發生，但事實上跌到這深度，反而會讓我覺得有機會延長這波景氣循環的壽命......
在看完美國期中選舉前應該不會有明確方向，因此還是先照規劃開始執行棄股轉債的策略。
1）長期持有的股票型基金，等年底反彈後轉為平衡型。
2）重災區的中國、東協.......股市or高收債基金，若配息率夠高可Cover，或許等反彈再出場。
3）長線看多澳幣，暫且迴避不確定性高的歐元，美元若回落至30.5~7分批買入。日圓部位全部賣掉。南非幣可以小量賭。
4）基金配置上以配息率高的全球債、新興市場債為主。存續期短為選擇重點。最好能與美國公債價格有高相關度。
5）單敲美國公債要10000鎂起跳，入場時機要謹慎挑選。純避險或許用ETF。
【澳幣計價基金】
研究後的答案就是分批進場澳幣計價的配息債券基金。
看好澳幣的理由：
1）澳幣／台幣已經接近20年低點，長線來看勝率高
2）BDI、商品指數都在緩緩爬升
3）黃金也在爬，同理南非幣也與黃金價格正相關，故覺得可小量抄底。
4）紐西蘭幣上週其實沒破底，翻開來一看發現澳洲股市其實跌得不輸台股，短線上匯率暴跌除了美元指數狂飆之外，應該與股市崩跌有關
5）澳洲幾家商銀其實已經率先升息，證明澳幣價格是受到政策壓抑，基本面上應該已具備升息條件
6）看衰歐洲，除了黑天鵝多之外，2019年或許沒有升息條件。
選擇配息的理由：
1）趨勢不明，避免錯誤的再投資風險
2）配息率高，只要淨值與匯價出場時不要損到，就是贏，簡單明快。
選擇債券基金的理由：
1）債券基金淨值普遍在5年低檔水位，至少打8折，長線勝率高。
2）19年升息至少兩次來估算，公債價格應該至少會在下殺一次，採分批布局勝率高。
3）股市崩盤，正是檢視潮水退了誰沒穿褲子的最好時機。很好挑出避險不夠，與股市相關度太高的產品。
現在位於景氣循環末端離終點約20%的位置，市場開始去槓桿。去槓桿過程中幾乎全球所有資產價格都會下跌，只有美元漲，希望這只是短線股市急速修正所造成的短期間現象，否則美元再升上去全世界經濟問題真的大了！
由於全球主要市場經濟基本面仍佳，政府央行還有餘力，等賣得差不多了，市場自然會對資產重新定價。超跌太便宜的資產自然會反彈上漲，直到主要市場央行一致緊縮，通貨總量減少，景氣循環進入尾聲。因此現階段全退場擺現金定存，似乎過於保守。
位階低，或嚴重低估的資產或市場應該會率先反應。唯貴還是便宜的定價很難判斷。
期權是零和遊戲，股市是28法則，而債券這類固定收益產品則簡單得多。
最低目標收票息的話，只要淨值、匯價不虧到就是贏。
再加上台幣基本面出現問題，實質負利率已久，固定收益的投資部位不得不為。
目前預計把30~40%資金轉到固定收益。手上已握有少量原物料ETF多單，股市部分只做指數短多ETF或只敲期貨。真正的大戲應該是等反彈結束後的佈空點？
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
